當你在被人監(jiān)聽做什么，而你又不想讓別人知道你在做什么的時候，你該怎么做？簡單的做法就是假裝在做一些事情。

分辨這些人的意圖并不是很容易，但是我們可以看一看這些人過去做過什么。

沙特王室在去年為了回應歐佩克其他成員國的壓力，主要做的一件事就是表示其會采取措施推動油價上漲。但是最終，沙特王室并沒有這么做，或者說沙特王室的措施沒有起到任何實際的作用(沙特作為全球最大的原油出口國，是歐佩克組織內產量靈活度最大的國家。任何沒有沙特參與的減產決定都沒有公信力)。

在評估歐佩克最新的減產協(xié)議時，我們應該謹記這一點。彭博社的報道指出，歐佩克在11月的峰會將僅僅就減產協(xié)議的框架進行討論。

沙特多年以來的談判伙伴一直是俄羅斯，兩國是全球原油產量最大的兩國。俄羅斯早在2015年10月就曾表示，他們已經準備好于歐佩克就油價問題進行商談。上個月，俄羅斯被指出沒有計劃減產。今年1月末，在俄羅斯能源部長表示俄羅斯已經準備好和沙特進行減產談判后，油價出現(xiàn)反彈。

當俄羅斯和沙特，以及卡塔爾和委內瑞拉的代表在2月進行談判時，四方提出凍結產能的協(xié)議，而不是減產協(xié)議。凍結產能協(xié)議在內行人看來等于什么也沒有改變。原油產量僅僅維持在當前的水平，根本沒辦法推高油價。

3月初，俄羅斯宣布其國有石油公司同意凍結產能。3月末，沙特宣布只要伊朗同時凍結自己的產能，那么沙特同意凍結產能。在多年來的西方制裁解除之后，伊朗人的當務之急是恢復自己的出口量。

沙特和俄羅斯凍結產能協(xié)議的意圖在于推高油價。但是考慮到凍結產能協(xié)議對于油價的實際效果為零，兩國一定有著其他的計劃。一種可能是，在不減產的情況下推高油價。如果這種可能能夠實現(xiàn)，那么油價應該隨著之前多次會議和市場傳言而上漲。

紐約原油期貨價格2015年(紅色)和2016年(藍色)走勢對比圖。

當然也有可能，沙特和俄羅斯希望能夠一石二鳥。兩國也可能希望使得其競爭對手，例如美國的頁巖油生產商破產，正是美國的頁巖油使得當前的原油市場處于供過于求的局面。不確定性帶來恐慌情緒，恐慌情緒使得投資者四散而逃。通過定期的減產和凍結產能謠言來降低官方聲明的威信，從而給市場帶來了不確定性。

4月，歐佩克和其他產油國討論凍結產能協(xié)議，但是之后各方沒能達成最終協(xié)議。8月中，沙特石油部長表示歐佩克各成員國將在未來的峰會上討論一切可能的措施。這種不溫不火的聲明讓油價之后大漲4%。

從沙特聲明和措施上來看，沙特根本不是認真的。事實上，在歐佩克可能達成減產協(xié)議很短時間之后，沙特就下調了其出口油價，這與其官方說辭顯然是不同的?？紤]到伊朗不會參與減產以及歐佩克各國通常會在各自的指標上作假，歐佩克8年來首次的減產協(xié)議可能根本不會產生什么實際效果。

當然沙特明白這一切。問題在于沙特是否在乎。很顯然，沙特人尚未完成他們之前的任務目標，一個分析師們很難明白的任務。沙特政府的目標不僅僅是降低美國頁巖油的產量，此外還要榨干新項目的資金。

當前的油價處在50美元/桶的水平，投資者仍在向頁巖油勘探項目投資，特別是德克薩斯州的二疊紀盆地。雖然在當前的油價水平下，投資者是有利可圖的，但是利潤不是無限的。其他頁巖油勘探地區(qū)，例如北達科他州的勘探活動已經放緩。

沙特所希望的是頁巖油的投資枯竭。為了讓美國頁巖油的投資者感受到更多的痛苦，沙特并不急于推高油價。

這就是為什么我不認為減產協(xié)議最終會給原油產量帶來巨大的影響。因為沙特不希望這么做。盡管一些分析師認為沙特已經放棄與頁巖油的戰(zhàn)爭，但是我認為沙特給全世界制造了一個假象。

油價在歐佩克達成減產協(xié)定之后大漲5%，截止10月7日，一共上漲11.5%，而這一切是在各國沒有實際減產1桶的情況下發(fā)生的。這完完全全就是一個騙局，我不明白為什么那么多的人會上當。

請記住，油價當前的價格較美元要貴大約30%。(Oscar)

上圖：2011年至2016年10月，紐約原油期貨價格和布倫特原油期貨價格走勢圖；

下圖：2011年至至2016年10月，紐約原油期貨價格和布倫特原油期貨價格價差走勢圖。