（原標(biāo)題：投資者四天虧7成 南商所“蹊蹺”交易凸顯監(jiān)管漏洞）
2010年后興起的大宗現(xiàn)貨投資，與上世紀(jì)90年代中期在全國遍地開花的期貨交易所情況何其相似。
近期，多位投資人向《中國經(jīng)營報(bào)》記者反映，他們?cè)谀蠈幋笞谏唐方灰姿邢薰荆ㄒ韵潞?jiǎn)稱“南商所”）開設(shè)賬戶，進(jìn)行瀝青、原油、郵幣卡等商品的現(xiàn)貨交易。交易采用了集中、連續(xù)競(jìng)價(jià)的方式進(jìn)行，且從未進(jìn)行過實(shí)物交割。上述投資人在極短的時(shí)間內(nèi)蒙受巨額虧損。事發(fā)之后，他們?cè)M團(tuán)前往南寧進(jìn)行實(shí)地維權(quán)，但遭遇了巨大阻力。
對(duì)此，法律界人士向記者表示，交易所至少需同時(shí)獲得設(shè)立批文及交易品種的批文才能合規(guī)經(jīng)營，而包括南商所在內(nèi)的部分現(xiàn)貨交易平臺(tái)往往只有設(shè)立批文，其交易品種證照不全。
期貨及現(xiàn)貨領(lǐng)域?qū)＜覄t表示，國內(nèi)現(xiàn)貨大宗市場(chǎng)以投機(jī)交易為主，有違促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的初衷。在監(jiān)管體系上，商務(wù)部對(duì)于地方金融辦沒有管轄權(quán)，缺少垂直管理能力。監(jiān)管層應(yīng)當(dāng)提起重視。
合規(guī)性存疑
投資者宋先生告訴記者，2016年7月底，他與某網(wǎng)友通過QQ結(jié)識(shí)，后者向他推薦大宗現(xiàn)貨交易，并許以豐厚回報(bào)?！爱?dāng)時(shí)手上正好有一點(diǎn)錢，就心動(dòng)了。”
8月1日，他正式在南商所開戶交易。在開戶過程中，他沒有和業(yè)務(wù)員見面，僅是手持身份證拍照，并按照對(duì)方指示辦理了開戶手續(xù)。開戶當(dāng)日，他就分兩批總計(jì)10萬元人民幣的匯款到對(duì)方指定銀行賬戶。銀行流水顯示，錢進(jìn)入了南商所開設(shè)在光大銀行的賬戶。
“現(xiàn)在想來就是個(gè)局。”宋先生說。業(yè)務(wù)員給宋先生推薦的交易品種是“100噸瀝青”。交易第一天，根據(jù)“指導(dǎo)老師”的建議，宋先生小有盈利，約有三四千元的進(jìn)賬；第二天又盈利7000多元，兩日之內(nèi)，他總計(jì)獲利1.1萬元左右。但是從第三天起，他的賬戶就處于持續(xù)虧損狀態(tài)。在開戶后的4日內(nèi)，他即虧損超7萬元。當(dāng)時(shí)業(yè)務(wù)員給出的解釋是“有一波逆向行情沖擊”，并同時(shí)要求宋先生追加入金。將信將疑的宋先生沒有追加本金，10萬元入市資金最終僅剩3700元。
“按照業(yè)務(wù)員的說法，10萬元本金是可以配備指導(dǎo)老師的最低門檻?！毖緹o歸的宋先生準(zhǔn)備清空賬戶，撤出剩余資金，卻發(fā)現(xiàn)賬戶密碼在他不知情時(shí)被修改。通過業(yè)務(wù)員與交易所客服取得聯(lián)系，他重新設(shè)置了密碼，并撤出了剩余資金。
記者在與多位南商所投資人的溝通中了解到，宋先生的經(jīng)歷并非個(gè)案。南商所采取的手法與本報(bào)之前報(bào)道的多家交易所操作手法類似，都是通過QQ等線上聊天工具發(fā)展?jié)撛诳蛻?，通過一段時(shí)間的溝通以博得信任，并以豐厚的投資回報(bào)引誘投資人開戶交易。
在官網(wǎng)上，南商所自稱“自2007年成立以來，一直獲得來自國家和省級(jí)兩級(jí)政府的認(rèn)可，目前是國家級(jí)重點(diǎn)金融創(chuàng)新試點(diǎn)單位企業(yè)，是第一批通過國家審核合規(guī)合法的企業(yè)，也是國家31家允許大宗商品交易服務(wù)的企業(yè)單位之一”。
南商所主要提供化工產(chǎn)品（除危險(xiǎn)化學(xué)品）、農(nóng)產(chǎn)品、林產(chǎn)品、鋼鐵產(chǎn)品、有色金屬（除國家專控）、成品油、礦產(chǎn)品、文化藝術(shù)品的交易服務(wù)。其同時(shí)還在官網(wǎng)上掛出了廣西壯族自治區(qū)人民政府辦公廳、廣西壯族自治區(qū)商務(wù)廳及金融工作辦公室的批件。
