（原標(biāo)題：結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品成理財(cái)新風(fēng)向）

隨著利率的下行及今年以來市場持續(xù)的“資產(chǎn)荒”影響，商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率一跌再跌。另一方面，被譽(yù)為“史上最嚴(yán)厲銀行理財(cái)新規(guī)”征求意見稿出爐，未來銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益可能會(huì)進(jìn)一步走低。在這一市場背景下，越來越多的客戶在考慮買固收類理財(cái)產(chǎn)品到底合不合算。

近日，我們專門走訪了交通銀行河南省分行的專業(yè)人士。據(jù)該行私人銀行顧問趙雅琦經(jīng)理介紹，隨著固收類理財(cái)產(chǎn)品收益的持續(xù)走低，有著預(yù)期最低收益，又有機(jī)會(huì)博取較高收益的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品越來越受到投資者青睞。 倪子 王伶俐 全權(quán)

產(chǎn)品期限和投資形式較豐富

趙雅琦說，所謂結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，是指本金投資于債券、貨幣市場工具等固定收益類資產(chǎn)，一部分利息用來支撐固定收益，另一部分利息投資黃金、滬深指數(shù)、原油等標(biāo)的的期權(quán)，用來博取較高的收益。所以，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的最終收益會(huì)由掛鉤標(biāo)的表現(xiàn)情況來決定，如果標(biāo)的的表現(xiàn)和預(yù)期情況相符，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品就會(huì)取得較好的收益，反之，拿到預(yù)期最低收益。

據(jù)悉，目前交通銀行在售的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品主要有2個(gè)標(biāo)的的10款產(chǎn)品，分別投資于股指和黃金市場。這10款產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)均屬于2R的低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)計(jì)收益在1.5%至7%，投資期限有1個(gè)月和3個(gè)月可選，而投資方式則有看漲跨價(jià)、看跌跨價(jià)、看漲二元、看跌二元、看漲觸碰、看跌觸碰等多種形式。豐富的期限和投資形式，使得未來無論股市和黃金市場如何變動(dòng)，投資者均有機(jī)會(huì)獲得較高收益。

專業(yè)理財(cái)師手把手教您算收益

那么，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的收益是怎么計(jì)算的呢？據(jù)趙雅琦介紹，以目前比較常見的一款黃金掛鉤看漲3個(gè)月理財(cái)產(chǎn)品為例，該產(chǎn)品預(yù)期收益率為1.5%~7%，市民張先生購買5萬元人民幣沃德“慧理財(cái)”黃金掛鉤看漲跨價(jià)3個(gè)月理財(cái)產(chǎn)品，該產(chǎn)品投資日分為投資起始日即觀察日A，觀察日B以及到期日C。其觀察日A的“黃金”掛鉤標(biāo)的收盤價(jià)為200元/克，到期日C可能出現(xiàn)如下情況:

獲得高收益情況:觀察日B“黃金”標(biāo)的收盤價(jià)為每克224元，較觀察日A收盤價(jià)上漲12%大于高行權(quán)價(jià)11%的上漲幅度，則預(yù)期年化收益率為7%，本金收回并獲得收益863元（50000 7% 90/365＝863）。

獲得中間收益情況:觀察日B“黃金”標(biāo)的收盤價(jià)為每克210元，較觀察日A收盤價(jià)上漲5%，在低行權(quán)價(jià)1%至高行權(quán)價(jià)11%的漲幅區(qū)間內(nèi)，則預(yù)期年化收益率為4%，本金收回并獲得收益493元{50000 [2%+50% （210/200-101%）] 90/365＝493}。

獲得低收益情況:觀察日B“黃金”標(biāo)的收盤價(jià)為每克201元，較觀察日A收盤價(jià)上漲0.5%小于低行權(quán)價(jià)1%的上漲幅度，則預(yù)期年化收益率為2%，本金收回并獲得收益247元（50000 2% 90/365＝247）。

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)更加豐富周周有新款

通過以上案例的講解，趙雅琦說，二元結(jié)構(gòu)相對較簡單。如果投資者方向看對了，且掛鉤標(biāo)的的同向變動(dòng)幅度達(dá)到了行權(quán)價(jià)的變動(dòng)幅度，則投資者獲得預(yù)期最高收益，否則投資者獲得預(yù)期最低收益。“至于觸碰型，與跨價(jià)型基本類似，但是觀察日不是固定的某一天，而是觀察日A到觀察日B之間的一段時(shí)間，相對于投資者來說，獲得預(yù)期最高收益率的概率相對更大一點(diǎn)?！?趙雅琦說道。

后續(xù)，交通銀行將進(jìn)一步豐富產(chǎn)品內(nèi)涵，逐步增加原油、美元指數(shù)等標(biāo)的，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也將進(jìn)一步豐富，每周各種結(jié)構(gòu)、各種標(biāo)的產(chǎn)品將達(dá)到30款以上，最高預(yù)期收益也將進(jìn)一步提高，為廣大投資者提供更多的個(gè)性化選擇。結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品只要5萬元起，厭倦了在各個(gè)銀行之間比較收益的您，嘗試一下這種新的理財(cái)選擇吧。