一季度銀行信貸“跑馬圈地”之后，4月投放規(guī)?？赡艹霈F(xiàn)較大回落。

受上海房地產(chǎn)新政影響，上海銀行業(yè)零售貸款預計將出現(xiàn)較大幅度回落。據(jù)央行上?？偛?月26日披露，上海各商業(yè)銀行房貸受理量較1-3月平均水平回落超過50%?！吧虾７矫嬉呀?jīng)多管齊下整治房貸市場，雖然從銀行機構(gòu)的角度是愿意多放貸，但4月零售貸款絕對收緊?！庇袦香y行零售人士表示。

盡管目前對公板塊沒有出現(xiàn)趨勢性投放調(diào)整，但某國有大行內(nèi)部人士向21世紀經(jīng)濟報道記者透露，該行預計本月信貸投放下降40%以上，逆前三月凈投放之勢，呈凈收回之態(tài)。

而多名受訪銀行人士亦指出，雖然有效信貸需求不足，但銀行信貸“表外化”的趨勢值得關(guān)注。由于存貸利差不斷縮窄，有銀行越來越多通過信托、資管的通道（即MPA監(jiān)管框架下廣義信貸的范疇內(nèi)），轉(zhuǎn)信貸為投資。以某華南股份行為例，在其上海地區(qū)2016年初規(guī)劃中，對公貸款的年增長目標不到15%，而自營投資非標的增速目標卻接近75%

滬上按揭貸款4月明顯回落

整體而言，全國一季度信貸規(guī)模擴張迅猛，尤其是個人購房貸款。據(jù)央行公布的數(shù)據(jù)顯示，一季度個人購房貸款新增1萬億元，同比多增4309億元。在一季度全部4.61萬億元的新增貸款中，占比超過20%。

不過，細看京滬兩地信貸月度數(shù)據(jù)，則可發(fā)現(xiàn)其中分化。

據(jù)央行上?？偛拷y(tǒng)計，上海市一季度新增本外幣各項貸款2484.2億元，同比多增849.2億元。而就中資金融機構(gòu)本外幣貸款來看，1月單月增量最大，達1690.2億元，同比多增1026.4億元；3月次之；2月增量最小，單月僅增226.5億元。

3月增量中，個人住房按揭貸款單月增量更是創(chuàng)下7年來新高，刷新1月增量346.3億元的記錄。究其原因，主要是因為上海市3月底出臺了房地產(chǎn)新政，對購房要求有所提高，銀行趕在新政實施前加快放貸。

新政內(nèi)容包括差異化個人住房信貸政策，嚴格區(qū)分首套房和二套房，相應(yīng)提高首付比例，上調(diào)最低貸款利率至基準利率9折，將非滬籍人士購房門檻從繳滿社保2年延長至5年，以及禁止銀行與提供首付貸和尾款融資服務(wù)的非金融企業(yè)展開相關(guān)業(yè)務(wù)合作等。

新政從嚴執(zhí)行下，4月23日上海銀監(jiān)局通報，自4月25日起暫停轄內(nèi)各商業(yè)銀行與鏈家等6家房地產(chǎn)中介的業(yè)務(wù)合作1個月，并對違規(guī)的7家商業(yè)銀行營業(yè)機構(gòu)暫停個人住房貸款業(yè)務(wù)2個月。

據(jù)央行上?？偛?月26日披露，上海各商業(yè)銀行房貸受理量較1-3月平均水平回落超過50%。按新政受理的執(zhí)行中，執(zhí)行首套房貸款政策的占比由新政前的97%下降至89%，二套房貸平均首付款比例升至60%左右，二套房貸中購普通住房的占比約為58%。外地戶籍放貸占比出現(xiàn)明顯下降，回落至11%。

而從4月上海樓市交易量和成交均價來看，也均出現(xiàn)回落。

上海發(fā)布統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，3月25日-4月24日，上海一、二手住房成交面積環(huán)比分別減少43%和58%；成交均價環(huán)比分別下降4.8%和0.4%。

對于4月份的信貸規(guī)模，有上海資深銀行業(yè)人士分析稱，預計比3月份會有明顯回落。除了上海房地產(chǎn)新政的影響，3月作為季度末月，本身也有沖量、沖考核的內(nèi)在需求。該上海資深銀行業(yè)人士預計，4月整體貸款規(guī)模有可能環(huán)比下降較多。

