盤子小、題材好——這是相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，一些牛股或“妖股”所兼具的特征，這樣的特征被概括為“小而美”。與這類“小而美”個(gè)股形成鮮明對(duì)比的是，那些流通盤動(dòng)輒10億股甚至數(shù)10億股的“大塊頭”，雖然各有響當(dāng)當(dāng)?shù)拿?hào)，卻多遭遇資金的冷眼。
記者注意到，在近期行情中，上述情況正悄然生變：A股市場(chǎng)上突然涌現(xiàn)出一批令人眼前一亮的“大塊頭”，其股價(jià)上漲的輕盈“步伐”與“體型（流通股本）”形成了極大反差。
二線藍(lán)籌股齊上漲
東旭光電（000413，收盤價(jià)13.67元）近日被一些投資者稱為“新妖王”。趁著市場(chǎng)對(duì)石墨烯題材炒作的熱潮，東旭光電在各種質(zhì)疑聲中不斷走高。即使監(jiān)管壓力引發(fā)四連跌后，依舊在上周節(jié)節(jié)高升，步步逼近14.89元/股的歷史高點(diǎn)。
一位資深市場(chǎng)人士稱，東旭光電讓人留下印象最深刻的地方，不是其所屬的石墨烯題材火爆，也不是股價(jià)漲幅，而是該股的流通盤。過去資金往往會(huì)選擇流通盤相對(duì)較小的個(gè)股進(jìn)行炒作，比如幾億股，因?yàn)榱魍ūP過小也不利于退出。但是作為石墨烯題材股龍頭的東旭光電卻有些另類，其流通股本達(dá)24.1億股，可以說在目前石墨烯題材中屬于“大塊頭”級(jí)別。
每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）記者根據(jù)Choice金融終端進(jìn)行數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)后注意到，目前A股市場(chǎng)近2900只個(gè)股中，一半以上流通股本都在5億股以下，類似于東旭光電這種流通股本在20億股以上的，不到280只。換言之，流通股本在20億股以上的A股，不足A股總量的1/10。
在梳理上述流通股本逾20億股的個(gè)股近期走勢(shì)后，記者發(fā)現(xiàn)，一批長(zhǎng)期被忽視的“大塊頭”，其股價(jià)上漲的輕盈“步伐”，完全不輸給小盤題材股。
比如大家都比較熟悉的美的集團(tuán)（000333，收盤價(jià)27.97元），流通股本達(dá)33.6億股，對(duì)應(yīng)流通市值近940億元，其中的近300億元是在近兩個(gè)月中才“漲”出來的，不久前還創(chuàng)出歷史新高。同樣是家電板塊的“大哥級(jí)”公司，青島海爾[-0.48% 資金 研報(bào)]（600690，收盤價(jià)10.46元）7月至今累計(jì)漲幅逾20%，而其流通盤的體量達(dá)54.9億股。
類似案例還有不少，如濰柴動(dòng)力[0.11% 資金 研報(bào)]、福耀玻璃[1.52% 資金 研報(bào)]、寧滬高速[1.36% 資金 研報(bào)]、中天科技[0.33% 資金 研報(bào)]、五糧液[-0.46% 資金 研報(bào)]和葛洲壩[4.54% 資金 研報(bào)]等。若再對(duì)這部分流通股本在20億以上的個(gè)股進(jìn)行仔細(xì)梳理，漲幅靠前者其實(shí)主要集中于流通盤在20億股～40億股的“大塊頭”中，這類個(gè)股多數(shù)恰好是屬于某個(gè)行業(yè)中的龍頭股、二線藍(lán)籌股。
券商：超配二線藍(lán)籌成共識(shí)
實(shí)際上，在近期市場(chǎng)低位盤整狀態(tài)中，伴隨二線藍(lán)籌股“異軍突起”以及題材股在監(jiān)管高壓下的相對(duì)沉寂，市場(chǎng)關(guān)于價(jià)值投資以及“二八轉(zhuǎn)化”討論再次興起。
