——股票——
1月份全球股市跌幅榜出爐：大A股22.3%第一！
昨日A股的表現(xiàn)再次令人大跌眼鏡，別說(shuō)刺破前期低點(diǎn)2850，連2750都不見了，截至收盤，滬指大跌6.42%，報(bào)2749.79點(diǎn)，深成指大跌6.96%，創(chuàng)業(yè)板指大跌7.63%。182031454.jpg
年初至今外圍市場(chǎng)風(fēng)聲鶴唳，人民幣貶值、港幣貶值、油價(jià)暴跌等等負(fù)能量比比皆是，以金融大鱷索羅斯為首的空頭也虎視眈眈，造成全球股市都處在暴跌之中。但是，1月以來(lái)跌幅冠軍非A股莫屬，以跌幅22.3%居首！居其次的是港股市場(chǎng)，恒生指數(shù)下跌13.93%；日本股市則位居第三，日經(jīng)225下跌12.21%；亞洲股市占據(jù)了前三席！
失守2800點(diǎn)關(guān)口 或會(huì)“砸”出新低
中國(guó)股市把分析師們都跌蒙了，而此前提出2850點(diǎn)“嬰兒底”的經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大宵還在發(fā)聲：2850點(diǎn)還會(huì)回來(lái)的！不買賬的網(wǎng)友反問(wèn)，“嬰兒底”之后應(yīng)該叫啥？機(jī)智的網(wǎng)友給出一個(gè)詞：胚胎底。
1月26日，滬深兩市大幅低開，滬指低開1.05%后隨即跌破2900點(diǎn)，臨近尾盤跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大逾6%，再度刷新14個(gè)月新低，單日下跌188.73點(diǎn)，2750點(diǎn)失守。創(chuàng)業(yè)板指跌幅更為“驚人”，尾盤跌幅逼近8%失守2000點(diǎn)。截至收盤，滬指報(bào)2749.79點(diǎn)，跌幅6.42%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)1994.05點(diǎn)，跌幅7.63%。兩市成交共計(jì)5231億，其中滬市2126億，深市3105億。兩市僅十余股上漲，千余股跌停。股民們又自嘲：早知道就不取消熔斷，這樣我們還能早下班。
資金面方面，央行公開市場(chǎng)昨天進(jìn)行了3600億元28天期逆回購(gòu)操作、800億元7天期逆回購(gòu)操作，刷新近3年最大單日投放規(guī)模。外圍市場(chǎng)中，隔夜歐美股市全線走弱。亞太主要股指昨天收盤普遍下跌，恒生指數(shù)下跌2.48%，日經(jīng)225指數(shù)下跌2.3%，韓國(guó)綜合指數(shù)下跌1.15%。原油價(jià)格也未能延續(xù)上周開始的反彈態(tài)勢(shì)，本周以來(lái)已累計(jì)下跌約7%。截至發(fā)稿時(shí)，布倫特原油下跌3.57%。
市場(chǎng)人士分析，昨天的下跌，非理性程度更大，尤其是市場(chǎng)跌破前期低點(diǎn)之后，容易導(dǎo)致短期恐慌盤的出逃。指數(shù)前期連續(xù)暴跌后，多種不利因素逐步削弱，市場(chǎng)沒有過(guò)多的實(shí)質(zhì)性利空，指數(shù)再次大幅下跌往往會(huì)砸出階段性的低點(diǎn)，尤其是在連續(xù)走低之后，這種可能性更會(huì)加大。
銀河證券策略分析師孫建波指出，近期下跌的根源在于對(duì)流動(dòng)性的擔(dān)憂。申萬(wàn)宏源(7.89, -0.14, -1.74%)也表示，震蕩格局未變，但沒有看到明顯預(yù)期好轉(zhuǎn)的信號(hào)。股指下行態(tài)勢(shì)下，操作需快進(jìn)快出，尤其隨著私募基金規(guī)模的快速增加，市場(chǎng)整體風(fēng)格趨于短線化，靈活的操作方式助長(zhǎng)了發(fā)生踩踏事件的概率，因此，一系列導(dǎo)致流動(dòng)性危機(jī)的政策引發(fā)了市場(chǎng)巨震，投資者信心大幅受挫，難以快速好轉(zhuǎn)。
申萬(wàn)宏源首席宏觀分析師李慧勇很“酷炫”地表示：內(nèi)憂疊加外患，浴火才能重生。同花順(62.560, 2.43, 4.04%)也提醒各位，面對(duì)如此疲弱的市場(chǎng)，一般投資者并不適宜進(jìn)行過(guò)多的操作。
