（原標(biāo)題：比賣房更賺錢？房企爭(zhēng)做資本市場(chǎng)弄潮兒）

樓市盡管紅火，但利潤(rùn)率持續(xù)下滑也是不爭(zhēng)的事實(shí)。在近段時(shí)間，部分大房企在資本市場(chǎng)的成功運(yùn)作讓其收益不菲。事實(shí)上，為了在資本市場(chǎng)上有所作為，近一年多以來(lái)，通過(guò)進(jìn)軍保險(xiǎn)、網(wǎng)絡(luò)金融領(lǐng)域，房地產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)積累了眾多進(jìn)軍資本市場(chǎng)的優(yōu)秀資源。一直以資本為根本的房企現(xiàn)時(shí)已經(jīng)不再將金融市場(chǎng)視作簡(jiǎn)單的融資渠道，而搖身一變成為投資方。有分析認(rèn)為，如今房企正成為資本市場(chǎng)上翻江倒海的弄潮兒。

房企資本市場(chǎng)動(dòng)作頻頻

近段時(shí)間，房企最引人注目的動(dòng)作并非是土地市場(chǎng)的大手筆，更不是銷售量的攀升，而是在國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)上的“興風(fēng)作浪”。

最為明顯的就是號(hào)稱擁有2100億現(xiàn)金的恒大。今年以來(lái)，恒大在國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)上已經(jīng)強(qiáng)勢(shì)發(fā)力的好幾把，每一次都能引起股市的小浪潮。記者查詢得知，今年4月，恒大發(fā)布公告，宣布以3.79元/股從浙商集團(tuán)、杭鋼集團(tuán)、國(guó)大集團(tuán)收購(gòu)嘉凱城約9.52億股股份，合計(jì)金額約36.1億元，占總股本的52.78%。恒大地產(chǎn)正式成為嘉凱城控股股東，許家印成為嘉凱城實(shí)際控制人。

除此之外，今年恒大已經(jīng)三次舉牌廊坊發(fā)展，首次舉牌，恒大地產(chǎn)僅用了2個(gè)交易日，均價(jià)15.3元/股，合計(jì)耗資2.91億元；第二次舉牌，恒大地產(chǎn)也只用了2個(gè)交易日，均價(jià)14.06元/股，合計(jì)耗資2.67億元；第三次舉牌，2016年8月4日，在二級(jí)市場(chǎng)合計(jì)增持廊坊發(fā)展1901萬(wàn)股，占廊坊發(fā)展總股本的5%。此次增持均價(jià)每股20.98元，總共花費(fèi)3.99億元。

此外，恒大對(duì)于萬(wàn)科股本的收購(gòu)更是驚人。截至8月4日，恒大以總代價(jià)91.1億元，在二級(jí)市場(chǎng)收購(gòu)了萬(wàn)科A股份51687萬(wàn)股，占萬(wàn)科A股本總額的4.68%。買入均價(jià)約為17.62元/股。

另外，恒大系旗下恒大人壽今年一季度還出現(xiàn)在寶鷹股份、金科股份、騰達(dá)建設(shè)、金螳螂、粵宏遠(yuǎn)A等公司的前十大流通股東名單中?？梢哉f(shuō)，今年的恒大在資本市場(chǎng)上的運(yùn)作足夠亮眼。

而恒大在資本市場(chǎng)上的運(yùn)作被業(yè)內(nèi)稱為“比賣房更賺錢”。以收購(gòu)萬(wàn)科股本為例，截至9月7日收盤，萬(wàn)科A的股價(jià)為23.27元/股，恒大僅一個(gè)月的時(shí)間，就賺了近30億元。

房企資本實(shí)力不容小覷

“恒大的資本運(yùn)作算是行業(yè)的急先鋒，畢竟在目前房地產(chǎn)行業(yè)利潤(rùn)率持續(xù)下滑的情況下，資本獲利的性價(jià)比更高。”有分析人士指出，更為關(guān)鍵的是，現(xiàn)在不僅是恒大，其他大部分大房企現(xiàn)時(shí)都擁有著強(qiáng)大的資金實(shí)力，要在資本市場(chǎng)上有所作為并無(wú)太大難度。

在今年國(guó)內(nèi)的各大行業(yè)當(dāng)中，房地產(chǎn)企業(yè)所擁有的資金實(shí)力實(shí)在是不容小覷。據(jù)統(tǒng)計(jì)，137家房企上半年貨幣資金合計(jì)達(dá)到7099億元，比去年末時(shí)的5958億元大幅增加19.15%，而與去年同期的4779億元相比，增幅更高達(dá)48.55%。與現(xiàn)金快速增加同步，房企主營(yíng)業(yè)務(wù)現(xiàn)金流高達(dá)8599.9元，同比增幅達(dá)到51.55%。