深圳菁英時(shí)代基金管理股份有限公司總裁羅志鵬表示，證券生態(tài)系統(tǒng)變化引領(lǐng)買方市場(chǎng)投資思維的轉(zhuǎn)變，價(jià)值投資將成為更主流的思想，機(jī)構(gòu)投資的專業(yè)性將彰顯價(jià)值。大家將從過去靠博弈賺取股票價(jià)差的方式，逐步轉(zhuǎn)到關(guān)注公司內(nèi)在基本面價(jià)值增長(zhǎng)，企業(yè)分紅、派息上來。
“超配二線藍(lán)籌成為市場(chǎng)共識(shí)”。在今年8月公布的最新策略研究報(bào)告中，國(guó)海證券[0.44% 資金研報(bào)]提出的這一觀點(diǎn)更加直接。國(guó)海證券指出，監(jiān)管加強(qiáng)將會(huì)影響股票投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好和資金來源。受到特停等制度的限制，追主題、追漲停等交易方式賺錢效應(yīng)大幅下降。預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間，二線藍(lán)籌仍將有相對(duì)收益，買入二線藍(lán)籌的資金主要來自于看好基本面、因預(yù)期收益率下降增加倉(cāng)位、場(chǎng)外增量資金以及被迫調(diào)倉(cāng)換股這四類資金。
一位資深市場(chǎng)人士認(rèn)為，很多走勢(shì)較好的個(gè)股除流通盤相對(duì)較大以外，還有一個(gè)特點(diǎn)，就是上漲過程中換手率往往比較低。很多個(gè)股在上漲過程中，單日換手率就在1%上下，說明很多持有的資金屬于中長(zhǎng)期投資，更看重內(nèi)在投資價(jià)值，而非短期博價(jià)差，這也有利于相關(guān)個(gè)股穩(wěn)步上行。雖然從目前的市場(chǎng)表現(xiàn)來看，一部分二線藍(lán)籌股已走出獨(dú)立行情，但藍(lán)籌股之間分化依舊嚴(yán)重，并非所有“大塊頭”都能進(jìn)入資金的視線當(dāng)中。表現(xiàn)較好的個(gè)股多集中于采掘、有色、家電以及汽車等領(lǐng)域，且無論市盈還是市凈率都處于較低水平，股價(jià)有著較高的“安全墊”。
國(guó)海證券認(rèn)為，長(zhǎng)期繼續(xù)建議關(guān)注估值低、業(yè)績(jī)穩(wěn)定的板塊（農(nóng)林牧漁、白酒、醫(yī)藥、景區(qū)、石化和家電等）。航空板塊最近兩年業(yè)績(jī)較好，而且供需結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，客座率和機(jī)票價(jià)格有提升空間，基本面邏輯較長(zhǎng)，建議超配。由于大宗商品價(jià)格最近有所調(diào)整，供給側(cè)改革相關(guān)板塊出現(xiàn)調(diào)整，但動(dòng)力煤價(jià)格再創(chuàng)反彈新高，建議關(guān)注煤炭板塊。
每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）記者在梳理各大券商機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)后發(fā)現(xiàn)，從擇股邏輯上大家都認(rèn)同“業(yè)績(jī)+估值”的標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)于行業(yè)的關(guān)注上也存在這樣那樣的區(qū)別，但對(duì)于家電、食品飲料的看好則是高度一致的。從具體個(gè)股來看，在家電行業(yè)中，長(zhǎng)江證券[0.19% 資金 研報(bào)]、渤海證券等多家券商都明確看好美的集團(tuán)；而在食品飲料行業(yè)中，安信證券則繼續(xù)看好低估值穩(wěn)健龍頭，如伊利股份[-0.11%資金 研報(bào)]（600887，收盤價(jià)18.05元）和雙匯發(fā)展[0.29% 資金 研報(bào)]（000895，收盤價(jià)23.84元）。
