網(wǎng)貸自2007年引入中國至今已有10年。在這10年里，網(wǎng)貸作為舶來品經(jīng)歷了早期的艱難的本土化，也迎來了行業(yè)爆發(fā)式增長，隨之而來的倒閉、跑路等問題也不斷拷問著從業(yè)者網(wǎng)貸路向何方?到2015年監(jiān)管文件的相繼落地，網(wǎng)貸平臺進(jìn)入監(jiān)管元年，自此迎來了強(qiáng)監(jiān)管時代。
2017年作為網(wǎng)貸行業(yè)十周年的結(jié)點(diǎn)和新征途的起點(diǎn)。隨著監(jiān)管制度的落地和新技術(shù)的持續(xù)發(fā)展，為處在十字路口的網(wǎng)貸行業(yè)提供了新的發(fā)展契機(jī)和動力。未來，將是網(wǎng)貸行業(yè)秩序、規(guī)范建立的時代，也是網(wǎng)貸行業(yè)品牌和科技升級的新時代。
2007年至2013年：網(wǎng)貸方興未艾
2007年，網(wǎng)貸飄洋過海正式進(jìn)入中國，當(dāng)時的P2P直接照搬了國外無抵押無擔(dān)保的純線上的模式，但就是這種基于互聯(lián)網(wǎng)的金融創(chuàng)新，卻讓人眼前一亮，為后來網(wǎng)貸的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。就在這一年，拍拍貸作為我國第一家網(wǎng)貸平臺在上海成立。此后的幾年，整個網(wǎng)貸行業(yè)一直處于不溫不火的狀態(tài)，直到2010年，全國的網(wǎng)貸平臺數(shù)量才突破個位數(shù)。
在最初的幾年里，網(wǎng)貸平臺大都立足于市場需求痛點(diǎn)，很單純地堅守著個人信用借款信息中介的定位，借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)撮合借款人和出借人的借貸交易，實(shí)現(xiàn)資金的有效配置。這樣的價值定位體現(xiàn)了網(wǎng)貸的核心使命，即通過引入互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，突破傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的效率瓶頸，滿足傳統(tǒng)金融服務(wù)沒有覆蓋到的那一部分人群的借貸和理財需求，并迅速得到了市場的回應(yīng)。國內(nèi)第一批網(wǎng)貸平臺人人聚財?shù)膭?chuàng)始人兼CEO許建文回憶，在公司成立的2011年，網(wǎng)貸行業(yè)從業(yè)平臺剛剛突破百余家，全年成交額約僅有10億元。隨后網(wǎng)貸平臺如雨后春筍般發(fā)展起來。
2013年至2015年：網(wǎng)貸的“大躍進(jìn)”
2013年是一個重要的年份。余額寶橫空出世，全民理財意識覺醒，互聯(lián)網(wǎng)金融元年到來。全民理財意思的覺醒加之移動互聯(lián)網(wǎng)的普及，民眾對投資收益的迫切追求促使網(wǎng)貸行業(yè)開始了新一輪的爆發(fā)式增長。這一年年底，中國網(wǎng)貸平臺數(shù)量已超過500家，成交規(guī)模近900億元，然而到2015年年底，國內(nèi)網(wǎng)貸平臺數(shù)量大躍進(jìn)式的增長到3844家，成交規(guī)模更是突破1萬億大關(guān)。3年間，平臺數(shù)量增長了近8倍，成交規(guī)模增長了近10倍。
