周三，兩市小幅高開，滬指高開0.2%，報(bào)2918.53點(diǎn)，成交18.09億元；深成指上漲0.35%，報(bào)10499.9點(diǎn)，成交31.82億元。

板塊方面，電腦設(shè)備、次新股、船舶等板塊漲幅居前；青海板塊、西藏板塊、黃金等板塊跌幅居前。

外圍市場方面，美股周二(6月28日)收高，大盤創(chuàng)4個月來最大單日漲幅，英國脫歐公投的影響逐漸減弱。道指漲269.48點(diǎn)，報(bào)17409.72點(diǎn)，漲幅為1.57%；標(biāo)普500漲35.55點(diǎn)，報(bào)2036.09點(diǎn)，漲幅為1.78%；納指漲97.42點(diǎn)，報(bào)4691.87點(diǎn)，漲幅為2.12%。

歐洲股市在英國脫歐三日后首次上漲，之前兩日暴跌的銀行股反彈，領(lǐng)升大盤。泛歐STOXX 600指數(shù)在之前兩日累計(jì)大跌11%后大幅收漲2.6%。FTSEurofirst 300指數(shù)上揚(yáng)2.4%。

消息面上，李克強(qiáng)：打造全球潛力最大投資市場；退歐拋售潮消退 歐美股市全面反彈；兩市近五年來首批披露中報(bào)個股近九成大漲；萬科事件現(xiàn)小轉(zhuǎn)機(jī) 華潤寶能是否構(gòu)成一致行動人；新華社：萬科董事會斷崖式代謝將對企業(yè)造成巨震；兩大證券報(bào)頭版發(fā)聲：人民幣貶值最快階段已過去；券商年內(nèi)獲IPO承銷費(fèi)19億元 同比減少71%；李小加：港股通使用達(dá)到2500億后會擴(kuò)容；新基金上半年吸金近3500億 偏股基發(fā)行遇冷；券商上半年攬入傭金635億元 環(huán)比下降近五成；奇虎360預(yù)計(jì)8月中旬前完成私有化交易；“妖股”特力A四連板引監(jiān)管關(guān)注 游資接棒炒作；前任被帶走調(diào)查9個月后 中信證券迎來新任總經(jīng)理。

英國退歐“黑天鵝事件”事件在上周肆虐全球金融市場，但本周A股市場卻意外走出兩日獨(dú)立行情，并且在28日站上2900點(diǎn)，對于英國脫歐A股“不為所動”增添了部分券商策略分析師的信心。

部分主流賣方券商對A股下半年走勢開始看多，不過站多方對立面的“看空部隊(duì)”，仍然警惕地堅(jiān)守陣地。

以海通證券、申萬宏源等為代表的看多陣營更多認(rèn)為，英國“分手”歐盟，風(fēng)險(xiǎn)釋放，利空出盡，“翻身”值得期待，投資者可適時布局“吃飯行情”。但國泰君安、國金證券等空軍司令則依然態(tài)度謹(jǐn)慎，認(rèn)為市場的探底過程并未結(jié)束，英國脫歐極有可能是煽動翅膀的那只蝴蝶，在龍卷風(fēng)消退前最好遠(yuǎn)離風(fēng)暴中心。

多空陣營對峙

在英國和歐盟鬧“分手”前后，也恰逢北上廣各大券商召開中期策略會，各大券商對于下半年的行情判斷開始出現(xiàn)變化，多空陣營對峙隨之而來。

海通證券是看多陣營樂觀派之一，其首席策略分析師荀玉根提出，英國脫歐影響有限，天平傾向多方。

“英國脫歐對A股更多的是心理層面影響，對A股影響有限，24日國內(nèi)外股市、匯市的表現(xiàn)可以看出一些端倪，除了避險(xiǎn)貨幣日元外，其他各國兌美元匯率均大幅下跌，其中人民幣匯率跌幅較小、相對穩(wěn)定?！避饔窀诮盏牟呗匝芯恐斜硎?，就其團(tuán)隊(duì)于25日晚進(jìn)行的調(diào)查問卷結(jié)果顯示，多數(shù)投資者認(rèn)為英國脫歐對A股影響較小，47%認(rèn)為A股跌3%左右、24日已體現(xiàn)。

荀玉根認(rèn)為，過去2個月國內(nèi)外利空因素不斷，如國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下滑、政策轉(zhuǎn)向、A股未加入MSCI、產(chǎn)業(yè)資本減持等，隨著英國脫歐落地，階段性的利空得到較為干凈的釋放。

同樣，申萬宏源也較為樂觀，其首席策略分析師王勝的最新觀點(diǎn)認(rèn)為，脫歐短期并不可怕，但是A股市場自身正在步入結(jié)構(gòu)性行情的收獲期?！按汗?jié)后震蕩格局確立，結(jié)構(gòu)性機(jī)會，應(yīng)該積極尋找結(jié)構(gòu)性行情，但是近期，可能到了逐步收獲的時候了?！蓖鮿偃缡欠Q。

