自4月12日新“國九條”發(fā)布以來，又有“科八條”“并購六條”……有關并購重組的相關政策接連出臺，并購市場火熱異常，地方政府也積極出臺相關政策，通過推動并購重組，促進企業(yè)高質量發(fā)展。

早在今年7月，上海市政府便印發(fā)《關于進一步發(fā)揮資本市場作用促進本市科創(chuàng)企業(yè)高質量發(fā)展的實施意見》，鼓勵開展產業(yè)并購重組，打造并購資源集聚高地。

《實施意見》指出，要鼓勵龍頭上市公司立足主業(yè)，通過吸收合并、控股或參股等加大對產業(yè)鏈相關企業(yè)的資源整合力度。鼓勵金融機構為并購重組及后續(xù)運營提供并購貸款、并購保險、并購債券等金融產品。推進非居民并購貸款創(chuàng)新試點，研究科技型企業(yè)參股型并購貸款創(chuàng)新試點。鼓勵上市公司并購境外優(yōu)質資產，在資金出境、跨境換股方面予以便利支持。

9月16日，上海市國資委在《關于對市政協十四屆二次會議第1296號提案的答復函》中表示，“新國九條”發(fā)布后，上海市國資委推動市屬金融企業(yè)貫徹落實“新國九條”精神，通過并購重組、組織創(chuàng)新等方式提升企業(yè)的核心競爭力。

11月12日召開的上海市政府常務會議原則同意《上海市支持上市公司并購重組行動方案(2025—2027年)》，指出并購重組是提高上市公司質量、培育龍頭企業(yè)的重要方式。要注重價值引領，向有助于新質生產力發(fā)展、有助于重點產業(yè)補鏈強鏈的項目傾斜，塑造典型案例，樹立鮮明導向。要注重全程服務，提供專業(yè)輔導，強化政策供給，有效整合標的，真正實現“1＋1＞2”效果。同時，要切實做好相關風險防范，堅決查處財務造假等違法行為，維護經濟大局穩(wěn)定。

除上海外，近期多地也以不同方式加大力度支持并購重組。

10月25日，江西發(fā)布《關于全面落實國家一攬子增量政策推動全省經濟持續(xù)回升向好的若干措施》，其中23條說，支持上市公司做優(yōu)做大做強。研究推動上市公司與產業(yè)企業(yè)并購重組專項措施，圍繞“1269”行動計劃建立并購重組后備資源庫。境內外并舉推進企業(yè)上市，引導擬上市企業(yè)加快申報，爭取在審企業(yè)盡早發(fā)行上市。

11月11日，無錫舉辦并購重組項目對接會，通過搭建并購標的與上市公司對接平臺，推動上市公司高質量發(fā)展。

11月16日，深圳市委金融辦表示，目前深圳已起草《關于進一步推動我市上市公司和產業(yè)企業(yè)并購重組 助力科技產業(yè)金融一體化的若干措施》（征求意見稿），相關正式文件等征求意見后會擇機出臺。

共提出十一條政策措施：

建立上市公司并購重組項目庫；

擴大上市公司并購重組儲備范圍；

持續(xù)推動上市公司高質量發(fā)展；

豐富上市公司并購重組融資渠道；

支持上市公司開展并購業(yè)務“走出去”：

打造上市公司并購重組服務和互聯互通中心；

培育壯大并購重組專業(yè)化服務機構；

構建上市公司并購重組人才匯聚高地；

提升大灣區(qū)并購重組輻射影響力；

強化并購重組聯席會議機制保障措施以及其他事項。

內容相當完整。

今年以來已有近200家A股上市公司對外披露了資產重組相關事宜。其中，自9月24日“并購六條”發(fā)布以來，A股市場合計或達成意向簽署協議、或形成董事會預案的收購事項已超150個。

11月上旬，深交所發(fā)布《深市上市公司高質量發(fā)展導刊》之《并購重組?？罚?span >2024年第1期，總第7期），整理了近年來落地的12個典型并購重組案例。

其中的一個引人注目。

中航電測收購成飛集團

上市公司營業(yè)務為航空防務、傳感控制、數智產業(yè)、智能交通，是國內提供軍民兩用智能測控產品及系統解決方案的骨干企業(yè)。

標的公司負責生產我國最先進的第五代戰(zhàn)斗機，是國內領先的民機大部件供應商。

交易方案為上市公司采用發(fā)行股份的方式收購控股股東所持有的標的公司100%股權。本次發(fā)行完成后，控股股東在上市公司的直接持股比例將由0.62%升至78.07%。標的公司100%股權評估值為240.27億元，增值率為88.50%，扣除國有獨享資本公積65.85億元后，本次交易作價174.42億元。

本次交易完成后，標的公司將成為上市公司全資子公司，上市公司將新增航空裝備整機及部附件研制生產業(yè)務并聚焦于航空主業(yè)。