記者黃璐
目前已有近半A股上市公司發(fā)布半年報(bào)，投資者可從二季度券商資金的騰挪中，一窺其投資偏好。數(shù)據(jù)顯示，券商二季度集中增持的公司主要分布在化工、交通運(yùn)輸、房地產(chǎn)、公用事業(yè)、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)，其增持邏輯主要圍繞預(yù)期中宏觀政策的邊際變化而展開。
機(jī)構(gòu)認(rèn)為，下半年的財(cái)政政策有望更加積極、供給側(cè)改革也將推進(jìn)，引導(dǎo)民間資金“脫虛向?qū)崱?，具體來看，PPP項(xiàng)目相關(guān)行業(yè)投資機(jī)會(huì)值得關(guān)注。
券商二季度集中增持五大行業(yè)
據(jù)上證報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，截至記者發(fā)稿，共計(jì)1483家A股上市公司披露半年報(bào)，券商現(xiàn)身于其中174只個(gè)股的前十大流通股股東名單中，合計(jì)持有18.94億股，按報(bào)表截止時(shí)點(diǎn)市價(jià)計(jì)算，總持股市值達(dá)235.69億元。
相較一季報(bào)，券商新進(jìn)了57家公司的前十大流通股股東名單、退出了70家上市公司前十大流通股股東名單，另有35只個(gè)股獲得了券商的增持。綜合券商二季度新進(jìn)、增持和減持的情況，獲得增持?jǐn)?shù)量最大的公司主要分布在化工、交通運(yùn)輸、房地產(chǎn)、公用事業(yè)、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)。
統(tǒng)計(jì)顯示，在券商二季度新進(jìn)前十大流通股股東名單的57家上市公司中。按照6月30日收盤價(jià)計(jì)算，券商持股市值排名前10的公司包括碧水源[3.31% 資金 研報(bào)]、順絡(luò)電子[-0.41% 資金 研報(bào)]、搜于特[1.59% 資金 研報(bào)]、深圳機(jī)場[0.34% 資金 研報(bào)]、史丹利[0.71% 資金 研報(bào)]、中恒電氣[1.91% 資金 研報(bào)]、徐工機(jī)械[0.31% 資金 研報(bào)]、嘉凱城[-1.83% 資金 研報(bào)]、華意壓縮[-0.57% 資金 研報(bào)]、唐山港[-0.25% 資金 研報(bào)]。
由于券商未在其一季報(bào)前十大流通股股東中露面，并不意味著一季度就沒有持股，所以記者以其一季度第十位流通股股東的持股數(shù)量來預(yù)設(shè)其在一季度可能的最高持股數(shù)，粗略算出券商在二季度最少增持的股數(shù)。
以此計(jì)算的結(jié)果顯示，按照公司除權(quán)以后的持股數(shù)量統(tǒng)計(jì)，截至6月30日，這10家公司中，有3家公司在二季度至少獲得券商增持1億元以上，分別為順絡(luò)電子、搜于特、華意壓縮，增持金額至少為1.59億元、1.16億元、1.04億元。
從減持的情況來看，共計(jì)41只個(gè)股在二季度遭到券商減持，醫(yī)藥生物成為券商減持最集中的行業(yè)。
宏觀政策邊際變化醞釀機(jī)會(huì)
分析人士認(rèn)為，券商上半年的增持邏輯明顯圍繞預(yù)期中宏觀政策的邊際變化展開，下半年財(cái)政政策或更積極，供給側(cè)改革也將推進(jìn)，各地PPP項(xiàng)目有望發(fā)力。
券商研究機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，全球貨幣政策寬松的邊際效應(yīng)正在減弱，下半年我國有望實(shí)施積極的財(cái)政政策，而PPP模式作為供給側(cè)改革的重要推手和公共產(chǎn)品投融資制度的創(chuàng)新，預(yù)計(jì)將成為下半年確定性的投資主線。
事實(shí)上，在券商重點(diǎn)增持的行業(yè)中，公用事業(yè)、房地產(chǎn)已經(jīng)迎來爆發(fā)。以碧水源來說，這只具備PPP概念的股票三季度以來累計(jì)漲幅已達(dá)23%。
招商證券[-1.06% 資金 研報(bào)]研究報(bào)告認(rèn)為，如果說2015年流動(dòng)性的泛濫推動(dòng)了資金“脫實(shí)向虛”，今年由于供給側(cè)改革的開展和資本市場回報(bào)率的下降，部分民間資金有望“脫虛向?qū)崱?。隨著實(shí)際利率下降和企業(yè)盈利能力改善，在高貨幣存量的背景下，實(shí)體經(jīng)濟(jì)對民間資金的吸引力正在提升。去年四季度簽約的PPP項(xiàng)目將陸續(xù)進(jìn)入項(xiàng)目建設(shè)期，這有助于抑制上半年民間投資增速持續(xù)下滑趨勢。