大股東集體爆倉(cāng) 逼停4家上市公司
覆巢之下，豈有完卵。1月26日，A股再現(xiàn)千股跌停，市場(chǎng)最不愿見到的情景終于出現(xiàn)，上市公司大股東首次出現(xiàn)集體爆倉(cāng)，致使股票1月27日同時(shí)停牌，這些公司分別為海虹控股(22.37, 0.00, 0.00%)（000503）、錫業(yè)股份(9.28, 0.00,0.00%)（000960）、冠福股份（002102）和齊心集團(tuán)(14.74, 0.00, 0.00%)（002301）。不過(guò)，其中僅一家公司大股東100%質(zhì)押股份，大股東股權(quán)質(zhì)押危局，恐怕還只露出冰山一角。
具體而言，海虹控股大股東觸及平倉(cāng)線，錫業(yè)股份大股東接近警戒線和平倉(cāng)線，冠福股份大股東接近預(yù)警線，齊心集團(tuán)大股東接近或達(dá)到警戒線和平倉(cāng)線。對(duì)于復(fù)牌時(shí)間，4家公司均表示，爭(zhēng)取或者預(yù)計(jì)不超過(guò)5個(gè)交易日。
僅僅一周之前，幾家機(jī)構(gòu)發(fā)布研究報(bào)告，認(rèn)為股票質(zhì)押融資爆倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)并不會(huì)發(fā)生。一家機(jī)構(gòu)稱，市場(chǎng)能夠看到的數(shù)據(jù)是低于理論警戒線的質(zhì)押參考市值超過(guò)6000億元，但由于質(zhì)押方往往選擇解押或補(bǔ)倉(cāng)等方式提前釋放風(fēng)險(xiǎn)，所以市場(chǎng)的預(yù)期可能過(guò)于悲觀。
上述分析僅適用于大股東質(zhì)押股權(quán)量不高的情況。一旦公司股票出現(xiàn)暴跌，大股東可以繼續(xù)增加質(zhì)押股份數(shù)量。然而，此次4家停牌的公司，僅有1家公司大股東質(zhì)押股份占所持有股份比例高達(dá)100%，其余3家大股東質(zhì)押比例分別為約75%、54%、42%。正常情況下大股東直接追加質(zhì)押股份即可，不必被迫停牌，讓市場(chǎng)擔(dān)憂公司大股東的資金鏈情況以及公司未來(lái)業(yè)績(jī)發(fā)展。
——基金——
兩百余只產(chǎn)品凈值跌破0.7元 私募斬倉(cāng)致尾盤放量？
A股大跌，哀聲一片。面對(duì)近在眼前的0.7元的清盤紅線，部分私募產(chǎn)品只能一斬了之。由于股價(jià)創(chuàng)出去年6月調(diào)整以來(lái)的新低，此前洶涌舉牌的保險(xiǎn)資金也被套住了，這下保險(xiǎn)資金也不保險(xiǎn)了。面對(duì)控股股東股權(quán)質(zhì)押可能面臨的平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，不少上市公司只能趕快停牌，為控股股東籌措資金自保迎來(lái)寶貴的時(shí)間。不過(guò)，也有游資已進(jìn)場(chǎng)抄底。
A股遭遇“黑色星期二”，滬指大跌6.42%，創(chuàng)13個(gè)月以來(lái)新低。昨日兩市大跌，不過(guò)成交額反而有一定的回升，主要是尾盤市場(chǎng)快速“跳水”時(shí)不少恐慌資金紛紛出逃。在前期階段低點(diǎn)告破之后，誰(shuí)是尾盤恐慌拋售的主力？
一位業(yè)內(nèi)人士告訴記者，市場(chǎng)可能忽略了一個(gè)影響市場(chǎng)走勢(shì)的關(guān)鍵因素，那就是目前有數(shù)百只私募產(chǎn)品凈值瀕臨0.7元的止損線，而周二暴跌可能與私募產(chǎn)品止損盤集中斬倉(cāng)有關(guān)。
私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2016年1月1日~19日，有更新凈值的2285只私募基金產(chǎn)品中，目前凈值跌破0.8元的共計(jì)有539只產(chǎn)品，占比達(dá)23%，其中凈值跌破0.7的有239只產(chǎn)品，而0.7~0.8元往往是私募基金的清盤線。