反觀北京市一季度的信貸投放情況，根據(jù)央行營業(yè)管理部（北京）的統(tǒng)計，北京市一季度人民幣新增貸款2177.1億元，同比多增加941.2億元。不過，其中3月份就已經(jīng)開始出現(xiàn)下降，單月減少1125.8億元，同比多減1450.8億元。

截至一季度末，北京市人民幣貸款余額52736.7億元，同比增長12.7%，增幅較2月末下降3.2個百分點。

房地產(chǎn)金融分化對公信貸轉(zhuǎn)投資

據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者微觀調(diào)研，因各銀行投放計劃和項目儲備情況不同，4月實際投放情況也各異，但整體而言并無明顯擴張趨勢。

比如，某國有大行內(nèi)部人士向21世紀經(jīng)濟報道記者透露，該行預計本月信貸投放下降40%以上，逆前三月凈投放之勢，呈凈收回之態(tài)。另有某華北地區(qū)股份行人士亦透露，對4月的廣義信貸增速有所控制。華北一城商行人士也表示4月信貸投放較3月有明顯回落。

但也有一名股份行滬上對公人士透露，其所在支行4月信貸投放較3月有較大增長，分行環(huán)比則為溫和增長?！胺中羞€在三天兩頭摸底排查閑置的授信額度。”該對公人士說。

而從投向來看，央行上?？偛康囊患径葓蟾骘@示，租賃商務(wù)業(yè)同比增量遙遙領(lǐng)先，一季度增加892.5億元，同比多增456.3億元。

據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者了解，租賃行業(yè)的投放方向中，政府類項目仍然是主角。也就是說，銀行通過租賃公司的資金最終仍有大部分流向了地方的基建項目。

以某大型金融租賃公司為例，其2015年十大投放行業(yè)中，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)從2014年的第四位上升至第一位。不過，相關(guān)業(yè)務(wù)負責人坦言，地方債置換對地方政府通過租賃渠道融資確實已經(jīng)造成較大影響。有金融租賃行業(yè)人士介紹稱，一般而言，國有大行和股份行系金融租賃公司給到地方融資平臺的融資成本在6%-7%，城商行、農(nóng)商行和企業(yè)系的融資成本在8%-9%，而相應(yīng)地方政府發(fā)債的成本多在4%-5%之間。

上海銀行業(yè)信貸投放的另一個變化，體現(xiàn)在房地產(chǎn)開發(fā)貸中，商業(yè)房貸款出現(xiàn)單月下降。自去年下半年以來，房地產(chǎn)開發(fā)貸（含地產(chǎn)貸款、住房貸款和商業(yè)房貸款）持續(xù)下降，但其中商業(yè)房貸款直到今年1月均保持增長。

“我覺得下階段房地產(chǎn)投放機會還是有，但是地塊確實越來越少。”某華東股份行支行高管向21世紀經(jīng)濟報道記者表示，目前土地供應(yīng)量趨緊，優(yōu)質(zhì)項目競爭激烈。不過就上海來看，土地供應(yīng)量，尤其是住宅的供應(yīng)節(jié)奏控制較好。

整體而言，房地產(chǎn)金融仍是大部分銀行重點關(guān)注的領(lǐng)域。不過，也有銀行人士保持著警惕。

“今年除了國企業(yè)外的任何房地產(chǎn)項目都不準做?！蹦橙A東股份行支行行長向21世紀經(jīng)濟報道記者表示。

除了房地產(chǎn)金融，以某華南地區(qū)股份行為例，其2016年信貸重點支持的行業(yè)還包括：醫(yī)療健康、電商金融、交通能源、汽車金融、高端制造業(yè)和旅游文化等。

事實上，銀行將貸款轉(zhuǎn)向投資的趨勢已十分明顯。

再以上述某華南地區(qū)股份行為例，即使該行上海分行的貸存比一直處于低位，但2016年初規(guī)劃中，對公貸款的年增長目標不到15%，而自營投資非標的增速目標卻接近75%，且在營業(yè)收入占比中，后者目標貢獻也超過前者。

“我們行的信貸投放波動不大，因為房地產(chǎn)相關(guān)的開發(fā)貸和房屋按揭貸款都做得少，不過一個明顯的趨勢是貸款出表?！币幻巧绦泄芾韺尤耸勘硎荆按尜J利差不斷縮小，價格太低的貸款放在表內(nèi)就沒法做了，沒有利潤，還可能倒掛?！?/p>