在網(wǎng)貸的快速成長的同時，問題與隱患也在日益積累，行業(yè)風(fēng)險逐漸暴露并爆發(fā)：由于行業(yè)內(nèi)許多平臺缺乏對金融規(guī)律的理解和敬畏，導(dǎo)致借款人過度負(fù)債問題嚴(yán)重，資產(chǎn)質(zhì)量堪憂，經(jīng)營風(fēng)險增大;更嚴(yán)重的是，由于有效的監(jiān)管機(jī)制尚未到位，網(wǎng)貸平臺的道德風(fēng)險開始集中顯現(xiàn)，大量機(jī)構(gòu)打著“互聯(lián)網(wǎng)金融”的幌子行欺詐之實(shí)，資金池、假標(biāo)等等比比皆是。2015年底“e租寶”為代表的欺詐事件，不僅造成了網(wǎng)貸投資者整體的恐慌和焦慮，甚至于大有談P2P變色的味道。這類事件大大增加了優(yōu)質(zhì)平臺的運(yùn)營和獲客成本，網(wǎng)貸行業(yè)合規(guī)化運(yùn)營迫在眉睫。
值得一提的是，2014年3月，互聯(lián)網(wǎng)金融被首次寫進(jìn)政府工作報告，明確指出要促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。此后四年，政府工作報告從對互聯(lián)網(wǎng)金融的表述從“促進(jìn)”到“異軍突起”再到“規(guī)范”，直至2017年的“高度警惕風(fēng)險”，更是反映出監(jiān)管部門對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管思路的變化，一場全面而深刻的監(jiān)管正在醞釀之中。
2015年至2017年：監(jiān)管從嚴(yán)，合規(guī)發(fā)展
隨著宏觀經(jīng)濟(jì)步入下行期，借款人的違約風(fēng)險在這一時間開始暴露，各網(wǎng)貸平臺的風(fēng)控能力有了直觀的反應(yīng)，不合規(guī)的機(jī)構(gòu)行為帶來的風(fēng)險也因此被逐步放大，行業(yè)進(jìn)入動蕩期。
2015年，監(jiān)管層開始發(fā)力。銀監(jiān)會起草“監(jiān)管辦法”并向社會和業(yè)界公開征求意見，力圖引導(dǎo)網(wǎng)貸重歸普惠初心，以合規(guī)的方式發(fā)揮價值。2016年8月24日，《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》正式發(fā)布，標(biāo)志著行業(yè)監(jiān)管制度初步到位。小額分散、銀行資金存管、堅持信息中介的定位等監(jiān)管要求為行業(yè)提供了行為標(biāo)準(zhǔn)。也就在2016年下半年，以陸金所、宜人貸、人人聚財為代表頭部平臺紛紛上線銀行資金存管，首先把“e租寶”純欺詐型的龐氏騙局擋在行業(yè)外。
2016年，網(wǎng)貸行業(yè)整體成交額已經(jīng)突破2萬億，其中成交量前100名的平臺成交額占到全行業(yè)總成交量的75%;同時，2016年全國共有1297家平臺發(fā)生問題，同比2015年上升30.52%。數(shù)據(jù)說明，在監(jiān)管作用下，優(yōu)勝劣汰的行業(yè)秩序開始建立，行業(yè)集中度提升，優(yōu)質(zhì)平臺有望得到更好的發(fā)展。除了行業(yè)正常運(yùn)營平臺數(shù)量維持逐級減少的走勢外，行業(yè)集中度也在加強(qiáng)。就2017年7月底的成交額來看，前100家平臺的總成交量為1687.82億元，占全行業(yè)的66.53%。而目前網(wǎng)貸行業(yè)正常運(yùn)營的平臺有2090家，這意味著占總量5%的前100家平臺，占據(jù)超過6成的市場份額。
人人聚財創(chuàng)始人兼CEO許建文表示：中小平臺業(yè)務(wù)量較小、知名度不高、大多還處在虧損運(yùn)營的階段。嚴(yán)格的監(jiān)管及監(jiān)管帶來的合規(guī)成本，將使中小平臺在與大平臺的競爭中徹底喪失優(yōu)勢，變得更加難以生存。未來行業(yè)將愈發(fā)呈現(xiàn)出強(qiáng)者越強(qiáng)的局面。
