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數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)等 |
理財(cái)事關(guān)百姓“錢(qián)袋子”，當(dāng)“錢(qián)袋子”越來(lái)越鼓，消費(fèi)就更有底氣，日子也更加舒坦。這些年，百姓的理財(cái)產(chǎn)品日漸豐富，理財(cái)方式更加多元，投資理念愈加成熟，財(cái)富的穩(wěn)步增長(zhǎng)帶動(dòng)消費(fèi)市場(chǎng)快速發(fā)展，消費(fèi)已成為拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最強(qiáng)勁力量。新的一年，理財(cái)新規(guī)落地、銀行理財(cái)子公司設(shè)立、新型投資產(chǎn)品入市……理財(cái)市場(chǎng)將發(fā)生不少新變化。
能否在市場(chǎng)波動(dòng)中穩(wěn)穩(wěn)把握收益？如何選擇符合自己風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資產(chǎn)品？如何未雨綢繆，為未來(lái)生活做好財(cái)富準(zhǔn)備？我們選取了目前熱銷(xiāo)的幾種理財(cái)產(chǎn)品，介紹其最新的市場(chǎng)動(dòng)向、投資策略和未來(lái)走勢(shì)。
——編 者
銀行“T+0”
“活錢(qián)”理財(cái)好選擇
“如果既想享受高收益，又想期限靈活、方便支取，銀行‘T+0’理財(cái)對(duì)投資者是個(gè)不錯(cuò)的選擇。”融360理財(cái)分析師劉銀平說(shuō)。
銀行“T+0”理財(cái)與貨幣基金之間有何差別？如何選取？
專(zhuān)家介紹，首先，二者投資門(mén)檻不同。貨幣基金一般是零門(mén)檻，去年9月理財(cái)新規(guī)出臺(tái)后，部分銀行的“T+0”理財(cái)門(mén)檻降至1萬(wàn)元。其次，從資金贖回到賬時(shí)間和計(jì)息方式來(lái)看，去年開(kāi)始，貨幣基金每日申購(gòu)和提現(xiàn)金額受限，限額以上只能T+1個(gè)工作日到賬，購(gòu)買(mǎi)日次日計(jì)算收益。而銀行“T+0”理財(cái)購(gòu)買(mǎi)日當(dāng)日起息，贖回也能當(dāng)天到賬，沒(méi)有金額限制。
從安全性來(lái)說(shuō)，貨幣基金一般被理財(cái)平臺(tái)劃為“低風(fēng)險(xiǎn)”產(chǎn)品，銀行“T+0”理財(cái)不承諾保本，但目前沒(méi)有出現(xiàn)虧損，年化收益率大多在3%—4%。
“銀行‘T+0’理財(cái)適合資金量較大且對(duì)流動(dòng)性要求較高的投資者。各大銀行的理財(cái)子公司成立后，銀行理財(cái)產(chǎn)品門(mén)檻有望進(jìn)一步降低，今年可能會(huì)有更多銀行推出‘T+0’理財(cái)?！眲y平說(shuō)。
追求更高收益的投資者一般會(huì)選擇中長(zhǎng)期的定期理財(cái)， 現(xiàn)在部分銀行推出網(wǎng)上個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓服務(wù)，可幫助投資人提前贖回。比如，在浙商銀行的轉(zhuǎn)讓平臺(tái)上，客戶(hù)可快速轉(zhuǎn)讓手中持有的未到期封閉式理財(cái)產(chǎn)品、大額存單及權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)，還可以自己設(shè)定收益折價(jià)。
