隨著P2P以及線下理財(cái)平臺(tái)的不斷暴雷，整個(gè)理財(cái)市場的風(fēng)險(xiǎn)偏好正在走低。此前較少被普通投資者關(guān)注的國債，近日卻頻頻出現(xiàn)剛一開售就被搶購一空的現(xiàn)象。

那么，除了國債以外，當(dāng)前市場上還有哪些理財(cái)產(chǎn)品值得關(guān)注？銀行理財(cái)產(chǎn)品、保險(xiǎn)公司萬能險(xiǎn)等產(chǎn)品的收益率會(huì)否持續(xù)下降，當(dāng)前是否仍有投資價(jià)值？而信用度僅次于國債的政策金融債會(huì)否成為投資者下一個(gè)熱捧的對(duì)象？針對(duì)這些問題，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者進(jìn)行了專題調(diào)查和采訪。

除了國債，目前銀行柜臺(tái)（包括電子渠道），還能購買國開債等政策性金融債。

實(shí)際上，柜臺(tái)金融債信用等級(jí)高，安全性好，交易起點(diǎn)及最小遞增單位均為100元面值，進(jìn)入門檻低，能較好地滿足社會(huì)公眾對(duì)安全、透明、收益適中的債券產(chǎn)品的投資需求。

2014年，中國人民銀行令［2014］第3號(hào)發(fā)布，國開債、進(jìn)出口債、農(nóng)發(fā)債等政策性金融債在柜臺(tái)正式推出，柜臺(tái)業(yè)務(wù)品種進(jìn)一步豐富。來自中央結(jié)算公司柜臺(tái)市場部的資料顯示，截至2015年底，共有8家商業(yè)銀行取得開辦柜臺(tái)業(yè)務(wù)資格，包括四大行以及招商銀行(17.300, 0.15, 0.87%)、民生銀行(9.260, -0.02, -0.22%)、北京銀行(10.300, 0.03, 0.29%)和南京市商業(yè)銀行，全國可支持辦理柜臺(tái)業(yè)務(wù)網(wǎng)點(diǎn)5萬余個(gè)。

以近日通過工行柜臺(tái)和電子渠道銷售的一年期國開債為例，其年收益率為2.55%，比銀行存款高出不少，且流動(dòng)性也比定存、國債要高。

●柜臺(tái)金融債安全性高

中央結(jié)算公司的數(shù)據(jù)顯示，2015年全年，共27期記賬式國債、8期政策性銀行債券在柜臺(tái)發(fā)行，柜臺(tái)報(bào)價(jià)的記賬式國債和政策性金融債存量達(dá)到100余只。

以近期工行銷售的國開債為例，2016年5月4日~6日，工行通過電子銀行渠道和境內(nèi)營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)面向個(gè)人和非金融機(jī)構(gòu)客戶，銷售“國家開發(fā)銀行2016年第十一期金融債券”，發(fā)行額度不超過2億元。

本期債券簡稱16國開11，債券代碼160211，為1年期固定利率附息債券。上市交易日為2016年5月11日，債券起息日為2016年5月9日，本期債券到期一次還本付息，2017年5月9日償還本金并支付利息。債券面值100元，客戶認(rèn)購債券數(shù)量為100元面值的整數(shù)倍，發(fā)行價(jià)格為100.00元/百元面值，票面利率為2.55%。

目前來說，一年定期存款的基準(zhǔn)利率為1.50%，部分銀行上浮后達(dá)到1.75%。也就是說，此次柜臺(tái)國開債的票面利率至少比同期定存高了0.8個(gè)百分點(diǎn)。以100萬元為例，若購買國開債，到期后收益可比同期定存高8000元。

同時(shí)，柜臺(tái)金融債具備“準(zhǔn)政府”的信用等級(jí)，在安全性上并不低，且流動(dòng)性也優(yōu)于國債。

對(duì)于憑證式國債和電子式儲(chǔ)蓄國債來說，如果在存續(xù)期間想變現(xiàn)，提前贖回需要扣除本金的千分之一作為手續(xù)費(fèi)，并且利息收益也會(huì)減少。而柜臺(tái)金融債在交易時(shí)間內(nèi)可隨時(shí)交易，比一般的理財(cái)產(chǎn)品流動(dòng)性更強(qiáng)，而且較儲(chǔ)蓄存款收益更高，為穩(wěn)健型客戶提供了投資交易的新選擇。

此外，客戶還可以通過把握市場價(jià)格波動(dòng)的有利機(jī)會(huì)，獲得買賣價(jià)差收益。

●投資人認(rèn)知度待提高

比起本月發(fā)行的憑證式國債需要“大早排隊(duì)”的購買方式來說，它通過電子銀行渠道24小時(shí)連續(xù)不間斷發(fā)售，購買更為便利。

工行相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹說，在發(fā)行期內(nèi)客戶只須登錄工行網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行，或者通過營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)柜臺(tái)，指定用于債券交易的資金賬戶并開立債券托管賬戶，即可認(rèn)購柜臺(tái)國開債。

比如，個(gè)人網(wǎng)上銀行客戶登錄網(wǎng)銀后進(jìn)入“網(wǎng)上債券”欄目，在“行情和交易”版塊中，點(diǎn)擊擬認(rèn)購債券右側(cè)的“購買”按鈕，按照提示操作即可完成認(rèn)購。發(fā)行期結(jié)束后，柜臺(tái)國開債將上市流通，客戶還可以通過電子銀行渠道和營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)在交易時(shí)段內(nèi)隨時(shí)買賣，交易資金實(shí)時(shí)清算。

2016年3月1日，國家開發(fā)銀行發(fā)布了《國家開發(fā)銀行柜臺(tái)金融債業(yè)務(wù)公告》（以下簡稱《公告》），表示將依照2月14日央行發(fā)布的《全國銀行間債券市場柜臺(tái)業(yè)務(wù)管理辦法》（以下簡稱《辦法》），擴(kuò)大國開行柜臺(tái)金融債承辦機(jī)構(gòu)范圍。

《公告》數(shù)據(jù)顯示，截至今年2月末，國開行通過工行、農(nóng)行、中行累計(jì)發(fā)行柜臺(tái)金融債12期，合計(jì)138.9億元。目前，國開行柜臺(tái)金融債承辦銀行最多、發(fā)行量最大、發(fā)行頻率最高、期限最長、券種交易最活躍。

此外，個(gè)人投資者還可以在銀行柜臺(tái)買到中國進(jìn)出口銀行金融債。這也是政策性銀行債券，購買、流通方式與柜臺(tái)國開債類似，但在發(fā)行頻率上遠(yuǎn)低于后者，如需購買可關(guān)注各大商業(yè)銀行官網(wǎng)或營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)銷售信息。

與國債相比，目前柜臺(tái)金融債的規(guī)模還很小，投資人的認(rèn)知度也不夠高。

但央行在上述《辦法》中明確開辦債券市場柜臺(tái)業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立投資適當(dāng)性管理制度，了解投資者風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別及承受能力，向具備相應(yīng)能力的投資者提供適當(dāng)債券品種的銷售和交易服務(wù)等，極大地拓寬了投資者投資銀行間債券市場的渠道。