對(duì)此，北京尋真律師事務(wù)所期貨律師王德怡表示，目前各交易所獲得的批文，除了工商執(zhí)照外，還有兩類，一是當(dāng)?shù)卣块T核準(zhǔn)交易所設(shè)立的批文；二是交易場(chǎng)所通過某次清理整頓的驗(yàn)收批文。而判斷某筆交易是否合法有效，需要同時(shí)滿足三個(gè)條件：首先是交易場(chǎng)所的設(shè)立得到合法審批，其次是交易品種得到主管部門審批，最后是與該交易品種對(duì)應(yīng)的交易規(guī)則得到合法審批。
“現(xiàn)在一些號(hào)稱合法的交易場(chǎng)所基本上只滿足條件一，其交易品種和交易規(guī)則并未得到合法審批。交易場(chǎng)所的設(shè)立經(jīng)過合法審批不等于其全部交易品種和交易規(guī)則都是合法的。”王德怡說，他表示，投資人往往被政府批文所迷惑，而忽視了交易品種和交易規(guī)則的合規(guī)性。
廣西壯族自治區(qū)商務(wù)廳法規(guī)處相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，該單位已接獲投資人舉報(bào)，知悉南寧大宗違規(guī)經(jīng)營。南寧大宗具備合法經(jīng)營主體資質(zhì)，但其交易的現(xiàn)貨原油及郵幣卡均涉違規(guī)，且其采取的集中，連續(xù)競(jìng)價(jià)交易機(jī)制也不符合現(xiàn)貨交易規(guī)則。南寧大宗監(jiān)管主體在南寧市金融辦與南寧市政府，自治區(qū)商務(wù)廳已與南寧市金融辦溝通。
公開工商信息顯示，2007年南商所成立時(shí)，注冊(cè)資本1000萬元，其股東為北京時(shí)力華信科技有限公司與廣西南博國際商貿(mào)有限公司，二者以9比1的比例出資。
2014年9月11日，其股東及出資人發(fā)生變更，自然人周衛(wèi)、廣西三祺投資有限公司、廣西泰和三元投資有限公司和廣西唐城文化傳播有限公司成為該交易所股東，出資分別為100萬元、100萬元、390萬元、410萬元。其中，股東變更前的廣西南博國際商貿(mào)有限公司是變更后的廣西三祺投資有限公司的全資子公司。而后者則是廣西本土最大的房地產(chǎn)企業(yè)。廣西三祺的官網(wǎng)稱，該公司成立于2009年，是廣西交通投資集團(tuán)全資控股的大型國有房地產(chǎn)企業(yè)，注冊(cè)資本為10億元人民幣，主要從事對(duì)房地產(chǎn)的開發(fā)、投資和經(jīng)營管理，是廣西交通集團(tuán)五大業(yè)務(wù)板塊中房地產(chǎn)板塊的主力軍。目前，該公司項(xiàng)目總投資約180億元，開發(fā)總面積約400萬平方米，土地儲(chǔ)備達(dá)4500多畝，總資產(chǎn)約70億元。其地產(chǎn)開發(fā)量和土地儲(chǔ)備均居廣西首位。
截至發(fā)稿時(shí)，記者雖然多次聯(lián)系對(duì)方，但南商所、廣西三祺投資有限公司、廣西唐城文化傳播有限公司、廣西壯族自治區(qū)金融辦均對(duì)記者的采訪婉拒。
監(jiān)管錯(cuò)位
雖然不斷遭遇投資人的維權(quán)，南商所的實(shí)際控制人廣西唐城文化傳播有限公司卻依然謀求開辟新的“戰(zhàn)場(chǎng)”。
2015年9月2日，該公司與廣西映城投資有限公司共同投資設(shè)立了深圳前海絲綢之路金融數(shù)據(jù)資產(chǎn)交易所有限公司。據(jù)公開工商信息顯示，雖然名為“金融數(shù)據(jù)資產(chǎn)交易所”，但該公司的主營業(yè)務(wù)依然是化工產(chǎn)品、初級(jí)農(nóng)產(chǎn)品、木材、鋼鐵制品、有色金屬、礦產(chǎn)品、文化藝術(shù)品的購銷。而蹊蹺的是，該交易所目前已注銷。
事實(shí)上，自2015年以來，炒作絲綢之路題材，并以之命名的交易所不在少數(shù)。在內(nèi)陸地區(qū)，有成立于2015年4月的甘肅絲綢之路商品交易所、成立于2015年8月的陜西新絲路大宗商品交易中心、成立于2016年1月的陜西絲綢之路收藏品交易中心、成立于2016年4月的新疆絲綢之路鋁交易中心與河南新絲路大宗商品交易中心。在沿海地區(qū)，則有以“海上絲綢之路”命名的福建海絲商品交易中心（2015年6月）、海絲商品交易中心股份有限公司（2015年5月），以及籌建中的海絲（哈爾濱）金融資產(chǎn)交易中心有限公司。交易所獲利之豐，使嗜血的資本亦蠢蠢欲動(dòng)。
