□文/鄒平

猴年大吉苦練七十二變，才能笑對(duì)八十一難演戲如此，人生也亦然。六小齡童的這句話，放在股市中亦然。

憑借著恒寶股份和中成股份兩周分別貢獻(xiàn)的十多點(diǎn)收益，在一月份被融斷損失的四十點(diǎn)利潤(rùn)在二月回來大半。僅僅是兩周時(shí)間操作全倉(cāng)兩只股票，我在東莞證券舉辦的第六屆財(cái)富通杯股神大賽中比賽賬戶的收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏大盤，2月25日成功地逃過了千股跌停。

從操作這個(gè)帳戶得到的心得是：有時(shí)，將投資簡(jiǎn)單化反而會(huì)取得意想不到的效果。

和市場(chǎng)保持距離

一位當(dāng)教授的同學(xué)總結(jié)得好：只有遠(yuǎn)離市場(chǎng)，才能戰(zhàn)勝市場(chǎng)。對(duì)市場(chǎng)噪音和波動(dòng)不聽不看，也是一種物理隔離，進(jìn)一步強(qiáng)化了信心。遠(yuǎn)離市場(chǎng)讓投資者避免市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)情緒影響的行為，而真正的按照市場(chǎng)本質(zhì)規(guī)律去管理自己的投資。

羊年里，股市投資者經(jīng)歷了太多難以忘記的事件。幾十萬(wàn)中產(chǎn)階級(jí)財(cái)產(chǎn)在股市中嚴(yán)重縮水，多少個(gè)家庭的美好計(jì)劃成為泡影。猴年伊始股市讓我們領(lǐng)教了一次“潑猴”的頑皮。一周三次深“V”，一次“斷頭鍘刀”式的千股跌停，把節(jié)后的反彈成果基本一筆勾銷。

對(duì)于新手來說，多數(shù)人敗于對(duì)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)和殘酷性的陌生，而對(duì)于經(jīng)歷過從6124點(diǎn)到1664點(diǎn)的一些老手來說，他們與其說是敗給了市場(chǎng)，不如說是敗給了自己人性的弱點(diǎn)，他們的理性最終被市場(chǎng)的瘋狂所裹脅，人性的弱點(diǎn)放大之后敗給了常識(shí)。

“兩會(huì)”熱點(diǎn)如何演繹？

三月份一個(gè)重要的事件就是全國(guó)兩會(huì)的召開，市場(chǎng)對(duì)兩會(huì)行情充滿了期待。

國(guó)信證券認(rèn)為，兩會(huì)期間及兩會(huì)后，市場(chǎng)短期漲跌不一，與當(dāng)年市場(chǎng)總體走勢(shì)相一致。在兩會(huì)期間，市場(chǎng)漲跌不一，并且大盤與中小創(chuàng)走勢(shì)基本一致，沒有明顯的風(fēng)格特征。在兩會(huì)結(jié)束后1個(gè)月，上證綜指在過去11年間，有7次上漲，4次下跌。從近5年的情況看，除了2015年外，其余幾年中小創(chuàng)大概率錄得負(fù)收益，而上證綜指則漲跌互現(xiàn)，兩會(huì)事件并不會(huì)影響當(dāng)年市場(chǎng)中長(zhǎng)期走勢(shì)。

國(guó)信證券指出，從市場(chǎng)邏輯看，兩會(huì)前，主要受益于政策預(yù)期較高、宏觀數(shù)據(jù)空窗期以及年報(bào)高送轉(zhuǎn)等；兩會(huì)后，政策預(yù)期回落、1-2月宏觀數(shù)據(jù)披露以及年報(bào)和一季報(bào)業(yè)績(jī)等市場(chǎng)影響因素增加，市場(chǎng)調(diào)整在所難免。

