周四，兩市小幅低開后震蕩上行，創(chuàng)業(yè)板指、深成指先后翻紅，滬指跌幅亦收窄。截至發(fā)稿，滬指下跌0.22%，報(bào)2985.31點(diǎn)，成交340億元；深成指上漲0.23%，報(bào)10430.3點(diǎn)，成交539.5億元。
板塊方面，日用化工、多元金融、航空、風(fēng)沙治理等板塊漲幅居前；公共交通、酒店餐飲、保險(xiǎn)、銀行、券商股等板塊跌幅居前。
外圍市場(chǎng)方面，美股周三(7月27日)收盤漲跌不一，美聯(lián)儲(chǔ)宣布維持利率不變。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌1.58點(diǎn)，報(bào)18472.17點(diǎn)，跌幅為0.01%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌2.60點(diǎn)，報(bào)2166.58點(diǎn)，跌幅為0.12%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲29.76點(diǎn)，報(bào)5139.81點(diǎn)，創(chuàng)今年新高，漲幅為0.58%。
消息面上，銀行理財(cái)新規(guī)引發(fā)A股“血案” 分析稱影響被夸大；美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變：美股收跌 安全資產(chǎn)受追捧；“點(diǎn)買A股”杠桿高企 分布式配資死灰復(fù)燃；7372個(gè)賬戶鋌而走險(xiǎn) 參與*欣泰跌停到漲停；傳私募大佬葉飛被約談 其私募公司被出具警示函；資管新規(guī)實(shí)施 公募成定增投資主渠道？；內(nèi)地機(jī)構(gòu)涌入港股通 AH股價(jià)差收窄至9個(gè)月新低；王石現(xiàn)身華潤(rùn)總部神情凝重 郁亮未同行。
A股周三盤中突然出現(xiàn)“大跳水”，滬指最多跌近3.5%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收盤更是大跌5.45%。觸發(fā)本次暴跌的導(dǎo)火索，被認(rèn)為是一份有關(guān)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)管辦法的《征求意見稿》。
據(jù)《征求意見稿》，對(duì)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)分類管理，禁止發(fā)行分級(jí)產(chǎn)品；銀行理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)行限制性投資，不得直接或間接投資于本行信貸資產(chǎn)及其受(收)益權(quán)，不得直接或間接投資于本行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，不得直接或間接投資于除貨幣市場(chǎng)基金和債券型基金之外的證券投資基金，不得直接或間接投資于境內(nèi)上市公司公開或非公開發(fā)行或交易的股票及其受(收)益權(quán)，不得直接或間接投資于非上市企業(yè)股權(quán)及其受(收)益權(quán)。并作出杠桿控制，要求每只理財(cái)產(chǎn)品的總資產(chǎn)不得超過該理財(cái)產(chǎn)品凈資產(chǎn)的140%。
值得注意的是，從各家機(jī)構(gòu)收市后發(fā)布的研報(bào)來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)于本次《征求意見稿》反應(yīng)有些過度了。
中金公司在“深入解讀銀行理財(cái)新規(guī)”專題電話會(huì)上指出，傳聞中的新政策將對(duì)銀行理財(cái)乃至整個(gè)資管行業(yè)都有影響，但應(yīng)該是“新老劃斷”，跟存量業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)。
