上周五（3月4日）兩融余額自2014年12月3日以來首次跌破8500億元關(guān)口。而昨日，兩融數(shù)據(jù)繼續(xù)跌破8500億元。

3月4日的融資余額為8412.04億元，環(huán)比下降了130.56億元；融券余額為23.33億元，環(huán)比提升了0.21億元。

3月7日，兩融余額8480.57億元，其中滬市融資融券余額4992.48億元，深市融資融券余額3488.09億元。

統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，獲融資客青睞的個(gè)股多集中在房地產(chǎn)、鋼鐵、有色金屬等受益于供給側(cè)改革的行業(yè)。而近期，周期股出現(xiàn)了大幅反彈。黑色系期貨亦集體暴漲，多個(gè)品種連續(xù)漲停。

近期，國(guó)泰君安[0.00%]、平安證券等券商先后對(duì)融資融券折算率進(jìn)行上調(diào)，其中國(guó)泰君安上調(diào)融資融券折算率，平均股票折算率約為56.20%，主要針對(duì)藍(lán)籌股、成長(zhǎng)股及業(yè)績(jī)穩(wěn)定的股票，處于行業(yè)前列。

國(guó)泰君安副總裁蔣憶明2日表示，對(duì)于兩融折算率的調(diào)整屬于公司商業(yè)行為。本著逆周期動(dòng)態(tài)調(diào)整的原則，國(guó)泰君安已數(shù)次進(jìn)行兩融風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的調(diào)整。

蔣憶明表示，在對(duì)美國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣等市場(chǎng)杠桿率水平、估值水平、發(fā)展歷程持續(xù)對(duì)照研究的基礎(chǔ)上，國(guó)泰君安遵循價(jià)值投資基本理念，根據(jù)近期市場(chǎng)形勢(shì)，經(jīng)充分研究討論，于2月23日對(duì)融資融券業(yè)務(wù)可充抵保證金股票折算率進(jìn)行了適度提升，并于當(dāng)日在公司官網(wǎng)發(fā)布公告。上述調(diào)整屬于公司自主商業(yè)行為。自兩融業(yè)務(wù)開展以來，公司已多次進(jìn)行此類調(diào)整。有關(guān)“公司接到相關(guān)通知，對(duì)兩融政策進(jìn)行調(diào)整”的說法與事實(shí)不符。

在業(yè)內(nèi)人士看來，券商在此階段推出這類調(diào)整政策，主要是對(duì)市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定抱有信心。有券商負(fù)責(zé)人表示，“部分個(gè)股估值已經(jīng)回到合理區(qū)間”，上調(diào)折算率屬于機(jī)構(gòu)正常的市場(chǎng)化行為。

中天證券認(rèn)為，近期，國(guó)泰君安﹑平安證券等多家券商先后對(duì)融資融券折算率進(jìn)行上調(diào)，在兩融業(yè)務(wù)方面出現(xiàn)明顯松綁的跡象。可以說兩融方面政策的調(diào)整向市場(chǎng)傳遞了積極信號(hào)，即部分券商認(rèn)為后期市場(chǎng)表現(xiàn)將趨于穩(wěn)定，估值回歸將有助于風(fēng)險(xiǎn)可控。這一系列舉措有助于提高市場(chǎng)活力，有利于發(fā)揮穩(wěn)定市場(chǎng)的作用，整體來看利好市場(chǎng)。不過，當(dāng)前市場(chǎng)在技術(shù)面﹑經(jīng)濟(jì)面仍存諸多不確定性因素，兩融市場(chǎng)是否真正回暖尚待觀察，預(yù)計(jì)兩融市場(chǎng)后續(xù)會(huì)隨著市場(chǎng)行情走勢(shì)而有所波動(dòng)。

自3月以來，滬指一路反彈，3月2日更是大漲逾4%，短短數(shù)日，已從2600多點(diǎn)上漲到2800多點(diǎn)，昨日盤中更是一度突破2900點(diǎn)。