近日，理財不二牛（微信號：buerniu5188）發(fā)現(xiàn)，銀行理財產品的收益率仍在持續(xù)下降。在某城市商業(yè)銀行，同樣一款非保本浮動型產品，4月底的預期收益率還有4.2%，現(xiàn)在卻已經下滑至4.05%；另一款周期稍短的產品則跌破了4%。保本型產品更不用說，近期發(fā)行產品的收益僅穩(wěn)定在2%~3%。

根據銀率網的最新報告，2016年5月14日~20日共有1034款人民幣非結構性產品發(fā)售，平均預期收益為3.91%，相比上月仍繼續(xù)下跌。不難發(fā)現(xiàn)，“3時代”已是板上釘釘。

當低利率成為新常態(tài)，投資者應該買什么才能保證收益？作為銀行和投資者之間的重要紐帶，客戶經理又會給出什么樣的建議？理財不二牛實地走訪了多家銀行，來看看都得出了什么結論。

降低預期追求穩(wěn)健

和國債一樣，銀行理財產品近期也出現(xiàn)了動輒就被“秒殺”的情況。

在某股份制銀行，客戶經理向理財不二牛推薦了一款預期收益4.2%、期限91天、認購起點5萬元的非保本浮動收益類產品，并提醒“這款產品是晚上7點起售，最好提前準備好資金，開始發(fā)售就趕緊購買，否則很快就賣光了”。

至于原因，該客戶經理表示，“近期4%以上收益的產品已非常少見，下一步預期收益可能進一步降低，還是穩(wěn)健些好，至少提前鎖定收益”。

在另一家國有銀行，投資者李女士向客戶經理表示，“現(xiàn)在理財產品收益率越來越低，真是不知道買什么。我把最近到期（贖回）的錢都拿去買國債了，至少中間還能取出來?！?/p>

之后，客戶經理就做了個橫向比較，“目前，多數商業(yè)銀行的一年期定期存款利率在1.75%~2%；互聯(lián)網寶寶類產品（貨幣基金）的7日年化收益率也已跌破3%，余額寶目前的7日年化收益下滑至成立以來的歷史谷底2.4360%；風險最小的國債，最新一期的三年期利率僅有3.9%。與這些相比，最新的銀行理財平均預期收益率為3.91%，且周期上要靈活許多”。

“比較下來，銀行理財依然有較大優(yōu)勢。所以，一方面確實要降低預期，另一方面看見收益尚可、靠譜的產品就別猶豫。”

警惕誘人高收益

對于風險承受能力較低、追求穩(wěn)健的投資者來說，客戶經理們通常會推薦剛性兌付的保本或非保本浮動型產品。但對于風險承受能力評級更高的人，低利率反而成了推介高收益產品的良機。

某國有銀行客戶經理向理財不二牛（微信號：buenriu5188）推薦了一款封閉期為半年、收益看上去非常誘人的凈值型理財產品，并表示“前面兩期理財計劃的年化收益都在6%以上，第二期超過了8%，所以這一期的業(yè)績參考基準為年化6.5%”。

無獨有偶，在另一家股份制銀行，客戶經理一上來也推薦了該銀行號稱“1~3期取得25.78%、36.47%、36.38%絕對收益”的理財產品。細問之下才發(fā)現(xiàn)，該客戶經理描述的上述高收益分別是這3期產品三年的累計收益。

那么，這種產品到底能不能買？

一位銀行資管人士表示，這類看上去收益比較高的理財產品，風險自然也相應更高，“歷史業(yè)績只能說明該產品過往曾經達到了這樣的收益水平，作參考可以，但沒有說保本的，都有可能出現(xiàn)虧損”。

銀率網理財分析師閆自杰也表示，“對于這種開放式產品，一方面歷史業(yè)績并不是對未來收益水平的背書；另一方面，去年的業(yè)績和今年不具備可比性。因為基礎利率、投資環(huán)境、收益中樞等都發(fā)生了較大變化。”

“就拿參考值6%來說，去年全年收益率超過6%的非結構性理財產品近1500款，而今年發(fā)行的預期收益率超6%的非結構性產品尚不足30款。所以投資者需引起警惕?！?/p>

除此之外，推薦銀保產品的客戶經理也不在少數。但需要注意的是，部分銀保產品保單封面的風險提示語、保險金額、現(xiàn)金價值、保障責任、責任免除等部分，投資者務必要看清楚。

總之一句話：對于追求資產保值增值的老百姓(45.420, -0.15, -0.33%)來說，要降低收益預期，還要警惕投資風險，不要被看上去更高的收益率沖昏了頭腦，謹防掉入理財陷阱而造成本金損失。

做好資產配置

走訪中，理財不二牛（微信號：buerniu5188）發(fā)現(xiàn)，由于理財收益持續(xù)下滑，很多銀行客戶經理對于給投資者推薦什么產品也略有疑惑。有客戶經理建議“買國債”，也有人推薦“做基金定投”，形式已不拘泥于普通理財產品。

另外，聽到最多的建議則是，做好資產配置，才能在理財“熊市”中保住收益。

上述國有銀行客戶經理舉例稱，如果一名穩(wěn)健型的投資者目前有10萬元要用于投資理財，她會建議該投資者將2萬~3萬元用于購買有最低收益保障的銀保產品，再用2萬~3萬元買保本基金或銀行固收類產品，還可用2萬元左右投資有一定風險的產品，如結構性理財產品、上述有業(yè)績參考基準的理財計劃等，最后剩下的資產則可做些較為靈活的投資，如貨幣基金、銀行靈活投資理財等。

“現(xiàn)在是低利率疊加，投資風險多發(fā)。行情不好，要保證收益肯定不能單看某一種產品了，還是要做資產配置。最近，找我做資產配置計劃的客戶比之前都多。”

閆自杰也建議，在配置渠道上，建議投資者以低風險、穩(wěn)健型資產為主，綜合考慮收益和風險。高流動性配置，優(yōu)選貨幣基金；對流動性要求較低，可選擇銀行非結構性理財產品、國債和1年期以內的萬能險產品。其中，國債因投資熱度太高，可得性相對較差，其他兩類產品市場上較多，只不過需要注意萬能險產品的投資風險。

“從追求穩(wěn)健收益的角度考慮，建議在投資萬能險產品時把握兩點：一是不選長期產品，只選擇投資期限在1年期的產品，投資風險相對較低。二是從保單現(xiàn)金價值表中，選擇出可明確計算出1年到期收益率的產品，盡量不要選擇那些只給出最低保障收益率和歷史參考收益水平的產品，收益不確定性太大?！?/p>