今日，兩市平開后震蕩整理。10點過后，兩市震蕩下挫，滬指失守3100點。截至發(fā)稿時，滬指跌0.43%，報3094.81點，成交889.6億元；深成指下跌0.38%，報10830.9點，成交1450億元。
板塊方面，兩市各板塊大面積飄綠，預(yù)高送轉(zhuǎn)、活躍股、稀土永磁、有色、券商等板塊跌幅居前；酒店餐飲、草甘膦、風(fēng)險提示等少數(shù)板塊飄紅。
外圍市場方面，亞太股市周一開盤漲跌互現(xiàn)，日本股市日經(jīng)225指數(shù)開盤上漲0.3%，報16599.26點；東證股價指數(shù)開盤上漲0.4%，報1300.35點。韓國首爾綜指開盤下跌0.09%，澳洲股市S&P/ASX 200指數(shù)開盤下跌0.02%。
消息面上，萬科發(fā)“特殊”半年報 王石郁亮缺席業(yè)績會；7險資系7000億掃貨 饑渴資本玩起資產(chǎn)荒游戲；徐翔之后新生代"敢死隊"浮現(xiàn)：八年一萬倍；中國女排里約奪冠 上市公司競技奧運押寶成功；深港通開通在即 誰是深市的港資“最愛”；私募：高股息率“護航” 藍籌股價值凸顯；中報數(shù)據(jù)勾勒機構(gòu)持倉路線圖 國家隊青睞金融股；融資客積極加倉 四日凈買入逾286億元；一汽夏利擬出售一汽豐田15%股權(quán) 控股股東接盤。
從上周市場表現(xiàn)看，周一市場強勁上漲，隨后的4個交易日則再度呈現(xiàn)震蕩走勢。不過，上證綜指在5個交易日的收盤價均位于3100點上方，市場人氣也得到提振，尤其是恒大概念股吸引了不少資金的關(guān)注，萬達商業(yè)私有化概念股也受到市場追捧。
從近期上漲的邏輯看，主要源于資金避險情緒的升溫，疊加實體經(jīng)濟資本回報率的大幅下降，10年期國債利率跌破3%，類債資產(chǎn)受到資金青睞。在業(yè)內(nèi)人士看來，在經(jīng)濟穩(wěn)增長政策的保駕護航下，藍籌類股票將保持穩(wěn)定的盈利水平和分紅比例，同時估值水平又處于低位，低估值、高分紅使得低估值藍籌股類似永續(xù)債券。因此，金融地產(chǎn)、交通運輸及消費板塊的高股息率個股受到資金青睞。
在富國基金看來，市場再度站上3100點，源于無風(fēng)險利率的下行與市場風(fēng)險偏好提高的共振。一方面，在全球貨幣持續(xù)寬松的道路上，國內(nèi)無風(fēng)險利率也在不斷下降，10年期國債收益率和30年期國債收益率大幅降低；另一方面，深港通獲批讓市場對于A股的國際化寄望提升，疊加近期上海國企改革加速，讓市場出現(xiàn)了久違的大漲。
不過，在業(yè)內(nèi)人士看來，當前依然是存量博弈市場，藍籌板塊持續(xù)上漲的動力缺失，再度向上也將進入年初熔斷的套牢區(qū)間。接下來能否上漲，富國基金認為需要關(guān)注三個方面：首先是目前的存量博弈格局能否被有效打破；其次是看滬深兩市的交易量能否持續(xù)放大；最后要關(guān)注改革進程能否超預(yù)期。
上周一市場大漲之后，從后續(xù)幾個交易日的表現(xiàn)看，大盤藍籌股的上漲后勁不足。在業(yè)內(nèi)人士看來，在前期藍籌板塊大漲中，機構(gòu)減持“低股息+高估值”品種，增持“高股息+低估值”品種，形成“蹺蹺板”效應(yīng)；但在藍籌板塊上漲之后，股息率也隨之降低，長江電力等高股息率類債股上漲乏力。對此，融通基金認為，這種邏輯只能帶來高股息資產(chǎn)的估值修復(fù)，而不能帶動市場的持續(xù)拉升。
在業(yè)內(nèi)人士看來，藍籌股上漲乏力，導(dǎo)致此前受到抑制的新興成長板塊有望受到資金的青睞。在流動性充裕的情況下，順應(yīng)社會發(fā)展趨勢、內(nèi)生性增長強勁的“真實成長股”，正在逐步進入價值區(qū)間。
從機構(gòu)布局新興成長的方向看，主要有以下幾個方面值得關(guān)注：首先是順應(yīng)社會發(fā)展趨勢、市場空間足夠大、具有競爭優(yōu)勢的細分龍頭股，主要分布在軟件、網(wǎng)絡(luò)安全、芯片、檢測等行業(yè)；其次是政策受益股，例如受碳配額政策利好的新能源汽車行業(yè)、產(chǎn)品提價超預(yù)期的血制品行業(yè)、藥品注冊辦法修訂稿利好的CRO行業(yè)、中國版車聯(lián)網(wǎng)協(xié)議利好行業(yè)等；最后是業(yè)績持續(xù)強勁增長的個股，特別是那些估值與成長性匹配、業(yè)績不斷兌現(xiàn)的成長股。
