中國證監(jiān)會與香港證監(jiān)會上周五發(fā)布聯(lián)合公告，深港通下的股票交易將于2016年12月5日正式開通。
事實上，早在今年8月中旬，李克強總理在國務院常務會議上明確表示，深港通相關準備工作已基本就緒。證監(jiān)會隨后公布了各方頗為關心的深港通細則，市場對于深港通的開通預期持續(xù)升溫，從最新進展情況來看，深港兩地交易所已經(jīng)完成了全網(wǎng)測試，“通車條件”已全面成熟。
業(yè)內(nèi)人士認為明年港股有望迎來顯著超額收益
內(nèi)地香港兩地的估值差異，有望對相對低估的港股市場形成利好。
前海開源基金執(zhí)行投資總監(jiān)、國際業(yè)務負責人曲揚認為，從全球橫向比較，港股市場估值與全球主要市場相比仍處于相對低位，估值洼地使得港股向下風險較小，優(yōu)勢明顯。
在曲揚看來，深港通的開放將進一步擴大港股中小市值公司投資標的，納入了更多代表創(chuàng)新力量的優(yōu)質(zhì)中小型企業(yè)。預計未來將有相當一批前期相對缺乏流動性、估值折讓較多的公司有望得到估值重估，高科技產(chǎn)業(yè)、新經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)、稀缺產(chǎn)業(yè)以及其他細分產(chǎn)業(yè)的龍頭公司將率先得到市場關注，對港股市場中長期持樂觀態(tài)度。
華南一位公募基金經(jīng)理也認為，無總額上限的深港通鋪平了內(nèi)地投資者投資港股的“高速公路”，兩地市場的估值差異有望進一步縮窄。
該基金經(jīng)理表示，深港通將在滬港通港股標的中增加約百只中小市值標的，這部分標的與A股對應公司的估值差距較滬港通更大，其中不乏一些非常符合內(nèi)地投資者偏好的標的。近期AH溢價大幅收窄，同時屢次出現(xiàn)A股上市公司并購港股低估值上市公司的例子，在各路逐利資本的作用下，2017年港股有望出現(xiàn)顯著的超額收益。
該基金經(jīng)理稱，“我們看好明年港股中型市值行業(yè)龍頭的價值發(fā)現(xiàn)機會。從基本面和資金面上看，中國經(jīng)濟小陽春，企業(yè)盈利有望超預期；內(nèi)地資金在人民幣貶值的壓力下持續(xù)流入港股，大幅超過了外資流入或者流出的體量，在基本面超預期和資金面凈流入的雙重支持下，港股有望成為2017年資產(chǎn)配置的大贏家?！?/span>
互聯(lián)互通長期利好兩地市場
在修復港股估值的同時，深港通的開通也將對內(nèi)地投資者拓寬國際資產(chǎn)配置渠道、改變港股投資者結構產(chǎn)生深遠影響。
北京一位大型公募基金經(jīng)理認為，長期以來，內(nèi)地投資機構受制于QDII額度限制，在海外資產(chǎn)配置上有很多束縛，但現(xiàn)在不少內(nèi)地投資機構獲得了深港通資格，加上此前的滬港通資格，可以在相對低估的香港市場進行資產(chǎn)配置，避免單一市場配置風險，互聯(lián)互通的市場機制將長期利好兩地市場。
曲揚也表示，短期來看，港股市場依舊將受到特朗普新政、美元加息等不確定性因素的持續(xù)影響；從中長期角度看，互聯(lián)互通的持續(xù)發(fā)展將得益于其獨特的模式，其核心在于交易過境、清算不過境。這種獨具創(chuàng)新的交易模式將有效擴充國內(nèi)投資者投資海外的渠道，同時也吸引海外投資者更方便地投資中國市場。
在曲揚看來，港元與美元掛鉤，美元則可以作為規(guī)避資產(chǎn)貶值的“安全島”，未來南下資金意愿的增加有望進一步帶動港股市場整體流動性的提升。從投資范圍來看，恒生中小型指數(shù)成分股的納入將帶動相關資金進一步關注在港上市的中小型創(chuàng)新型企業(yè)。
更為重要的是，此舉將改變港股市場的國家定位，港股將上升為內(nèi)地投資者的重要投資平臺。
華南上述基金經(jīng)理稱，“短期市場對深港通預期較為充分，但中長期港股通改變了港股市場的國家定位，港股市場將從中國企業(yè)的融資平臺上升為中國投資者的投資平臺?！?/span>
