10月31日是三季度報告披露截止日，上市公司業(yè)績完全浮出水面。截至記者發(fā)稿，滬深兩市2926家公司發(fā)布了三季報，超六成的公司業(yè)績向好，1905家公司凈利潤呈現(xiàn)正增長狀態(tài)，占比65%，1021家公司凈利潤同比下降。處于虧損狀態(tài)的為353家。
按可比口徑，上市公司營業(yè)收入增速為4.72%，凈利潤增速2.62%。其中，中小創(chuàng)上市公司業(yè)績增長速度明顯高于滬深兩市主板公司。滬市主板公司前三季度盈利增速為-0.56%，深市主板公司為10.01%，中小板公司為23.25%，創(chuàng)業(yè)板公司44.32%。
49家公司前三季度凈利潤同比增長超過1000%。宜華健康（1053倍）、天夏智慧（395倍）、華聯(lián)控股[-0.98% 資金 研報]（234倍）、綿石投資（101倍）漲幅居前。凈利潤漲幅超過100%的公司達(dá)到562家。
有1305家公司前三季度實現(xiàn)凈利潤超過1億元，超過10億元的有190家，24家公司超過100億元。工商銀行[-0.68% 資金 研報]（2228億元）、建設(shè)銀行[-0.57% 資金 研報]（1938億元）、農(nóng)業(yè)銀行[-0.63% 資金 研報]（1542億元）、中國銀行[-0.88% 資金 研報]（1348億元）穩(wěn)居前四，中國平安[-0.90% 資金 研報]（565億元）位列第五；非金融公司中，中國石化[-0.80% 資金 研報]（292億元）、中國建筑[0.14% 資金 研報]（248億元）、上汽集團[0.30% 資金 研報]（231億元）等居前。溫氏股份是凈利潤超百億元中唯一一個非主板上市公司，前三季度凈利潤108億元，排名24。115家公司虧損超過億元，中國遠(yuǎn)洋[-0.76% 資金 研報]、中海油服[-0.41% 資金 研報]居前。
煤炭鋼鐵業(yè)績好轉(zhuǎn)
傳統(tǒng)行業(yè)中鋼鐵、農(nóng)林牧漁、有色金屬三季報業(yè)績喜人，其中以農(nóng)林牧漁板塊業(yè)績增長最為強勢，而國防軍工板塊業(yè)績增長稱冠。
隨著去產(chǎn)能的持續(xù)推進(jìn)，鋼鐵、煤炭行業(yè)的經(jīng)濟運行狀況正在明顯好轉(zhuǎn)，特別是價格回升，貨款拖欠明顯緩解，行業(yè)生產(chǎn)、安全和經(jīng)營在較短時間內(nèi)實現(xiàn)整體好轉(zhuǎn)。
1月至9月份，粗鋼產(chǎn)量6.04億噸，同比增長0.4%；粗鋼表觀消費量5.26億噸，同比下降0.8%。煤炭產(chǎn)量24.6億噸，同比下降10.5%；煤炭表觀消費量28.4億噸，同比下降2.4%，第三季度全國煤炭消費由負(fù)轉(zhuǎn)正，同比增長約0.5%，其中電力行業(yè)耗煤增長4.8%。
鋼鐵板塊中，截至30日公布三季報的35家鋼鐵29家當(dāng)季實現(xiàn)盈利。統(tǒng)計顯示，三季報全行業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入7124.93億元，凈利潤91.44億元，同比分別為-1.96%和147.77%。
其中魯銀投資[-1.68% 資金 研報]、沙鋼股份[0.00% 資金 研報]、本鋼股份、杭鋼股份[-2.37%資金 研報]、新鋼股份[0.00% 資金 研報]、鞍鋼股份[-1.08% 資金 研報]太鋼不銹等三季度利潤實現(xiàn)額均實現(xiàn)了200%以上的增長。行業(yè)龍頭和風(fēng)向標(biāo)寶鋼股份[0.18% 資金 研報]前三季度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤55.97億元，而上年同期這一數(shù)字為22.54億元。
鋼鐵行業(yè)整體效益的改善的背后，是今年以來整個行業(yè)猛刮的去產(chǎn)能風(fēng)暴。
在日前舉行的2016鋼鐵行業(yè)多元產(chǎn)業(yè)論壇上，工信部產(chǎn)業(yè)政策司副司長辛仁周透露，今年1-9月，全國鋼鐵企業(yè)退出產(chǎn)能共4000萬噸，已完成全年去產(chǎn)能4500萬噸的目標(biāo)90%。同時，國務(wù)院國資委企業(yè)改組局局長李冰稱，預(yù)計最快10月底，鋼鐵央企將提前完成全年去產(chǎn)能任務(wù)，壓減粗鋼產(chǎn)能719萬噸。