記者發(fā)現(xiàn)，凈值跌入止損區(qū)間的不乏明星私募大佬的產(chǎn)品，不少公司更是舊痛添新傷，股災(zāi)中的清盤之痛還未徹底散去，開年的暴跌又使公司陷入新一輪清盤危機(jī)。據(jù)混沌投資官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2016年1月8日，“混沌價(jià)值二號(hào)”A、B基金單位累計(jì)凈值再度跌破0.7元，而據(jù)其最新公布的凈值數(shù)據(jù)顯示，截至1月15日，該產(chǎn)品凈值為0.6560元。業(yè)內(nèi)人士表示，拿錢補(bǔ)倉(cāng)或許成為挽救“混沌價(jià)值二號(hào)”基金的再次選擇。
明星私募清水源(105.770, 0.00, 0.00%)投資張小川旗下官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，清水源也有多只產(chǎn)品凈值在0.7元左右，瀕臨清盤線。而在此之前，張小川在上次股災(zāi)期間旗下產(chǎn)品跌破清盤線而被置于市場(chǎng)的風(fēng)口浪尖。
此外，另一位“私奔”的大佬孫建冬旗下也有多只信托子基金產(chǎn)品跌幅不小。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，鴻道投資共有33只信托子基金凈值位于0.6708~ 0.7538元。如鴻道尊享B-O期等子基金產(chǎn)品截至1月15日的凈值均在0.7172元左右，而鴻道尊享AA-AI等9期子基金凈值均在0.6829元左右 。
全球股市皆綠 黃金基金成開年表現(xiàn)最好品種
全球市場(chǎng)一片哀號(hào)之中，黃金成為“萬(wàn)綠叢中一點(diǎn)紅”。受益于此，黃金類基金（包括QDII）今年以來(lái)平均漲幅達(dá)到4.5%，表現(xiàn)突出。
在原油價(jià)格節(jié)節(jié)大跌、全球股市皆綠的大背景下，市場(chǎng)選擇黃金避險(xiǎn)，金價(jià)表現(xiàn)異常堅(jiān)挺。數(shù)據(jù)顯示，昨日金價(jià)一度攀升至12周高點(diǎn)。截至記者發(fā)稿時(shí)止，現(xiàn)貨黃金價(jià)格持續(xù)在1113美元/盎司附近波動(dòng)，數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)貨黃金價(jià)格今年上漲幅度逼近5%。
正是因?yàn)榻饍r(jià)上漲，帶動(dòng)了黃金商品類基金走強(qiáng)，商品基金成為2016表現(xiàn)最好的品種之一。數(shù)據(jù)顯示，目前商品基金有8只（各類型分開算），為博時(shí)黃金ETFD、博時(shí)黃金ETFI、博時(shí)黃金ETF、國(guó)泰黃金ETF、易方達(dá)黃金ETF、華安易富黃金ETF聯(lián)接C、華安易富黃金ETF聯(lián)接A、華安黃金ETF。截至1月25日，這8只產(chǎn)品的平均收益率達(dá)到4.85%，且各產(chǎn)品之間業(yè)績(jī)差異很微弱。
同樣，黃金QDII基金也表現(xiàn)不俗。目前市場(chǎng)上以黃金為投資重點(diǎn)的QDII基金有4只，分別為諾安全球黃金、易方達(dá)黃金主題、嘉實(shí)黃金、匯添富黃金及貴金屬基金。數(shù)據(jù)顯示，截至1月25日，今年以來(lái)上述4只QDII基金凈值分別上漲4.27%、4.01%、4.00%、3.87%。
而且，一些黃金LOF產(chǎn)品在二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)也不錯(cuò)。數(shù)據(jù)顯示，可以在二級(jí)市場(chǎng)交易的7只黃金基金，今年以來(lái)交易價(jià)漲幅達(dá)到4.34%，與基金凈值漲勢(shì)同步。
定投啥？牛基來(lái)了這八只連續(xù)三年排名前20%
數(shù)據(jù)顯示，2015全年偏股型混合基平均收益達(dá)46.98%，為近6年來(lái)新高。
然而股市瞬息萬(wàn)變，部分基金遇到市場(chǎng)風(fēng)格切換便會(huì)出現(xiàn)較大的業(yè)績(jī)波動(dòng)。梳理過(guò)去三年偏股型混基業(yè)績(jī)發(fā)現(xiàn)，僅8只基金單年業(yè)績(jī)連續(xù)三年同類排名前20%，分別是中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè) 、興全輕資產(chǎn)、華安逆向策略、華商價(jià)值精選、長(zhǎng)盛電子信息產(chǎn)業(yè)、興全合潤(rùn)、大摩多因子策略、金鷹穩(wěn)健成長(zhǎng)。
