摘要：
【“深港通”蓄勢待發(fā)年底吃飯行情或引爆】近日，深港通即將開通被市場炒得沸沸揚(yáng)揚(yáng)，市場熱點(diǎn)也開始逐步向“深港通”板塊傾斜。8月12日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸公開表示，深港通今年將擇機(jī)開通。市場分析人士指出，“深港通”行情蓄勢待發(fā)，可能引爆年底吃飯行情，相關(guān)板塊將被市場充分挖掘。（重慶商報(bào)）
近日，深港通即將開通被市場炒得沸沸揚(yáng)揚(yáng)，市場熱點(diǎn)也開始逐步向“深港通”板塊傾斜。8月12日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸公開表示，深港通今年將擇機(jī)開通。
市場分析人士指出，“深港通”行情蓄勢待發(fā)，可能引爆年底吃飯行情，相關(guān)板塊將被市場充分挖掘。
深港通何時通？
10月前可能正式宣布
深港通何時開通，各方翹首以盼。
8月12日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸表示，目前，兩地證券監(jiān)管部門以及深交所與港交所之間正在密切合作。同時，證監(jiān)會成立了深港通專項(xiàng)工作小組，積極推進(jìn)深港通的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，待相關(guān)監(jiān)管規(guī)則與技術(shù)準(zhǔn)備就緒后，今年將擇機(jī)開通。
而8月10日，港交所總裁李小加接受媒體采訪時也表示，深港通即將開通。
海通證券[1.94% 資金 研報(bào)]策略分析師荀玉根曾發(fā)文指出，根據(jù)滬港通經(jīng)驗(yàn)，正式宣布后至少仍需三個月時間作技術(shù)準(zhǔn)備，若年內(nèi)開通，則10月份之前應(yīng)會正式宣布，目前深港通已漸行漸近。
光大證券[2.70% 資金 研報(bào)]分析師周明也表示，有了滬港通的成功經(jīng)驗(yàn)，深港通準(zhǔn)備時間目前來看只需要三個月，最大可能性是在9月中旬公布啟動，12月中旬實(shí)施，留下今年最后半個月時間進(jìn)行緩沖。
A股能量怎么變？
不能改變存量博弈格局
市場翹首以盼的深港通開通后，究竟能給A股注入多少能量？
滬股通數(shù)據(jù)顯示，截至8月12日，滬股通總額度使用不足1500億元，占3000億元總額度的比例不到一半，而滬市目前的流通市值接近23萬億元。
日前，華泰證券[2.10% 資金 研報(bào)]發(fā)布的研報(bào)指出，即便深港通北向額度累計(jì)使用達(dá)到3000億元，對深市約15萬億元的自由流通市值來說，也僅占2%，不能改變A股存量博弈的格局。
華泰證券研報(bào)稱，相比之下，由于港股的價值洼地效應(yīng)明顯，A股資金南下的熱情似乎更高。目前，港股通2500億元的南下額度中，截至8月12日收盤，僅剩下470億元，使用率已超過八成。
估值差會否收窄？
低估值股票不一定受益
除了資金的流動，在深港通開通后，兩地市場的估值差距會否收窄？
華泰證券研報(bào)稱，深港通的開通不代表AH股溢價會收窄。華泰證券認(rèn)為，由于投資者結(jié)構(gòu)、退市機(jī)制、交易制度、投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好的原因，AH股價長期存在偏差，但在滬港通開通之前，溢價水平一直在合理區(qū)間。反而是在滬港通開通后，AH溢價水平才慢慢拉開。
同時，深港通開通后低估值股票并不一定受益。華泰證券研報(bào)指出，滬港通開通以來，估值在50~60倍之間的滬股通標(biāo)的股價表現(xiàn)最好，而低估值標(biāo)的(0~10倍)整體表現(xiàn)并不算太理想。