煤炭方面，截至30日，33家發(fā)布三季報煤企，其中22家凈利潤為正，另有11家業(yè)績虧損。盡管受益于煤價上調(diào)，但上市公司的業(yè)績分化明顯。整體來看，中國神華[-0.42% 資金 研報]、陜西煤業(yè)、兗州煤業(yè)[-1.87% 資金 研報]三季度凈利潤位居全行業(yè)前三，中國神華凈利潤達(dá)173億元成為最賺錢煤企。
從行業(yè)環(huán)境來看，盡管煤炭消費進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，但近段時間以來，煤炭價格被不斷推高，主要因素包括產(chǎn)能釋放所形成的產(chǎn)量增量低于預(yù)期、公路鐵路運輸價格上漲、大煤企上調(diào)市場價格等。
有色金屬板塊三季度增長勢頭強勁。兩市108只有色金屬股目前有103家公司公布了三季報，整體利潤同比增長134.12%，僅次于國防軍工和農(nóng)林牧漁板塊。
憑借新能源和電動車高速發(fā)展，鋰業(yè)上市公司業(yè)績亮眼，三季度整體業(yè)績同比增勢高達(dá)1003.3%。其中天齊鋰業(yè)[-1.80% 資金 研報]三季度凈利潤增幅同比高達(dá)1864.13%，居于申萬有色首位；贛鋒鋰業(yè)三季度凈利潤增幅也在474.35%。
農(nóng)林牧漁板塊目前已公布的83份三季報中，有60家公司前三個季度凈利潤同比實現(xiàn)增長，27家公司凈利潤同比增長在100%以上。
增勢最猛的新五豐、國聯(lián)水產(chǎn)利潤分別大增2212.43%和1989.32%。其中，新五豐將業(yè)績增長原因歸結(jié)為2016年1到9月生豬價格持續(xù)維持在高位；國聯(lián)水產(chǎn)則表示，美元升值有利于公司出口業(yè)務(wù)發(fā)展，同時精耕國內(nèi)市場，電商渠道和商超渠道業(yè)務(wù)增長超預(yù)期，國內(nèi)銷售收入同比大幅增長。
申萬國防軍工板塊業(yè)績增長稱冠，全行業(yè)三季度實現(xiàn)凈利潤21.16億元，同比增長1268.31%。已披露三季報的35家公司中，30家凈利潤為正，5家虧損。其中北斗星通凈利潤同比增長332.74%，為全行業(yè)之首。
舉牌“新貴”領(lǐng)風(fēng)騷
自2015年7月以來，A股市場舉牌潮起，“舉牌行情”已成為每個季度的例牌菜，各路資本和普通投資者齊赴盛宴。
據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至10月30日，A股市場今年以來已發(fā)布93次舉牌公告，涉及上市公司52家，僅今年三季度，就有25家上市公司被各路資本“圍獵”。進(jìn)入第四季度，舉牌行情熱度不減，而另一方面，裹挾著巨大資本效應(yīng)的“準(zhǔn)舉牌風(fēng)”席卷A股，再次將舉牌行情炒作推向高潮。
整體來看，險資舉牌潮退，取而代之，產(chǎn)業(yè)資本成為A股市場的舉牌“新貴”。2015年7月至9月，以中科招商等股權(quán)投資基金為代表的各類PE四處出擊，大肆舉牌上市公司；2015年底，以前海人壽舉牌萬科為代表，各路險資如安邦、國華人壽、陽光人壽等紛紛“弄潮”；而今年三季度，以恒大地產(chǎn)為首的產(chǎn)業(yè)資本引領(lǐng)新一輪的舉牌風(fēng)潮，涉及的上市公司包括萬科A、廊坊發(fā)展、三峽水利、西安旅游等。
國金證券研究指出，今年第三季度，以恒大地產(chǎn)為主的產(chǎn)業(yè)資本舉牌次數(shù)為9次，涉及資本為122.03億元。
對于產(chǎn)業(yè)資本的舉牌邏輯，平安證券認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)資本多是從經(jīng)營層面來考慮，瞄準(zhǔn)資產(chǎn)整合預(yù)期為主，具體包括獲取土地儲備、物業(yè)資產(chǎn)；實現(xiàn)市場開拓、技術(shù)整合及品牌輸出；加強企業(yè)協(xié)同、推動產(chǎn)業(yè)整合等。
盡管國金證券認(rèn)為未來險資舉牌的熱度可能還會降低，但絲毫不影響投資者對資本大鱷相中的上市公司的追捧。比如，去年底才成立的恒大人壽今年三季度在A股市場制造了不小的“吸金效應(yīng)”，被其“似舉非舉”的上市公司籌碼在近期更是遭到投資者“搶食”。根據(jù)三季報披露，恒大人壽持股比例為4.95%的公司就包括梅雁吉祥、國民技術(shù)、積成電子、金洲管道、棟梁新材和中元股份等。
