隨著利率下行及市場(chǎng)持續(xù)的“資產(chǎn)荒”影響，商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率一跌再跌，目前各主要銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品大部分都量?jī)r(jià)齊跌，收益率破4。另一方面，被譽(yù)為“史上最嚴(yán)厲銀行理財(cái)新規(guī)”征求意見稿出爐，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，該意見稿對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的要求更為嚴(yán)厲，尤其是對(duì)銀行理財(cái)實(shí)現(xiàn)分類管理和禁止分級(jí)理財(cái)產(chǎn)品，未來(lái)銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益可能會(huì)進(jìn)一步走低。在這一市場(chǎng)背景下，越來(lái)越多的客戶在考慮買固收類理財(cái)產(chǎn)品到底合不合算。
近日，交通銀行(5.760, -0.02, -0.35%)北京市分行的消息顯示，隨著固收類理財(cái)產(chǎn)品收益的持續(xù)走低，有著預(yù)期最低收益，又有機(jī)會(huì)博取較高收益的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品越來(lái)越受到投資者青睞。
所謂結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，是指本金投資于債券、貨幣市場(chǎng)工具等固定收益類資產(chǎn)，一部分利息用來(lái)支撐固定收益，另一部分利息投資黃金、滬深指數(shù)、原油等標(biāo)的的期權(quán)，用來(lái)博取較高的收益。所以，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的最終收益會(huì)由掛鉤標(biāo)的表現(xiàn)情況來(lái)決定，如果標(biāo)的的表現(xiàn)和預(yù)期情況相符，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品就會(huì)取得較好的收益，反之，拿到預(yù)期最低收益。
據(jù)悉，目前交行在售的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品主要有兩個(gè)標(biāo)的的10款產(chǎn)品，分別投資于股指和黃金市場(chǎng)。這10款產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)均屬于2R的低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)計(jì)收益在1.5%至7%之間，投資期限有1個(gè)月和3個(gè)月可選，而投資方式則有看漲跨價(jià)、看跌跨價(jià)、看漲二元、看跌二元、看漲觸碰、看跌觸碰等多種形式。
具體到結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的收益情況，交通銀行有關(guān)人士介紹說(shuō)，以目前比較常見的一款黃金掛鉤看漲3個(gè)月理財(cái)產(chǎn)品為例，該產(chǎn)品預(yù)期收益率為1.5%-7%，如果購(gòu)買5萬(wàn)元人民幣沃德“慧理財(cái)”黃金掛鉤看漲跨價(jià)3個(gè)月理財(cái)產(chǎn)品，該產(chǎn)品投資日分為投資起始日即觀察日A，觀察日B以及到期日C。其觀察日A的“黃金”掛鉤標(biāo)的收盤價(jià)為200元/克，到期日C可能出現(xiàn)如下情況：
獲得高收益情況：觀察日B“黃金”標(biāo)的收盤價(jià)為224元/克，較觀察日A收盤價(jià)上漲12%大于高行權(quán)價(jià)11%的上漲幅度，則預(yù)期年化收益率為7%，本金收回并獲得收益863元（50000×7%×90/365=863）。
獲得中間收益情況：觀察日B“黃金”標(biāo)的收盤價(jià)為210元/克，較觀察日A收盤價(jià)上漲5%，在低行權(quán)價(jià)1%至高行權(quán)價(jià)11%的漲幅區(qū)間內(nèi)，則預(yù)期年化收益率為4%，本金收回并獲得收益 493元（50000×（2%+50%×（210/200-101%））×90/365=493）。
獲得低收益情況：觀察日B“黃金”標(biāo)的收盤價(jià)為201元/克，較觀察日A收盤價(jià)上漲0.5%小于低行權(quán)價(jià)1%的上漲幅度，則預(yù)期年化收益率為2%，本金收回并獲得收益247元（50000×2%×90/365=247）。
