深港通終于正式獲批。
不再設(shè)總額度限制、每日額度限制保持不變、深圳創(chuàng)業(yè)板初期僅限機(jī)構(gòu)專業(yè)投資者參與、內(nèi)地個(gè)人投資者參與門檻并未降低、ETF具備條件后納入互聯(lián)互通……相對于滬港通，深港通這一系列的“變”與“不變”，背后到底包含了兩地監(jiān)管部門怎樣的考慮？昨日，香港交易所連夜召開新聞發(fā)布會，行政總裁李小加向市場詳細(xì)講述了深港通決策背后的故事。
不同的人走不同的橋
如市場所愿，深港通不再設(shè)總額度限制，滬港通總額度也即時(shí)取消。但是，每日額度限制保留了下來，深港通每日額度與滬港通現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)一致，即深股通每日額度130億元人民幣，深港通下的港股通每日額度105億元人民幣。雙方可根據(jù)運(yùn)營情況對投資額度進(jìn)行調(diào)整。
對此，李小加指出，經(jīng)過近兩年的平穩(wěn)、安全運(yùn)營，滬港通沒有出現(xiàn)大的問題，中國正在推進(jìn)改革開放，取消總額度限制反映了監(jiān)管層對滬港通及深港通運(yùn)作的高度信心。至于保留每日額度，是為了在市場萬一出現(xiàn)預(yù)期外的大規(guī)模資金流動時(shí)，可起到“剎車”、“減速”的作用，穩(wěn)定市場。
李小加還認(rèn)為，深港通“通車”后未必會分流滬港通資金?！敖虻娜讼Ｍ麡蛴腥擞茫Ｍ灰琢吭絹碓酱?，深圳和上海股票性質(zhì)不一樣，深港通下的港股通包含了近一百只滬港通下的港股通所沒有的港股，不同的人走不同的橋，習(xí)慣了滬港通的可以繼續(xù)通過滬港通來交易；若是投資者習(xí)慣用深市的賬戶操作，或是想買滬港通下的港股通所沒有的港股，則可以通過深港通。而無論是南向還是北向，市場都并不缺錢”。
據(jù)港交所介紹，深股通將涵蓋約880只合資格股票，包括市值至少達(dá)到人民幣60億元的深證成分指數(shù)及深證中小創(chuàng)新指數(shù)成分股，以及同時(shí)在深圳和香港上市的A+H股。不過，深圳創(chuàng)業(yè)板初期將僅限于機(jī)構(gòu)專業(yè)投資者參與。
而深港通下的港股通，將涵蓋約417只合資格股票。除了現(xiàn)有滬港通下的318只港股通標(biāo)的外，還加入市值至少達(dá)港幣50億元的恒生綜合小型股指數(shù)成分股，以及同時(shí)在深圳和香港上市的A+H股。
創(chuàng)業(yè)板初期僅限機(jī)構(gòu)參與
根據(jù)李小加介紹，試點(diǎn)初期，共有約200只深圳創(chuàng)業(yè)板股票成為深港通標(biāo)的，但是深圳創(chuàng)業(yè)板初期將僅限于機(jī)構(gòu)專業(yè)投資者參與。
李小加表示，內(nèi)地個(gè)人投資者參與深圳創(chuàng)業(yè)板也是有門檻的，與內(nèi)地投資者一樣，香港散戶投資者也應(yīng)該在進(jìn)行相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示后，再投資深圳創(chuàng)業(yè)板。目前香港散戶參與深圳創(chuàng)業(yè)板的具體工作相關(guān)方面正在努力，初期則只允許香港證監(jiān)會認(rèn)定的機(jī)構(gòu)專業(yè)投資者參與。
值得注意的是，市場非常期待的降低個(gè)人投資者參與滬港通的門檻，此次聯(lián)合公告并沒有提及。根據(jù)《上海證券交易所港股通投資者適當(dāng)性管理指引》，參與港股通的境內(nèi)投資者僅限于機(jī)構(gòu)投資者或者證券賬戶(含資金)余額不低于50萬元的個(gè)人投資者，李小加表示，深港通也將維持這一安排。但是，他強(qiáng)調(diào)，未來門檻會越來越低，每日可投資額度也會越來越大。
滬港通深港通會繼續(xù)增量擴(kuò)容
根據(jù)聯(lián)合公告，中國證監(jiān)會與香港證監(jiān)會已就交易所買賣基金（ETF）納入互聯(lián)互通的投資標(biāo)的達(dá)成共識，待深港通運(yùn)行一段時(shí)間，相關(guān)條件具備后推出實(shí)施。
李小加表示，由于兩地的清算、結(jié)算系統(tǒng)不一樣， ETF跟現(xiàn)貨股票也不一樣，這就要求滬、深、港三個(gè)交易所，把具體的細(xì)節(jié)理順，才能將ETF納入互聯(lián)互通的投資標(biāo)的中來?！斑@里面的工作量不小，但我們會盡快努力，希望明年能推出。”李小加說。
李小加還指出，深港通的批復(fù)使得互聯(lián)互通實(shí)現(xiàn)了質(zhì)的飛躍，二級市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)好以后，未來滬港通、深港通一定會繼續(xù)增量、擴(kuò)容，越來越多的股票會納入進(jìn)來，新股、債券、指數(shù)、商品、衍生產(chǎn)品、貨幣產(chǎn)品等，將來都會慢慢被納入進(jìn)來。
此外，交易、結(jié)算及收費(fèi)等方面的安排在深港通下維持不變，即兩地投資者各自通過當(dāng)?shù)亟?jīng)紀(jì)商進(jìn)行買賣，經(jīng)由當(dāng)?shù)亟灰姿趯Ψ绞袌鲈O(shè)立的子公司傳遞訂單。目前，港交所已在深圳前海成立了一家新的聯(lián)交所訂單路由子公司。
港交所還表示，宣布將推出深港通后，還需要經(jīng)過修訂相關(guān)細(xì)則、市場各方準(zhǔn)備及市場演習(xí)、市場溝通與投資者教育等環(huán)節(jié)，直至深港通正式推出，所需的準(zhǔn)備工作大概需時(shí)4個(gè)月。