光大證券則更為直接地判斷稱，對下半年的A股相對樂觀，權(quán)重板塊估值合理，市場資金面、業(yè)績面都會出現(xiàn)一定的邊際改善，小股票估值“以時間換空間”概率較大。光大證券指出，短期不確定過后，如果“脫歐”成為虛驚，那么后續(xù)行情的空間就會打開，這非常有利，也是市場一直期待的“最后一跌”。

不過，以往的“多軍司令”國泰君安這次卻意外站在了空方，拿出了謹(jǐn)慎看空的論調(diào)。

“部分投資者認(rèn)為英國脫歐對A股影響有限，且在上周五的股價(jià)中已反應(yīng)充分，因此脫歐即為風(fēng)險(xiǎn)靴子落地。但我們認(rèn)為，英國脫歐極有可能是煽動翅膀的那只蝴蝶，在龍卷風(fēng)消退前最好遠(yuǎn)離風(fēng)暴中心?！眹┚彩紫呗苑治鰩焼逃肋h(yuǎn)認(rèn)為，英國脫歐或?qū)⒊蔀闈撛趯?dǎo)火索，帶來持續(xù)的政治、經(jīng)濟(jì)的動蕩局面;而公投當(dāng)日金融和衍生品(尤其外匯交易)價(jià)格遭遇前所未有巨幅波動，交易層面可能引發(fā)部分金融機(jī)構(gòu)敞口頭寸的平倉風(fēng)險(xiǎn)，這同樣是未來的潛在風(fēng)暴來源。

而更為謹(jǐn)慎的如國金證券，研報(bào)分析稱，市場“博反彈”的噪音不停，市場探底的過程就不會結(jié)束。在“博反彈”的過程中，可以“逢場作戲”，但不要“假戲真做”。整體上國金證券對市場中長期仍是延續(xù)偏謹(jǐn)慎的觀點(diǎn)。

激辯“吃飯行情”

本周A股上半年的交易即將結(jié)束，后市行情如何也成為券商多空激辯的核心。多方主張利空出盡，可布局“吃飯行情”。而空軍反對，認(rèn)為市場底部并未探明，仍不排除大幅波動可能。

“當(dāng)前的眾生相是7-8月‘吃飯行情’成為一致預(yù)期?！蓖鮿傩稳莘Q，市場已經(jīng)調(diào)整了一年，無論時間空間、經(jīng)典技術(shù)指標(biāo)的超跌、周K線和月K線的共振、纏論數(shù)浪都告訴你吃飯行情要來了。他認(rèn)為，A股投資者普遍預(yù)期7、8月技術(shù)性反彈，并且已經(jīng)因此而大舉加倉了新能源汽車、電子等少數(shù)方向。

而在28日，興業(yè)證券策略團(tuán)隊(duì)發(fā)表《英國脫歐讓“6月布局，7、8月吃飯”更香》市場交易策略報(bào)告。報(bào)告提出，英國脫歐“黑天鵝”對A股造成的短期風(fēng)險(xiǎn)情緒的沖擊調(diào)整將有利于7、8月份“吃飯”行情的空間，應(yīng)趁“砸坑”、風(fēng)險(xiǎn)釋放后大膽耐心布局。

對于接下來的行情，荀玉根則提醒稱，結(jié)構(gòu)甚于擇時，短期重視預(yù)期差。他認(rèn)為，震蕩市，結(jié)構(gòu)甚于擇時。從短期的角度，A股漲跌90%來自估值波動，震蕩市更加注重盈利，需要尋找結(jié)構(gòu)行情。震蕩市中，估值合理、盈利穩(wěn)定增長的行業(yè)和個股更具優(yōu)勢。

相對于多方的大膽，“空軍”自然偏向謹(jǐn)慎。

“隨著6月份月底的臨近，有部分的機(jī)構(gòu)投資者開始討論起‘吃飯行情’，認(rèn)真聽下其邏輯，其最根本的理由可能是‘感覺’，感覺今年上半年指數(shù)跌幅較多的原因，且6月份風(fēng)險(xiǎn)事件集中爆發(fā)，展望后市貌似沒有‘利空’的信息出現(xiàn)，由此就認(rèn)為市場大的機(jī)會就來臨了，我們對此并沒有這么樂觀?！眹鹱C券策略分析師李立峰如是表達(dá)自己的謹(jǐn)慎態(tài)度。

李立峰認(rèn)為，在目前點(diǎn)位試著博反彈的資金大都是短線交易資金，本身就造成A股市場的不穩(wěn)定。

喬永遠(yuǎn)也分析認(rèn)為，從市場的交易結(jié)構(gòu)看，代表高風(fēng)險(xiǎn)偏好特征的次新股不斷創(chuàng)新高，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈炒作標(biāo)的不斷泛化，場內(nèi)博弈資金的風(fēng)險(xiǎn)偏好已處在相對較高位置，風(fēng)險(xiǎn)擾動下不排除接下來大幅波動可能。