房企龍頭萬(wàn)科手上擁有現(xiàn)金就達(dá)到718.6億元，同比增加60%以上，資金可謂快速回籠。占137家A股上市房企的10%以上，保利、綠地、華夏幸福、招商蛇口分列二至五位，為462億、416億、397億和344億元。

此外，截至今年6月底，融創(chuàng)手中的現(xiàn)金超過(guò)400億元，較去年底增長(zhǎng)近半。同期，雖然經(jīng)歷了對(duì)中信部分地產(chǎn)業(yè)務(wù)的收購(gòu)，中海的資金流仍然超過(guò)了1000億元。號(hào)稱要沖擊3000億銷售規(guī)模的恒大，則聲稱手中的現(xiàn)金超過(guò)2100億元。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，今年1-6月份，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)到位資金68135億元，同比增長(zhǎng)15.6%。盡管低于今年4月和5月，但這一增速仍然創(chuàng)下2014年來(lái)的最高值。而去年同期，企業(yè)到位資金增速僅為0.1%，且去年3-5月，上述指標(biāo)增速為負(fù)。僅僅一年多之間，房企就從負(fù)債泥潭中走出，并過(guò)渡到“持幣待購(gòu)”的階段。

進(jìn)軍保險(xiǎn)業(yè)為房企提供資本基礎(chǔ)

除了現(xiàn)金實(shí)力以外，房企在近幾年來(lái)在金融市場(chǎng)上的強(qiáng)勢(shì)挺進(jìn)更是為他們的“業(yè)務(wù)擴(kuò)張”提供了極好的基礎(chǔ)。保險(xiǎn)行業(yè)是資本市場(chǎng)上最強(qiáng)勢(shì)的組成部分，而房企對(duì)于保險(xiǎn)業(yè)的進(jìn)軍步伐也是最大的。易居研究院智庫(kù)中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)表示，房企投資保險(xiǎn)公司，也是其金融化發(fā)展的一個(gè)必然?！巴ㄟ^(guò)入股保險(xiǎn)公司，能夠使得一些資本投入不再依賴傳統(tǒng)的土地開(kāi)發(fā)，屬于過(guò)剩產(chǎn)能輸出的模式?！?/p>

2015年11月22日，恒大地產(chǎn)公告稱：11月20日保監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)其收購(gòu)中新大東方50%股權(quán)一事。恒大將收購(gòu)原因歸結(jié)為：是集團(tuán)進(jìn)軍保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略部署。

而和恒大同為千億級(jí)房企的萬(wàn)達(dá)集團(tuán)，也不甘人后。今年2月初，保監(jiān)會(huì)批復(fù)遼寧時(shí)代萬(wàn)恒將所持有的百年人壽1億股股份轉(zhuǎn)讓給萬(wàn)達(dá)集團(tuán)。至此，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)累計(jì)持有9億股股份，占百年人壽總股本的11.55%，晉升為第一大股東。

此外，4月25日，融信中國(guó)控股有限公司公告稱，旗下全資公司融信投資于4月26日與京東方科技、平潭國(guó)有資產(chǎn)、平潭投資及北京（樓盤）旋極將成立合營(yíng)公司，業(yè)務(wù)范疇將包括人身保險(xiǎn)和再保險(xiǎn)及保險(xiǎn)代理。

此外，中國(guó)平安年報(bào)顯示，截至2015年12月31日，深圳市投資控股有限公司名列其前十大股東第二，而房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)是深圳市投資控股有限公司經(jīng)營(yíng)范圍之一。

對(duì)險(xiǎn)資感興趣的不只是巨頭，中小上市房企也躍躍欲試。如今年6月，方興地產(chǎn)與險(xiǎn)企聯(lián)姻，以2.73港元/股向新華人壽保險(xiǎn)公司、新加坡GIC、美國(guó)華平投資以及新鴻基等資本界大鱷定向配售16億股。今年5月，泰禾集團(tuán)發(fā)布公告，擬與其他企業(yè)聯(lián)合發(fā)起設(shè)立海峽人壽保險(xiǎn)股份公司，出資1.5億元。

房企對(duì)險(xiǎn)資的興趣有數(shù)據(jù)佐證，據(jù)報(bào)道，根據(jù)保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，按原保險(xiǎn)保費(fèi)收入排名的前十大人壽保險(xiǎn)公司中，5家保險(xiǎn)公司中的7大主要股東為房企或以房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)為主要業(yè)務(wù)的企業(yè)，這5家公司中包括平安人壽、太平洋人壽等。