“靠天吃飯”的證券行業(yè)傭金率仍處在下滑通道，上市券商最低傭金率已跌破“萬(wàn)三”鐵底。
據(jù)證券時(shí)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，由于股市行情低迷，23家上市券商（國(guó)投安信(17.090, -0.18, -1.04%)除外）今年一季度經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入共187.82億元，一季度股票、基金總成交額38.82萬(wàn)億元，上市券商平均傭金率降至萬(wàn)分之4.8，延續(xù)了下滑態(tài)勢(shì)。
其中，22家上市券商今年一季度的整體傭金率水平均低于2015年，華泰證券(18.270, -0.08, -0.44%)傭金率降至最低，僅萬(wàn)分之2.6，華泰證券一季度經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入同比下滑35%。然而，一季度經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入高居榜首的中信證券(16.520, -0.08, -0.48%)卻實(shí)現(xiàn)傭金率水平逆勢(shì)上漲，達(dá)萬(wàn)分之6.6，略高于2015年的萬(wàn)分之5.3。
與此同時(shí)，近七成上市券商一季度的投資銀行業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入明顯增長(zhǎng)，同比增幅超六成。多位業(yè)內(nèi)人士表示，今年以來(lái)，券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入量?jī)r(jià)齊跌，行業(yè)傭金率下滑無(wú)可避免，投行、資管業(yè)務(wù)有望成為行業(yè)亮點(diǎn)，政策松綁也將給券商業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化創(chuàng)造新土壤。
僅中信傭金率上漲
從23家上市券商已公布的2016年一季度業(yè)績(jī)情況來(lái)看，由于股基交易量急劇萎縮，上市券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入明顯下滑。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，23家上市券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入187.82億元，比去年同期下滑40%。一季度上市券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入占總營(yíng)業(yè)收入的35.5%，比2015年底下滑7個(gè)百分點(diǎn)。
記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年一季度，國(guó)海證券(7.650, -0.17, -2.17%)、山西證券(15.600, -0.47, -2.92%)、東北證券(12.230, -0.13, -1.05%)及申萬(wàn)宏源證券等四家券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入慘遭“腰斬”。下滑幅度最大的上市券商是國(guó)海證券。據(jù)2016年一季度財(cái)報(bào)顯示，國(guó)海證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)傭金收入僅2.18億元，同比下降56%。
僅從上市經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)傭金收入水平來(lái)看，中信證券高居榜首，達(dá)23.11億元。此外，國(guó)泰君安(18.180, -0.09, -0.49%)、廣發(fā)、華泰、國(guó)信、申萬(wàn)宏源(8.390, -0.04, -0.47%)、海通和招商證券等7家券商的傭金收入均超過(guò)10億元。
由于股市交易量急劇萎縮，上市券商一季度股基總成交額38.82萬(wàn)億元，平均傭金率降至萬(wàn)分之4.8，延續(xù)了下滑態(tài)勢(shì)。2015年，證券行業(yè)傭金率水平為萬(wàn)分之5.1，較2014年的萬(wàn)分之6.2下降約17.5%。
其中，22家上市券商今年一季度的整體傭金率水平均低于2015年，華泰證券傭金率降至最低，僅萬(wàn)分之2.6，華泰證券一季度經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入同比下滑35%，約15億元。
華南地區(qū)一家券商營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人向記者表示，券業(yè)萬(wàn)分之二點(diǎn)五到萬(wàn)分之三的傭金率是成本線，當(dāng)前傭金率水平已經(jīng)接近券商的成本線，繼續(xù)下降空間有限?！皞蚪鹇世^續(xù)下滑對(duì)投資者來(lái)說(shuō)意義不大，資金量小的投資者省不了多少錢，而資金量大的投資者更愿意選擇傭金率較高，但能夠提供一些特色服務(wù)的券商?！?/p>
今年一季度，有9家上市券商的傭金率仍高于萬(wàn)分之5。一季度經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)傭金收入高居榜首的中信證券傭金率水平實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)上漲，達(dá)萬(wàn)分之6.6，略高于2015年的萬(wàn)分之5.3，與其機(jī)構(gòu)客戶增加有關(guān)。
“券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入今年是量?jī)r(jià)齊跌的態(tài)勢(shì)，交易萎縮和傭金率下滑，導(dǎo)致經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)壓力較大?！北本┑貐^(qū)一家中型券商分析師向記者表示，傭金率下滑是行業(yè)大趨勢(shì)，當(dāng)前券商普遍通過(guò)開展互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)、轉(zhuǎn)型財(cái)富管理等方式，降低經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)成本，向分類客戶提供差別化增值服務(wù)，又可應(yīng)對(duì)傭金率下滑速度、增加客戶粘性。
此外，政策松綁也將給券商業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化創(chuàng)造新土壤。記者獲悉，監(jiān)管層已于今年4月份開始起草國(guó)內(nèi)首部證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)指導(dǎo)規(guī)章《證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理辦法》，擬徹底松綁證券交易傭金的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，證券公司有望根據(jù)客戶的交易方式、交易量、交易頻率、資產(chǎn)規(guī)模等因素，自主與客戶約定服務(wù)價(jià)格。一旦草案成行，證券交易傭金水平下降或難以避免，并引發(fā)行業(yè)格局的改變。
投行、資管業(yè)務(wù)增長(zhǎng)快
記者注意到，上市券商一季度經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)傭金收入下滑，但投資銀行、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入仍保持快速增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，包括興業(yè)證券(8.010, -0.08, -0.99%)、廣發(fā)證券(16.250, -0.02, -0.12%)、西部證券(24.370, -0.43, -1.73%)等在內(nèi)的近七成上市券商投行、資管業(yè)務(wù)同比增幅超六成。
以興業(yè)證券為例，其一季度財(cái)報(bào)顯示，興業(yè)證券投行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入3.76億元，同比增長(zhǎng)66%，占營(yíng)業(yè)收入比重達(dá)到22%，主要系證券承銷業(yè)務(wù)規(guī)模增加；資管業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入1.57億元，同比增長(zhǎng)61%，占營(yíng)業(yè)收入比重達(dá)到9%，主要系資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模增加。
某券商分析師向記者表示，在資本市場(chǎng)持續(xù)震蕩背景下，傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)受到?jīng)_擊以及自營(yíng)不確定性增加，投行和資管業(yè)務(wù)是券商業(yè)務(wù)亮點(diǎn)。
