周三，兩市小幅高開(kāi)，滬指高開(kāi)0.2%，報(bào)2918.53點(diǎn)，成交18.09億元；深成指上漲0.35%，報(bào)10499.9點(diǎn)，成交31.82億元。
板塊方面，電腦設(shè)備、次新股、船舶等板塊漲幅居前；青海板塊、西藏板塊、黃金等板塊跌幅居前。
外圍市場(chǎng)方面，美股周二(6月28日)收高，大盤(pán)創(chuàng)4個(gè)月來(lái)最大單日漲幅，英國(guó)脫歐公投的影響逐漸減弱。道指漲269.48點(diǎn)，報(bào)17409.72點(diǎn)，漲幅為1.57%；標(biāo)普500漲35.55點(diǎn)，報(bào)2036.09點(diǎn)，漲幅為1.78%；納指漲97.42點(diǎn)，報(bào)4691.87點(diǎn)，漲幅為2.12%。
歐洲股市在英國(guó)脫歐三日后首次上漲，之前兩日暴跌的銀行股反彈，領(lǐng)升大盤(pán)。泛歐STOXX 600指數(shù)在之前兩日累計(jì)大跌11%后大幅收漲2.6%。FTSEurofirst 300指數(shù)上揚(yáng)2.4%。
消息面上，李克強(qiáng)：打造全球潛力最大投資市場(chǎng)；退歐拋售潮消退 歐美股市全面反彈；兩市近五年來(lái)首批披露中報(bào)個(gè)股近九成大漲；萬(wàn)科事件現(xiàn)小轉(zhuǎn)機(jī) 華潤(rùn)寶能是否構(gòu)成一致行動(dòng)人；新華社：萬(wàn)科董事會(huì)斷崖式代謝將對(duì)企業(yè)造成巨震；兩大證券報(bào)頭版發(fā)聲：人民幣貶值最快階段已過(guò)去；券商年內(nèi)獲IPO承銷(xiāo)費(fèi)19億元 同比減少71%；李小加：港股通使用達(dá)到2500億后會(huì)擴(kuò)容；新基金上半年吸金近3500億 偏股基發(fā)行遇冷；券商上半年攬入傭金635億元 環(huán)比下降近五成；奇虎360預(yù)計(jì)8月中旬前完成私有化交易；“妖股”特力A四連板引監(jiān)管關(guān)注 游資接棒炒作；前任被帶走調(diào)查9個(gè)月后 中信證券迎來(lái)新任總經(jīng)理。
英國(guó)退歐“黑天鵝事件”事件在上周肆虐全球金融市場(chǎng)，但本周A股市場(chǎng)卻意外走出兩日獨(dú)立行情，并且在28日站上2900點(diǎn)，對(duì)于英國(guó)脫歐A股“不為所動(dòng)”增添了部分券商策略分析師的信心。
部分主流賣(mài)方券商對(duì)A股下半年走勢(shì)開(kāi)始看多，不過(guò)站多方對(duì)立面的“看空部隊(duì)”，仍然警惕地堅(jiān)守陣地。
以海通證券、申萬(wàn)宏源等為代表的看多陣營(yíng)更多認(rèn)為，英國(guó)“分手”歐盟，風(fēng)險(xiǎn)釋放，利空出盡，“翻身”值得期待，投資者可適時(shí)布局“吃飯行情”。但國(guó)泰君安、國(guó)金證券等空軍司令則依然態(tài)度謹(jǐn)慎，認(rèn)為市場(chǎng)的探底過(guò)程并未結(jié)束，英國(guó)脫歐極有可能是煽動(dòng)翅膀的那只蝴蝶，在龍卷風(fēng)消退前最好遠(yuǎn)離風(fēng)暴中心。
多空陣營(yíng)對(duì)峙
在英國(guó)和歐盟鬧“分手”前后，也恰逢北上廣各大券商召開(kāi)中期策略會(huì)，各大券商對(duì)于下半年的行情判斷開(kāi)始出現(xiàn)變化，多空陣營(yíng)對(duì)峙隨之而來(lái)。
海通證券是看多陣營(yíng)樂(lè)觀派之一，其首席策略分析師荀玉根提出，英國(guó)脫歐影響有限，天平傾向多方。
“英國(guó)脫歐對(duì)A股更多的是心理層面影響，對(duì)A股影響有限，24日國(guó)內(nèi)外股市、匯市的表現(xiàn)可以看出一些端倪，除了避險(xiǎn)貨幣日元外，其他各國(guó)兌美元匯率均大幅下跌，其中人民幣匯率跌幅較小、相對(duì)穩(wěn)定?！避饔窀诮盏牟呗匝芯恐斜硎荆推鋱F(tuán)隊(duì)于25日晚進(jìn)行的調(diào)查問(wèn)卷結(jié)果顯示，多數(shù)投資者認(rèn)為英國(guó)脫歐對(duì)A股影響較小，47%認(rèn)為A股跌3%左右、24日已體現(xiàn)。
荀玉根認(rèn)為，過(guò)去2個(gè)月國(guó)內(nèi)外利空因素不斷，如國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下滑、政策轉(zhuǎn)向、A股未加入MSCI、產(chǎn)業(yè)資本減持等，隨著英國(guó)脫歐落地，階段性的利空得到較為干凈的釋放。
同樣，申萬(wàn)宏源也較為樂(lè)觀，其首席策略分析師王勝的最新觀點(diǎn)認(rèn)為，脫歐短期并不可怕，但是A股市場(chǎng)自身正在步入結(jié)構(gòu)性行情的收獲期?！按汗?jié)后震蕩格局確立，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，應(yīng)該積極尋找結(jié)構(gòu)性行情，但是近期，可能到了逐步收獲的時(shí)候了。”王勝如是稱。