對(duì)于現(xiàn)貨市場(chǎng)的亂象，同濟(jì)大學(xué)上海期貨研究院院長(zhǎng)助理劉春彥認(rèn)為，目前的現(xiàn)貨交易有違初衷。大宗現(xiàn)貨應(yīng)該是和國民經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)的原材料商品，而目前大宗現(xiàn)貨市場(chǎng)卻常常淪為投機(jī)工具，“大部分交易所不夠規(guī)范、存在問題”。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2015年底，全國共有1021家交易所。但是只有少部分發(fā)揮了價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能，同時(shí)還具備第三方物流。根據(jù)其團(tuán)隊(duì)的研究，被市場(chǎng)認(rèn)可、比較規(guī)范的大宗交易所內(nèi)，投機(jī)者及投機(jī)交易相對(duì)較少，交易商主體是產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)的從業(yè)人員。
劉春彥建議，要規(guī)范大宗現(xiàn)貨市場(chǎng)，監(jiān)管層可以從以下幾個(gè)方面入手：一是明確可以作為交易標(biāo)的的商品品種?？梢允鞘孪葘徍耍部梢允鞘轮?、事后監(jiān)管。如果投資者反映問題較多，監(jiān)管層可以關(guān)停問題品種。二是建立獨(dú)立的第三方資金監(jiān)管機(jī)構(gòu)，將投資人的資金交由結(jié)算機(jī)構(gòu)來監(jiān)管?，F(xiàn)在國內(nèi)部分地區(qū)開始或已經(jīng)著手建立了相應(yīng)制度。三是要對(duì)投資人的資質(zhì)設(shè)立準(zhǔn)入門檻，建立“合格投資者”制度。將風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的投資人排除在現(xiàn)貨市場(chǎng)以外，抑制投機(jī)炒作，使大宗現(xiàn)貨交易回歸本質(zhì)。四是建立完整的風(fēng)險(xiǎn)控制體系。
“就期貨市場(chǎng)而言，期貨交易所經(jīng)過中國證監(jiān)會(huì)的審批，證監(jiān)會(huì)在全國各地都有派出及分支機(jī)構(gòu)，這些機(jī)構(gòu)獨(dú)立于地方，能真正發(fā)揮監(jiān)管的作用。而現(xiàn)貨市場(chǎng)的狀況則是，商務(wù)部主管全國市場(chǎng)，地方則是由金融辦監(jiān)管。同時(shí)，交易所是由省、市、甚至是區(qū)金融辦批復(fù)設(shè)立的。商務(wù)部對(duì)于地方金融辦沒有管轄權(quán)，連業(yè)務(wù)指導(dǎo)都不能做?！眲⒋簭┱f。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前，國務(wù)院必須厘清監(jiān)管職責(zé)，確定主管機(jī)構(gòu)。如果由金融辦監(jiān)管，則需認(rèn)定現(xiàn)貨大宗交易是金融行業(yè)。如果由商務(wù)部監(jiān)管，則還需理順管理體系。目前，省級(jí)商務(wù)廳與商務(wù)部不是垂直關(guān)系。省級(jí)商務(wù)廳的主官由地方政府任命，這就區(qū)別于證監(jiān)會(huì)縱向的管理體系了。
“我個(gè)人認(rèn)為，如果由商務(wù)部來監(jiān)管大宗現(xiàn)貨，可能也力有不逮，因?yàn)樯虅?wù)部缺乏在省一級(jí)的支撐。比較理想的是將大宗現(xiàn)貨歸類到金融行業(yè)，在證監(jiān)會(huì)或銀監(jiān)會(huì)下設(shè)立獨(dú)立的監(jiān)管機(jī)構(gòu)?！眲⒋簭┍硎?。