“兩會(huì)”熱點(diǎn)如何演繹？

兩會(huì)前熱點(diǎn)主題行業(yè)超額收益明顯，兩會(huì)后回調(diào)幅度較大。結(jié)合人民網(wǎng)過去2014年的兩會(huì)熱點(diǎn)調(diào)查，梳理發(fā)現(xiàn)，教育、醫(yī)療、環(huán)保、食品安全、三農(nóng)、住房等涉及民生問題的熱點(diǎn)話題幾乎年年提及。此外每年兩會(huì)也會(huì)涌現(xiàn)不少新的熱點(diǎn)，形成當(dāng)年市場(chǎng)追捧的新主題。

國(guó)信證券統(tǒng)計(jì)了近5年與環(huán)保、食品安全、醫(yī)療、教育、三農(nóng)、住房等熱點(diǎn)相關(guān)的概念指數(shù)和行業(yè)指數(shù)在兩會(huì)前后的漲跌幅，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示在兩會(huì)前1個(gè)月，熱點(diǎn)主題與行業(yè)具有較大的正收益，相對(duì)上證指數(shù)的超額收益也較為明顯；而在兩會(huì)后1個(gè)月，熱點(diǎn)主題與行業(yè)往往錄得負(fù)收益，需要警惕回落風(fēng)險(xiǎn)。

國(guó)信證券指出，地方兩會(huì)頻頻提及調(diào)結(jié)構(gòu)、環(huán)保及區(qū)域發(fā)展；關(guān)注十三五規(guī)劃和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革下相關(guān)行業(yè)與主題。

國(guó)信證券認(rèn)為可以從兩方面布局潛在的熱點(diǎn)主題與行業(yè)：

第一，關(guān)注地方兩會(huì)傳達(dá)熱點(diǎn)，調(diào)結(jié)構(gòu)、環(huán)保、區(qū)域發(fā)展等話題今年熱度更高。第二，關(guān)注十三五規(guī)劃正式公布與供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的進(jìn)一步政策表態(tài)。

結(jié)合歷年傳統(tǒng)熱點(diǎn)、今年地方兩會(huì)傳達(dá)的熱點(diǎn)話題、十三五規(guī)劃的投資主線以及供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，國(guó)信證券建議關(guān)注煤炭、鋼鐵、有色等傳統(tǒng)行業(yè)的階段表現(xiàn)機(jī)會(huì)，同時(shí)建議關(guān)注環(huán)保、自貿(mào)區(qū)、養(yǎng)老、教育、醫(yī)療等熱點(diǎn)主題。

A股未來2-3個(gè)月見底

國(guó)泰君安首席宏觀分析師任澤平最新觀點(diǎn)認(rèn)為，股票市場(chǎng)現(xiàn)在面臨最后一跌，應(yīng)該會(huì)在未來2-3個(gè)月見底。而最后一跌將看到A股大底，代表著最后一波調(diào)整結(jié)束，后面就是小波動(dòng)，小震蕩。2000點(diǎn)漲到5000點(diǎn)是牛市，5000點(diǎn)跌下來是熊市。而熊市已經(jīng)8個(gè)月了，站在現(xiàn)在的時(shí)點(diǎn)，過度悲觀是不必要的。2000多點(diǎn)跌沒了，還悲觀什么？只不過我們不知道什么時(shí)候會(huì)起來而已。

任澤平認(rèn)為，市場(chǎng)見底之后，大家做什么呢？做結(jié)構(gòu)性行情，做主題投資。今年會(huì)有很多結(jié)構(gòu)性行情，趨勢(shì)投資沒有了，一個(gè)是與供給側(cè)改革有關(guān)的，包括最近兩會(huì)，國(guó)企、去產(chǎn)能、去杠桿、去庫(kù)存效益有關(guān)的。第二個(gè)，見了大底之后，市場(chǎng)會(huì)發(fā)生什么？什么股票會(huì)有比較好的收益率？那就是抱團(tuán)取暖的股票。抱團(tuán)取暖的股票都是業(yè)績(jī)有穩(wěn)當(dāng)增長(zhǎng)的，估值比較低，尤其是受益于供給側(cè)改革的，建議大家一定堅(jiān)決地賣出沒有業(yè)績(jī)支撐的、只剩故事主題的成長(zhǎng)股。熊市一定是厭惡風(fēng)險(xiǎn)的。