光大證券則更為直接地判斷稱，對(duì)下半年的A股相對(duì)樂(lè)觀，權(quán)重板塊估值合理，市場(chǎng)資金面、業(yè)績(jī)面都會(huì)出現(xiàn)一定的邊際改善，小股票估值“以時(shí)間換空間”概率較大。光大證券指出，短期不確定過(guò)后，如果“脫歐”成為虛驚，那么后續(xù)行情的空間就會(huì)打開(kāi)，這非常有利，也是市場(chǎng)一直期待的“最后一跌”。
不過(guò)，以往的“多軍司令”國(guó)泰君安這次卻意外站在了空方，拿出了謹(jǐn)慎看空的論調(diào)。
“部分投資者認(rèn)為英國(guó)脫歐對(duì)A股影響有限，且在上周五的股價(jià)中已反應(yīng)充分，因此脫歐即為風(fēng)險(xiǎn)靴子落地。但我們認(rèn)為，英國(guó)脫歐極有可能是煽動(dòng)翅膀的那只蝴蝶，在龍卷風(fēng)消退前最好遠(yuǎn)離風(fēng)暴中心?！眹?guó)泰君安首席策略分析師喬永遠(yuǎn)認(rèn)為，英國(guó)脫歐或?qū)⒊蔀闈撛趯?dǎo)火索，帶來(lái)持續(xù)的政治、經(jīng)濟(jì)的動(dòng)蕩局面;而公投當(dāng)日金融和衍生品(尤其外匯交易)價(jià)格遭遇前所未有巨幅波動(dòng)，交易層面可能引發(fā)部分金融機(jī)構(gòu)敞口頭寸的平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，這同樣是未來(lái)的潛在風(fēng)暴來(lái)源。
而更為謹(jǐn)慎的如國(guó)金證券，研報(bào)分析稱，市場(chǎng)“博反彈”的噪音不停，市場(chǎng)探底的過(guò)程就不會(huì)結(jié)束。在“博反彈”的過(guò)程中，可以“逢場(chǎng)作戲”，但不要“假戲真做”。整體上國(guó)金證券對(duì)市場(chǎng)中長(zhǎng)期仍是延續(xù)偏謹(jǐn)慎的觀點(diǎn)。
激辯“吃飯行情”
本周A股上半年的交易即將結(jié)束，后市行情如何也成為券商多空激辯的核心。多方主張利空出盡，可布局“吃飯行情”。而空軍反對(duì)，認(rèn)為市場(chǎng)底部并未探明，仍不排除大幅波動(dòng)可能。
“當(dāng)前的眾生相是7-8月‘吃飯行情’成為一致預(yù)期?！蓖鮿傩稳莘Q，市場(chǎng)已經(jīng)調(diào)整了一年，無(wú)論時(shí)間空間、經(jīng)典技術(shù)指標(biāo)的超跌、周K線和月K線的共振、纏論數(shù)浪都告訴你吃飯行情要來(lái)了。他認(rèn)為，A股投資者普遍預(yù)期7、8月技術(shù)性反彈，并且已經(jīng)因此而大舉加倉(cāng)了新能源汽車(chē)、電子等少數(shù)方向。
而在28日，興業(yè)證券策略團(tuán)隊(duì)發(fā)表《英國(guó)脫歐讓“6月布局，7、8月吃飯”更香》市場(chǎng)交易策略報(bào)告。報(bào)告提出，英國(guó)脫歐“黑天鵝”對(duì)A股造成的短期風(fēng)險(xiǎn)情緒的沖擊調(diào)整將有利于7、8月份“吃飯”行情的空間，應(yīng)趁“砸坑”、風(fēng)險(xiǎn)釋放后大膽耐心布局。
對(duì)于接下來(lái)的行情，荀玉根則提醒稱，結(jié)構(gòu)甚于擇時(shí)，短期重視預(yù)期差。他認(rèn)為，震蕩市，結(jié)構(gòu)甚于擇時(shí)。從短期的角度，A股漲跌90%來(lái)自估值波動(dòng)，震蕩市更加注重盈利，需要尋找結(jié)構(gòu)行情。震蕩市中，估值合理、盈利穩(wěn)定增長(zhǎng)的行業(yè)和個(gè)股更具優(yōu)勢(shì)。
相對(duì)于多方的大膽，“空軍”自然偏向謹(jǐn)慎。
“隨著6月份月底的臨近，有部分的機(jī)構(gòu)投資者開(kāi)始討論起‘吃飯行情’，認(rèn)真聽(tīng)下其邏輯，其最根本的理由可能是‘感覺(jué)’，感覺(jué)今年上半年指數(shù)跌幅較多的原因，且6月份風(fēng)險(xiǎn)事件集中爆發(fā)，展望后市貌似沒(méi)有‘利空’的信息出現(xiàn)，由此就認(rèn)為市場(chǎng)大的機(jī)會(huì)就來(lái)臨了，我們對(duì)此并沒(méi)有這么樂(lè)觀?！眹?guó)金證券策略分析師李立峰如是表達(dá)自己的謹(jǐn)慎態(tài)度。
李立峰認(rèn)為，在目前點(diǎn)位試著博反彈的資金大都是短線交易資金，本身就造成A股市場(chǎng)的不穩(wěn)定。
喬永遠(yuǎn)也分析認(rèn)為，從市場(chǎng)的交易結(jié)構(gòu)看，代表高風(fēng)險(xiǎn)偏好特征的次新股不斷創(chuàng)新高，新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈炒作標(biāo)的不斷泛化，場(chǎng)內(nèi)博弈資金的風(fēng)險(xiǎn)偏好已處在相對(duì)較高位置，風(fēng)險(xiǎn)擾動(dòng)下不排除接下來(lái)大幅波動(dòng)可能。