劉銀平說(shuō)：“目前開(kāi)設(shè)轉(zhuǎn)讓平臺(tái)的主要是幾家股份制銀行。未來(lái)銀行理財(cái)期限會(huì)逐漸拉長(zhǎng)，開(kāi)設(shè)轉(zhuǎn)讓平臺(tái)能在一定程度上增加產(chǎn)品的流動(dòng)性?！?/p>
養(yǎng)老目標(biāo)基金
“長(zhǎng)線(xiàn)長(zhǎng)投”益處多
剛剛過(guò)去的2018年，養(yǎng)老目標(biāo)基金實(shí)現(xiàn)從無(wú)到有的突破：3月2日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《養(yǎng)老目標(biāo)證券投資基金指引（試行）》；4月11日，首批養(yǎng)老目標(biāo)基金正式上報(bào)；8月6日，首批養(yǎng)老目標(biāo)基金獲批……截至目前，已有超過(guò)20只養(yǎng)老目標(biāo)基金獲批。
養(yǎng)老目標(biāo)基金主要針對(duì)個(gè)人的養(yǎng)老投資需求，以養(yǎng)老資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值為目的。從市場(chǎng)情況看，投資者對(duì)這一基金品種的認(rèn)知度還不夠高，但它的人氣在不斷上升。
一般而言，養(yǎng)老目標(biāo)基金可以分為目標(biāo)日期基金和目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金兩類(lèi)，并設(shè)一定時(shí)間段的封閉期。
目標(biāo)日期基金的特點(diǎn)是根據(jù)退休年齡動(dòng)態(tài)調(diào)降風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置，投資者只需確定自己的退休年齡區(qū)間便可進(jìn)行一站式養(yǎng)老投資。
目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金則根據(jù)特定的風(fēng)險(xiǎn)偏好來(lái)設(shè)定資產(chǎn)配置比例。如以“穩(wěn)健”為收益目標(biāo)的基金，權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)配置比例上限在30%左右，以“平衡”為收益目標(biāo)，權(quán)益資產(chǎn)配置比例上限在50%左右。
業(yè)內(nèi)人士介紹，兩種類(lèi)型的產(chǎn)品各有優(yōu)勢(shì)。目標(biāo)日期基金作為一站式投資解決方案，適合投資經(jīng)驗(yàn)或投資精力不足的人群。從國(guó)外市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)看，目標(biāo)日期基金占比更大，后續(xù)生命力更強(qiáng)，更有利于納入養(yǎng)老金投資默認(rèn)模式，匹配更精準(zhǔn)。
鑒于養(yǎng)老目標(biāo)基金的“長(zhǎng)線(xiàn)長(zhǎng)投”特性，定投是一種很好的投資策略。目前，已有基金公司開(kāi)啟養(yǎng)老目標(biāo)基金的定投，甚至有基金將申購(gòu)門(mén)檻下調(diào)至1元。
健康險(xiǎn)
個(gè)稅優(yōu)惠“紅包”到
元旦過(guò)后，在單位申報(bào)“個(gè)稅專(zhuān)項(xiàng)扣除”時(shí)，不少人發(fā)現(xiàn)還有一項(xiàng)意想不到的免稅項(xiàng)——健康險(xiǎn)。投保稅優(yōu)健康險(xiǎn)，不僅保費(fèi)可以在限額內(nèi)稅前列支，還能保證續(xù)保，并且免體檢。
稅優(yōu)健康險(xiǎn)2017年7月開(kāi)始在全國(guó)推廣，此次搭車(chē)“個(gè)稅專(zhuān)項(xiàng)扣除措施”擴(kuò)大了影響，很受關(guān)注。單位代辦稅優(yōu)的方式，也免除了此前“保險(xiǎn)好買(mǎi)、退稅難辦”的麻煩。專(zhuān)家表示，今年該險(xiǎn)種有望大規(guī)模鋪開(kāi)。