不過，不同資本的舉牌和投資邏輯不盡相同，投資者盲目跟風(fēng)恐怕只能淪為“接盤俠”。近日“準(zhǔn)舉牌”的公司股價走勢已經(jīng)出現(xiàn)明顯分化。
各類股權(quán)投資機構(gòu)（私募、股權(quán)投資公司）堪稱長期活躍在A股市場的“老司機”。據(jù)統(tǒng)計，今年第三季度，各類股權(quán)投資機構(gòu)舉牌仍然活躍，共舉牌9次，涉及資本23億元。典型案例有，上元資本旗下私募基金今年三季度兩度舉牌永安藥業(yè)；圍繞武昌魚的舉牌戰(zhàn)撲朔迷離；華泰證券的直接投資子公司旗下的有限合伙企業(yè)華泰蘇新舉牌立霸股份等。國金證券認(rèn)為，未來股權(quán)投資的舉牌熱潮還將持續(xù)貫穿A股市場。
除此之外，三季度A股市場的其他“老司機”也分外活躍，如派系大佬中植系三季度完成第三次舉牌法爾勝；“牛散”文細(xì)棠舉牌中國軟件；“香水大王”周信鋼及其一致行動人舉牌康躍科技。
三季度A股市場舉牌潮的還有一大看點，即上市公司或其實控人“開疆拓土”。這其中包括前述的華邦健康舉牌麗江旅游，以及廣日股份舉牌新筑股份、蓮花健康實控人夏建統(tǒng)舉牌遠(yuǎn)程電纜等。廣日股份表示，投資新筑股份，一方面是看好新筑股份作為軌道交通領(lǐng)域技術(shù)領(lǐng)先企業(yè)的發(fā)展前景，分享其發(fā)展紅利；另一方面，廣日股份和新筑股份的產(chǎn)品和技術(shù)在軌道交通相關(guān)市場的開拓中能夠形成業(yè)務(wù)協(xié)同和互補，在相關(guān)技術(shù)領(lǐng)域能夠形成聯(lián)動和集成，有利于廣日股份業(yè)務(wù)的加速拓展。
股權(quán)轉(zhuǎn)讓受追捧 “賣房保殼”成風(fēng)景
2016年三季度業(yè)績報告披露落下帷幕，弱市之中，并購重組成為最為確定的題材，從年初到現(xiàn)在，已有數(shù)十家上市公司控股股東通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓或公開掛牌的方式轉(zhuǎn)讓控股權(quán)，相關(guān)公司備受市場關(guān)注。
不到兩個月時間，四川雙馬的股價翻了近三倍。10月27日晚間，停牌中的四川雙馬發(fā)布了第三季度報告，期內(nèi)實現(xiàn)凈利潤4637.9萬元，而去年同期虧損8649.07萬元，同比扭虧為盈。事實上，引起市場廣泛關(guān)注的是公司實控人的轉(zhuǎn)變。8月22日，四川雙馬原大股東拉法基宣布退出第一大股東地位，擁有IDG背景的和諧恒源實際控制人林棟梁將成為上市公司新的實際控制人。
無獨有偶，科林環(huán)保10月12日公告實際控制人擬將合計持有的19%股份，協(xié)議轉(zhuǎn)讓給重慶東誠瑞業(yè)投資有限公司，黎東將成為公司新的實際控制人。隨后該公司股票交投迅速放量，股價逼近歷史最高水平。
此外，控股權(quán)轉(zhuǎn)讓消息發(fā)布后，銀鴿投資、棟梁新材股價創(chuàng)近幾年來新高；萬家樂和仁智油服在新的控股股東正式入主后即停牌籌劃重組。
隨著三季報披露的結(jié)束，有著退市危機的*ST公司也紛紛緊張備戰(zhàn)年底的保殼之戰(zhàn)。數(shù)據(jù)顯示，目前，有39家*ST公司存在有可能暫停上市的風(fēng)險。在39家*ST公司保殼過程中，有逾七成的上市公司采取了重組的方式保殼；另有近兩成的上市公司采取賣資產(chǎn)的方式保殼。有意思的是，*ST寧通B因為賣出北京兩套學(xué)區(qū)房減虧保殼，而在資本市場名聲大噪。
賣房賣地不但是A股非房企扮靚業(yè)績的一個捷徑，而且成了非房上市公司保殼的“上帝之手”。繼*ST寧通B賣房保殼后，多家披星戴帽的上市公司紛紛效仿。
僅9月份以來，便有*ST新梅、海航創(chuàng)新、綠庭等7家公司選擇出售位于一線城市的房產(chǎn)。這7家公司中，有5家公司今年上半年處于虧損狀態(tài)，而且有3家公司是今年上半年和去年都出現(xiàn)了虧損。
數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至今年上半年，嘉凱城、新光圓成、中鐵二局、天津松江等77家去年和今年上半年均虧損的上市公司持有“投資性房產(chǎn)”，這些上市公司中，不排除會有一些公司為了保殼選擇出售房產(chǎn)。