與此同時,也有一些大的問題平臺選擇退場轉(zhuǎn)型。紅嶺創(chuàng)投董事長周世平公開表示：“網(wǎng)貸有規(guī)模，有不良資產(chǎn)，沒有利潤，網(wǎng)貸不是我們擅長的，也不是我們看好的，這塊業(yè)務(wù)最終會被清理出去。”
有業(yè)內(nèi)人士指出，作為業(yè)內(nèi)的老平臺，紅嶺創(chuàng)投在網(wǎng)貸行業(yè)穿透式監(jiān)管進(jìn)入關(guān)鍵整改時期，宣布清盤是大標(biāo)平臺良性退出的標(biāo)志性事件，是監(jiān)管從嚴(yán)趨勢下的順勢而為，是行業(yè)日臻成熟的標(biāo)志事件，也是對投資人負(fù)責(zé)的理性抉擇。
合規(guī)之后科技賦能與品牌化是方向
隨著監(jiān)管的進(jìn)一步從嚴(yán)，P2P網(wǎng)貸行業(yè)洗牌還會持續(xù)，但是這并不意味著P2P網(wǎng)貸走向衰退，而是P2P網(wǎng)貸正在“蓄勢待發(fā)”。在合規(guī)期限結(jié)束后，P2P網(wǎng)貸將踏上新征程，那么網(wǎng)貸行業(yè)未來競爭的焦點(diǎn)又將是什么呢?
有業(yè)內(nèi)人士表示，在新的監(jiān)管政策下，如《暫行辦法》的實(shí)施，明確了網(wǎng)絡(luò)借貸金額的限制，對一些做企業(yè)貸款等大額貸款的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺影響很大，小額分散資產(chǎn)如小額信貸、消費(fèi)金融、車貸等的爭奪將成為行業(yè)競爭的焦點(diǎn)。
長期來看，如何構(gòu)筑真正的競爭壁壘成為當(dāng)下互金行業(yè)資產(chǎn)端爭奪的關(guān)鍵。人人聚財創(chuàng)始人兼CEO許建文認(rèn)為。以車貸行業(yè)為例，車貸在產(chǎn)品上、品牌上、服務(wù)上都處在相當(dāng)初級的發(fā)展階段，平臺之間是同質(zhì)化競爭，被迫要靠價格戰(zhàn)來生存。而實(shí)際上車貸資產(chǎn)端的各個環(huán)節(jié)都有相當(dāng)大的優(yōu)化空間，車貸的各個流程鏈條嚴(yán)重依賴人力，且標(biāo)準(zhǔn)化程度較低，這不但存在效率、成本上的浪費(fèi)，也滋生道德風(fēng)險和操作風(fēng)險的發(fā)生幾率。
特別是過去，車貸是互聯(lián)網(wǎng)金融中科技應(yīng)用較為薄弱的領(lǐng)域?，F(xiàn)在，越來越多頭部平臺將重心瞄向科技手段，以此提高獲客和定價能力，從車貸同質(zhì)化競爭的泥淖中掙脫出來。因此，品牌化和科技賦能是構(gòu)筑平臺真正的競爭壁壘和資產(chǎn)端爭奪的關(guān)鍵。
許建文說道：“在人人聚財?shù)钠放苹c科技賦能戰(zhàn)略推進(jìn)中，我們尤其注重風(fēng)控自動化平臺的建設(shè)，在欺詐檢測、自動化審批、貸后風(fēng)險分級與自動化管理方面Fintech化，逐步從重貸后催收向重事前預(yù)判的思維轉(zhuǎn)變，最終車貸資產(chǎn)端將實(shí)現(xiàn)從典當(dāng)邏輯到授信邏輯的轉(zhuǎn)變?！?/span>
可以說未來網(wǎng)貸平臺間的爭奪將是資產(chǎn)端的爭奪，而新一輪的資產(chǎn)競爭本質(zhì)上又是品牌和科技的角力。展望下一個十年，網(wǎng)貸平臺品牌化與科技賦能的能力才是對網(wǎng)貸平臺的真正考驗(yàn)。