其中，中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的業(yè)績(jī)較為出色。2013-2015年單年業(yè)績(jī)分別為80.38%、57.29%、106.41%，分別排名當(dāng)年同類基金中的第1、第18和第5名。
2013年該基金開始借助成長(zhǎng)股牛市實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)騰飛，當(dāng)年便在偏股型混合基金中位居第一；2015年四季度，該基金精選業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)前景良好且被市場(chǎng)相對(duì)低估的個(gè)股進(jìn)行了集中投資，對(duì)信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、新材料以及環(huán)保等行業(yè)進(jìn)行了重點(diǎn)配置，助力基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)大幅超過(guò)同類產(chǎn)品。
從數(shù)量上看，興全基金是唯一一家能占2席的公司（輕資產(chǎn)與合潤(rùn)），這與公司一直走產(chǎn)品精品路線有關(guān)。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，2015年興全基金股票投資管理能力在105家公募基金公司中排名第10位，算術(shù)平均收益66.68%。
而從更長(zhǎng)的時(shí)間區(qū)間看，在經(jīng)歷幾輪牛熊的近7年時(shí)間中，亦有部分基金經(jīng)受住了股市跌宕起伏的考驗(yàn)，展現(xiàn)出良好的業(yè)績(jī)“耐力”。
從2009年初至去年末，210只偏股型混合基金平均復(fù)權(quán)凈值增長(zhǎng)率169.01%，11只基金收益率超三倍，分別是華商盛世成長(zhǎng) （461.16%）、華泰柏瑞價(jià)值增長(zhǎng)（390.94%）、銀河競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)成長(zhǎng) （384.99%）、寶盈資源優(yōu)選 （366.25%）、南方優(yōu)選價(jià)值 A（333.24%）、嘉實(shí)研究精選 A（333.09%）、興全社會(huì)責(zé)任 （322.7%）、農(nóng)銀匯理行業(yè)成長(zhǎng) （319.63%）、富國(guó)天惠成長(zhǎng)（317.86%）、富國(guó)天合穩(wěn)健優(yōu)選 （316.24%）、華商領(lǐng)先企業(yè)（302.59%）。
其中，華商盛世成長(zhǎng)以461.16%的漲幅排名首位。該基金投資風(fēng)格偏好成長(zhǎng)股，在TMT、醫(yī)療等多個(gè)領(lǐng)域著力較多，經(jīng)歷了2009年市場(chǎng)單邊上漲和2010年以來(lái)的震蕩調(diào)整，表現(xiàn)均較為出色，去年市場(chǎng)巨震前大比例分紅也為市場(chǎng)所關(guān)注。
11只基金中，管理團(tuán)隊(duì)最穩(wěn)定的屬興全社會(huì)責(zé)任基金，該基金自2008年成立以來(lái)，始終由傅鵬博執(zhí)掌帥印，2014年其利用市場(chǎng)深度調(diào)整的機(jī)會(huì)精準(zhǔn)介入優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股股票；2015年二季度準(zhǔn)確預(yù)見中小盤股泡沫嚴(yán)重，主動(dòng)提高了對(duì)醫(yī)藥等傳統(tǒng)行業(yè)創(chuàng)新的配置，三季度又適度增加了這些行業(yè)中被錯(cuò)殺優(yōu)勢(shì)成長(zhǎng)股的配置。