搭上稅優(yōu)政策快車(chē)的還有稅延養(yǎng)老險(xiǎn)。去年5月1日起，個(gè)人稅延養(yǎng)老險(xiǎn)在三地試點(diǎn)。專(zhuān)家預(yù)測(cè)，試點(diǎn)期滿(mǎn)后，該險(xiǎn)種有望在全國(guó)更大范圍推開(kāi)?！霸率杖氲陀?6667元者，可以享受到月收入6%的稅前列支額度；月收入高于16667元者，則能享受每月1000元的稅前列支額度，繳費(fèi)期間，投資收益暫不征稅，領(lǐng)取時(shí)再繳納相當(dāng)于7.5%的稅款。”長(zhǎng)江養(yǎng)老保險(xiǎn)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家俞平康認(rèn)為，隨著老齡化率上升，此類(lèi)產(chǎn)品的需求也在增長(zhǎng)。
保險(xiǎn)業(yè)繼續(xù)大踏步“回歸保障”，一腳借稅惠政策發(fā)力，一腳憑做強(qiáng)產(chǎn)品生風(fēng)。“去年，健康險(xiǎn)是逆勢(shì)增長(zhǎng)的‘網(wǎng)紅’，今年這種趨勢(shì)還會(huì)延續(xù)?！庇崞娇嫡f(shuō)。
結(jié)構(gòu)性存款
保本理財(cái)新“替補(bǔ)”
什么是結(jié)構(gòu)性存款？華夏銀行戰(zhàn)略發(fā)展部戰(zhàn)略室負(fù)責(zé)人楊馳說(shuō)，通俗地講，結(jié)構(gòu)性存款就是“定期存款+期權(quán)”的存款類(lèi)產(chǎn)品，即在普通存款的基礎(chǔ)上嵌入期權(quán)等金融衍生工具，使存款人有機(jī)會(huì)獲得更高收益。
楊馳介紹，結(jié)構(gòu)性存款之所以迅速走紅，是因?yàn)槿ツ曩Y管新規(guī)頒布后，監(jiān)管部門(mén)明確要求打破剛性?xún)陡?，這意味著金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時(shí)不得承諾保本保收益?！敖Y(jié)構(gòu)性存款正是作為保本型理財(cái)?shù)奶娲a(chǎn)品成為廣大投資者的新選擇?！睏铖Y說(shuō)。
與銀行存款和理財(cái)產(chǎn)品相比，結(jié)構(gòu)性存款更像是前兩者的綜合，具備兩大優(yōu)勢(shì)：一方面，結(jié)構(gòu)性存款屬于存款而非理財(cái)，其本金享受存款保險(xiǎn)的保障；另一方面，與普通存款只能獲取固定收益不同，結(jié)構(gòu)性存款的收益由“最低保障利息+衍生品投資收益”兩部分組成，前者是固定有保障的，而后者的多少取決于衍生品投資情況。
楊馳表示，與理財(cái)產(chǎn)品相比，結(jié)構(gòu)性存款本金和部分利息有保障，屬于風(fēng)險(xiǎn)較低的理財(cái)產(chǎn)品，同時(shí)又有衍生品投資的想象空間，比較適合要求本金安全又希望獲取一定收益的投資者。
需要提醒投資者的是，結(jié)構(gòu)性存款不像普通存款那樣可以提前支取，也不像大額定期存款那樣可以自由轉(zhuǎn)讓?zhuān)酝顿Y者購(gòu)買(mǎi)前應(yīng)考慮家庭資產(chǎn)的流動(dòng)性情況。另外，結(jié)構(gòu)性存款有一定的購(gòu)買(mǎi)門(mén)檻，目前多家銀行都在1萬(wàn)元以上。
黃金
裝飾投資兩相宜
“快過(guò)年了，我也想買(mǎi)點(diǎn)黃金圖個(gè)好彩頭?！鄙綎|濰坊市民劉珊珊說(shuō)，“可進(jìn)了商場(chǎng)我就糊涂了，金條、金首飾琳瑯滿(mǎn)目，買(mǎi)哪種合適？”