向上空間有多大？
未來四月或有10%上漲
借鑒滬港通的經(jīng)驗(yàn)，深港通的開通對市場量能、估值差異帶來的改變或許不如預(yù)期。深港通開通后，對A股指數(shù)[1.60%]究竟有多大拉動？
“從滬港通開通情況看，當(dāng)時A股長期在2000點(diǎn)附近徘徊筑底，開通前4個月A股漲幅最大，從當(dāng)年7月10日到11月17日，滬指從2034點(diǎn)上漲到2508點(diǎn)，期間漲幅23.30%，當(dāng)然，當(dāng)時漲幅包括了對降息降準(zhǔn)的流動性預(yù)期。”周明認(rèn)為，從今年8月15日到12月15日，也剛好4個月，應(yīng)該是指數(shù)表現(xiàn)最好的一段時間。當(dāng)然，這次漲幅不一定能夠達(dá)到當(dāng)年的23%，在經(jīng)濟(jì)調(diào)整以及降杠桿的影響下，期間漲幅應(yīng)該在10%以內(nèi)。如果從3000點(diǎn)起漲，也應(yīng)該達(dá)到3300點(diǎn)附近。因此，在深港通影響下，今年最大一波吃飯行情即將來臨，但板塊之間差別比較大。
投資機(jī)會在哪里？
四主線挖掘深港通機(jī)會
盡管深港通開通后帶來的投資機(jī)會并不如預(yù)期，但一些結(jié)構(gòu)性的投資機(jī)會并不缺乏。華泰證券指出，深港通宣布前藍(lán)籌股有結(jié)構(gòu)性機(jī)會。此前，滬港通在宣布之前，代表大藍(lán)籌的滬股通標(biāo)的上證180[1.93%]指數(shù)就有明顯的超額收益，隨著滬港通正式落地，上證180指數(shù)階段見頂，后又逆勢上漲。
“參考滬港通，深成指+AH股和恒生小型股有望成為深港通標(biāo)的?！焙ＭㄗC券策略分析師荀玉根表示，相比港股，深市估值整體偏高，工業(yè)、電信服務(wù)、信息技術(shù)、醫(yī)療保健等明顯偏高，金融、日常消費(fèi)等則偏低。而有望受益的板塊包括低估值、高股息的海外投資熱門股，以及具有中國特色的行業(yè)或板塊。
華龍證券分析師李小剛則認(rèn)為，當(dāng)前主要關(guān)注四條主線，如A股獨(dú)有且屬于深市品種的白酒、中藥、軍工等；受益于“深港通”開通的券商板塊；低估值高股息率白馬股，如家電；QFII重倉股。
深港通行情潛力熱點(diǎn)
1、A股獨(dú)有且屬深市品種
根據(jù)“滬港通”開通后的經(jīng)驗(yàn)，滬深兩地市場的稀缺品種將是投資者關(guān)注的對象。“深港通”推出將會對外資開放新一批A股稀缺品種，如白酒、中藥、軍工等。
2、受益深港通的券商板塊
“深港通”開通將給券商帶來積極影響。首先，市場交易活躍度將得到提升，從而提升經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入；其次，有利于券商業(yè)務(wù)的進(jìn)一步國際化，促進(jìn)跨市場業(yè)務(wù)開展，尤其是有利于開設(shè)香港子公司的券商；第三，有利于券商業(yè)務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新。
3、低估值高股息率白馬股
目前，低估值高股息率的白馬股將是“深港通”開通之后的首選配置品種。根據(jù)“滬股通”的成交數(shù)據(jù)，深成指中符合低估值(市盈率≤30)、高股息率(股息率≥2%，現(xiàn)金分紅比例較為穩(wěn)定)、業(yè)績較穩(wěn)定的白馬股，將具有更大吸引力，其中家電板塊值得關(guān)注。
4、QFII重倉股
QFII的持倉情況一定程度上反映了海外投資者的投資風(fēng)格及配置偏好。梳理QFII重倉持股情況，或許可對“深港通”開通后的投資機(jī)會有一定參考作用。