海通證券分析師認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)間風(fēng)險(xiǎn)防范是重點(diǎn)，預(yù)計(jì)政策落地實(shí)施影響或有限。對(duì)商業(yè)銀行而言，短期流動(dòng)性影響略負(fù)面，但過度期充分，風(fēng)險(xiǎn)可控。長(zhǎng)期看，有利于理財(cái)產(chǎn)品規(guī)范發(fā)展，有利于推進(jìn)銀行理財(cái)回歸資產(chǎn)管理本質(zhì)。經(jīng)濟(jì)層面，有利于降低企業(yè)融資成本，降低無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，降低金融風(fēng)險(xiǎn)，有利于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)緩解。
另有銀行業(yè)資管人士認(rèn)為，現(xiàn)在市場(chǎng)上銀行理財(cái)分級(jí)產(chǎn)品已經(jīng)非常少，做得最大的銀行的存續(xù)規(guī)模也就三百億左右。而且5月份的時(shí)候，監(jiān)管就已經(jīng)明確叫停了銀行發(fā)行分級(jí)銀行理財(cái)產(chǎn)品。并不是太新的要求，這不會(huì)產(chǎn)生太大的實(shí)際影響。但是二級(jí)市場(chǎng)上，多數(shù)投資者已經(jīng)被新聞標(biāo)題嚇倒，見勢(shì)不妙，撒腿就跑。
對(duì)于未來(lái)的A股走勢(shì)，太平洋證券分析師季曉雋態(tài)度較為悲觀，其表示，后市反彈雖還有，但大的行情難以出現(xiàn)。近期應(yīng)留一份清醒，多一分謹(jǐn)慎，控制好倉(cāng)位。如果沒有重大利好和盤面持續(xù)放量上漲，則滬深股市可能已見或已近頂部區(qū)域，也可能不久沖高后繼續(xù)回調(diào)。
季曉雋表示，滬深股市已連續(xù)17個(gè)交易日資金持續(xù)流出，周三流出金額更是達(dá)到了729億元，結(jié)合資金需求大于資金供給等情況分析，如果沒有消息面的重大利好和價(jià)升量增，引發(fā)資金持續(xù)進(jìn)入，則上證綜指可能在弱勢(shì)反彈情況下已見或近頂部區(qū)域，樂觀點(diǎn)看也只有2-3周左右的時(shí)間震蕩或沖高，隨后中線級(jí)別的調(diào)整。最樂觀情況下，則有可能堅(jiān)持到9-11月再下跌。那么可能的壓力位有3069點(diǎn)、4月15日缺口上沿3078點(diǎn)和前期高點(diǎn)3097或年線3167點(diǎn)，即3100點(diǎn)上下30個(gè)點(diǎn)左右，包括2638點(diǎn)至3684點(diǎn)的1/2位3161點(diǎn)，和2638點(diǎn)-3097點(diǎn)-2780點(diǎn)的上軌3239點(diǎn)等。
瑞銀證券首席中國(guó)策略師高挺的態(tài)度則較為中性。其表示，預(yù)計(jì)下半年市場(chǎng)將延續(xù)震蕩格局。同時(shí)，高挺預(yù)計(jì)GDP增速將逐漸放緩，而宏觀政策則大致維持現(xiàn)狀。家用電器、食品飲料、醫(yī)藥生物行業(yè)將會(huì)有機(jī)會(huì)。
高挺認(rèn)為，預(yù)計(jì)半年報(bào)盈利增速超預(yù)期、政策進(jìn)一步寬松、供給側(cè)改革取得突破性進(jìn)展等會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)上行機(jī)會(huì)；而人民幣貶值與資本外流、債務(wù)違約事件、海外事件的溢出效應(yīng)可能會(huì)帶來(lái)下行風(fēng)險(xiǎn)，不過人民幣匯率波動(dòng)及英國(guó)“脫歐”事件影響并不大。
對(duì)于近期的市場(chǎng)，也有不少機(jī)構(gòu)持樂觀態(tài)度。上投摩根基金認(rèn)為，短期事件性沖擊會(huì)對(duì)市場(chǎng)形成短暫的影響，但是不會(huì)改變中長(zhǎng)期的走勢(shì)，維持此前中長(zhǎng)期走勢(shì)仍向上的觀點(diǎn)，在震蕩走勢(shì)下，價(jià)值成長(zhǎng)股依然是中期的主線，專業(yè)投資機(jī)構(gòu)依然可以通過精選個(gè)股爭(zhēng)取超額收益。
前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對(duì)市場(chǎng)更為樂觀，他堅(jiān)持3000點(diǎn)以下“只買不賣”的觀點(diǎn)。他表示，現(xiàn)在歐美股市均出現(xiàn)牛市的走勢(shì)，而港股近期出現(xiàn)較大幅度的反彈，A股存在補(bǔ)漲的機(jī)會(huì)。在調(diào)整期趁機(jī)買入一些超跌的優(yōu)質(zhì)個(gè)股。