橡睿信息咨詢(xún)中心投資總監(jiān)蔣舒介紹，黃金類(lèi)產(chǎn)品的形式有很多，包括實(shí)物金條、黃金首飾、紙黃金和期貨黃金等。在購(gòu)買(mǎi)黃金前，消費(fèi)者應(yīng)該先明確：自己是用來(lái)裝飾還是投資？
“如果只是為了裝飾或者饋贈(zèng)親友，買(mǎi)一些黃金首飾或者工藝品就挺好，比如金項(xiàng)鏈、金手鐲、小金豬等。這類(lèi)黃金制品工藝性較強(qiáng)，價(jià)格往往包含了不菲的加工費(fèi)。雖然部分店鋪也有回購(gòu)承諾，但如果真的賣(mài)出，店鋪的收購(gòu)價(jià)不會(huì)把加工費(fèi)納入其中，消費(fèi)者實(shí)際面臨的損失不小?！笔Y舒說(shuō)。
如果有投資需求，實(shí)物金條是個(gè)不錯(cuò)選擇?！昂每吹狞S金投資性就差些，投資性高的黃金就不太好看。”蔣舒說(shuō)，想要實(shí)現(xiàn)黃金的保值，最好選擇實(shí)物金條而不是首飾或工藝品，銀行或黃金品牌連鎖店都是較好的購(gòu)買(mǎi)渠道。
今年金價(jià)走勢(shì)如何？蔣舒說(shuō)，黃金的避險(xiǎn)資產(chǎn)吸引力一般不能持久，大趨勢(shì)還是要盯住美元，看空美元買(mǎi)入黃金，看多美元不買(mǎi)入黃金。
“目前市場(chǎng)上有一類(lèi)觀點(diǎn)認(rèn)為美元匯率達(dá)到階段性高點(diǎn)，今年金價(jià)會(huì)由熊轉(zhuǎn)牛，出現(xiàn)戰(zhàn)略性機(jī)會(huì)；另一類(lèi)觀點(diǎn)則預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)暫緩加息，上半年金價(jià)存在上揚(yáng)的戰(zhàn)術(shù)性機(jī)會(huì)?！笔Y舒認(rèn)為，總體來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)于今年金價(jià)走勢(shì)比較樂(lè)觀。
短債基金
百姓零錢(qián)“儲(chǔ)蓄罐”
我國(guó)債券基金規(guī)模去年首次突破2萬(wàn)億元大關(guān)，短債基金一度成為“爆款”產(chǎn)品。
業(yè)內(nèi)人士介紹，短債基金是一類(lèi)特殊的純債基金，主要投資于較短期限的債券及貨幣市場(chǎng)資產(chǎn)，其投資的債券組合久期在3年以?xún)?nèi)。
鵬揚(yáng)利澤短債基金的基金經(jīng)理陳鐘聞?wù)J為，短債基金的定位并非為了博取短期市場(chǎng)超額收益，而是為投資者提供一類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)與貨幣基金接近、但收益略高于貨幣基金的凈值型品種。
總體看，短債基金的收益率比中長(zhǎng)期純債基金要低，但比貨幣基金略高，定位于“貨基增強(qiáng)”和“理財(cái)替代”。
與貨幣基金相比，在保持良好流動(dòng)性的同時(shí)，短債基金在投資品種和杠桿率調(diào)整上更靈活，有利于把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)；與銀行理財(cái)相比，短債基金的流動(dòng)性更好，且每天公布產(chǎn)品凈值，透明度更高。
去年下半年，隨著貨幣基金收益率下降，短債基金受到熱捧，成為投資者的零錢(qián)“儲(chǔ)蓄罐”。業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，今年短期債券收益率可能下降，短債基金難以延續(xù)去年的火爆行情，未來(lái)需要配置更多中長(zhǎng)期債券，才能增加產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力和吸引力。
版式設(shè)計(jì)：郭 祥
《 人民日?qǐng)?bào) 》（ 2019年01月07日 19 版）
(責(zé)編：馮粒、袁勃)
