亞洲幾乎每三天就有一位億萬富豪誕生，財(cái)富管理業(yè)的競爭亦愈演愈烈。
“目前在美國大約30%-40%的資產(chǎn)由獨(dú)立資產(chǎn)經(jīng)理人所管理，在中國內(nèi)地獨(dú)立資產(chǎn)經(jīng)理人甚至占據(jù)了100%的市場份額。相比之下，目前香港的獨(dú)立資產(chǎn)經(jīng)理人仍處于初步發(fā)展階段?！豹?dú)立資產(chǎn)經(jīng)理人協(xié)會(huì)創(chuàng)會(huì)成員Harmen Overdijk（歐華達(dá)）表示。
目前該協(xié)會(huì)擁有35個(gè)成員，絕大部分獲得了香港證監(jiān)會(huì)的第4類或第9類牌照。部分為資產(chǎn)管理服務(wù)提供商及信托機(jī)構(gòu)，主要服務(wù)來自香港、內(nèi)地及歐美等高資產(chǎn)凈值個(gè)人投資者。
“香港的獨(dú)立資產(chǎn)管理規(guī)模約為140億美元，在香港整個(gè)資產(chǎn)管理行業(yè)的占比約3%-4%。隨著亞洲私人行業(yè)不斷整合，獨(dú)立資產(chǎn)經(jīng)理人越來越受到客戶的青睞，我們預(yù)期這個(gè)比例在未來5-10年增加至30%-40%?！比鹗縼喼拶Y產(chǎn)管理（香港）有限公司董事總經(jīng)理Riccardo Lehmann向《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》記者透露。
獨(dú)立資產(chǎn)經(jīng)理人收費(fèi)較低
相比傳統(tǒng)的私人銀行，獨(dú)立資產(chǎn)經(jīng)理人有何獨(dú)到之處？
歐華達(dá)坦言，各大私人銀行的客戶經(jīng)理有強(qiáng)大的動(dòng)力銷售銀行自身提供的產(chǎn)品和服務(wù)，相比之下，獨(dú)立資產(chǎn)經(jīng)理人則可以通過對(duì)比不同第三方的產(chǎn)品和服務(wù)作出篩選，真正為每位客戶提供“度身定制”的投資策略并付諸執(zhí)行。
“盡管一些私人銀行聲稱自己擁有開放的產(chǎn)品平臺(tái)，可以在市場上尋找其他產(chǎn)品和服務(wù)提供者，但實(shí)際操作而言，客戶經(jīng)理存在很大的誘因銷售該行自身的產(chǎn)品。”他說。
一直以來，私人銀行的高昂收費(fèi)讓很多客戶望而生畏。BFT金融集團(tuán)代表Jessica Cultrera表示，獨(dú)立資產(chǎn)經(jīng)理人通?？梢愿鶕?jù)客戶的需求彈性制定收費(fèi)，“一些純粹作為資產(chǎn)管理經(jīng)理的，收費(fèi)在50-150個(gè)基點(diǎn)左右，而一些公司則以固定的按小時(shí)計(jì)費(fèi)的顧問咨詢模式，另外則有一些按照交易來進(jìn)行收費(fèi)?！?/p>
Jessica Cultrera續(xù)稱，以資產(chǎn)管理規(guī)模（AUM）為基礎(chǔ)的收費(fèi)模式而言，獨(dú)立資產(chǎn)經(jīng)理人的收費(fèi)相比私人銀行大約便宜1%-1.5%。意即管理同樣資產(chǎn)規(guī)模時(shí)，假如私人銀行按資產(chǎn)規(guī)模收費(fèi)5%，獨(dú)立資產(chǎn)經(jīng)理人僅收費(fèi)3.5%到4%。同時(shí)，客戶還可以根據(jù)不同的需求來選擇收費(fèi)模式。
事實(shí)上，歐華達(dá)表示，近年來多家內(nèi)地機(jī)構(gòu)紛紛在香港設(shè)立獨(dú)立資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，正是看中了獨(dú)立資產(chǎn)經(jīng)理人在香港市場的巨大發(fā)展?jié)摿Α?/p>
根據(jù)香港證監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，香港資產(chǎn)管理牌照（俗稱“9號(hào)牌”）在過去一年受到熱捧。2015年證監(jiān)會(huì)共頒發(fā)“9號(hào)牌”104張，打破2014年新增81張的紀(jì)錄，其中包含多家中資機(jī)構(gòu)，包括光大、綠地、國泰等多家大型中資金融機(jī)構(gòu)，去年紛紛宣布在港獲發(fā)9號(hào)牌。
私人銀行成本占比過高
近年來，亞洲私人銀行業(yè)面對(duì)成本不斷增加、利潤下滑的困境，多家私人銀行甚至紛紛退出。
“目前私人銀行業(yè)的成本占比過高，達(dá)到80%-90%，這個(gè)水平長期無法持續(xù)。從長期經(jīng)營的角度而言，健康水平大約為70%－75％。”歐華達(dá)向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者透露，并表示這與這些私人銀行的商業(yè)模式有關(guān)，比如租用黃金地段的甲級(jí)寫字樓，以高薪聘請(qǐng)大量的客戶經(jīng)理等。
安永會(huì)計(jì)師事務(wù)所在去年發(fā)布的一份研究報(bào)告中指出，目前整個(gè)亞太區(qū)私人銀行業(yè)的利潤水平已由數(shù)年前高峰時(shí)期的90-100個(gè)基點(diǎn)跌至60-70個(gè)基點(diǎn)水平。截至2014年，亞太區(qū)私人銀行的運(yùn)營成本占收入水平約為75%，一些規(guī)模較大的私人銀行的成本收入比僅為60%，相比之下，一些中小型的私人銀行的成本收入比卻高達(dá)80%-90%。
同時(shí)，上述報(bào)告指出，資產(chǎn)規(guī)模對(duì)亞太地區(qū)私人銀行的盈利至關(guān)重要，并指出區(qū)內(nèi)的私人銀行必須具有200億美元以上的資產(chǎn)管理規(guī)模才能實(shí)現(xiàn)盈利，而一些中小銀行將舉步維艱，甚至最終黯然退出。
