周二，兩市平開后持續(xù)窄幅震蕩。截至發(fā)稿時，滬指上漲0.17%，報2958.30點，成交309億元；深成指上漲0.38%，報10224.3點，成交480.1億元。
板塊方面，公共交通、上海自貿(mào)、預高送轉、次新股等板塊漲幅居前；黃金概念、寧夏板塊、風險提示等板塊跌幅居前。
外圍市場方面，美股周一(8月1日)收盤漲跌不一，標普500指數(shù)刷新盤中歷史最高紀錄。道指跌27.73點，報18404.51點，跌幅為0.15%；標普指數(shù)跌2.76點，報2170.84點，跌幅為0.13%；納指漲22.06點，報5184.20點，漲幅為0.43%。
消息面上，游戲影視并購遭嚴管 交易所重組審核聚焦估值；8173家私募一夜出局 業(yè)界:私募發(fā)行驟減是暫時的；社保基金持股路線曝光 價值投資成首選；7月新發(fā)基金數(shù)量再創(chuàng)新低 股基認購明顯回暖；香港交易所因臺風推遲證券及衍生品市場開盤；7月份以來104家公司重要股東增持 金額近57億元；蘇州恒久因天氣影響暫緩申購 上海亞虹如期發(fā)行；江蘇銀行今日正式登陸A股 募集資金超70億元；平安銀行被曝重啟房貸轉按揭 劉士余曾主張取消；禁限期來臨 民生銀行股權暗戰(zhàn)或暫歇一月。
8月首個交易日市場整體人氣欠缺，翻紅失敗，最終上證指數(shù)收跌近26個點。在整個市場疑慮加重、不安加劇的情況下，A股又將何處去?對此，各大券商都積極論市，不同于以往的習慣性“看多”，這次謹防A股繼續(xù)探底成為賣方的關鍵態(tài)度，“震蕩”成為多數(shù)券商名嘴對接下來A股的判斷，風格上則一致認為將向績優(yōu)股轉變，價值藍籌成為配置首選。
上周三(7月27日)，以銀行理財新規(guī)作為誘因，A股盤中不幸遭遇百點暴跌，市場進入無安全感狀態(tài)。而8月開頭宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)不佳疊加監(jiān)管趨嚴等壓力，多數(shù)券商均提示，謹防A股繼續(xù)探底下行。
方正證券首席經(jīng)濟學家任澤平認為，經(jīng)濟從快速下滑期步入L型緩慢探底期，物價從滯漲幻覺到溫和回落，貨幣從主動放水到擠牙膏式寬松，政策取向從上半年穩(wěn)增長到下半年供給側改革，房市從刺激加杠桿到抑制泡沫，股市從快熊到震蕩市，風格從題材炒作到業(yè)績?yōu)橥?，債市從大牛到小牛。這或許意味著一個時代的結束、另一個時代的開啟。
國泰君安首席策略分析師喬永遠則具體分析指出，風險釋放前，建議繼續(xù)避險為上;在“金融去杠桿”過程中，股票市場風險偏好將邊際下行，一些估值過高、缺乏業(yè)績支撐的板塊將面臨估值向下調(diào)整壓力。
“對于股票市場而言，監(jiān)管風暴來臨下，市場整體風險偏好將受到明顯沖擊，并引發(fā)部分投資者脆弱神經(jīng)的過度反應;同時，之前依附于資產(chǎn)荒背景下理財或其他場外資金入場的邏輯也將幻滅?！眴逃肋h最新的觀點認為，當下監(jiān)管趨嚴的趨勢短期恐難結束，未來仍需評估去杠桿對于流動性及股票市場帶來的實際沖擊。
同樣，申萬宏源首席策略分析師王勝也認為，產(chǎn)業(yè)資本仍在大量減持，告訴我們負利率也未必可以無限提升A股的估值;對杠桿、理財?shù)缺O(jiān)管政策使增量資金的預期缺乏支撐，市場總體預期仍有下修空間。王勝提出反問稱，“脫虛向?qū)崱钡恼邔蛞呀?jīng)明確，規(guī)范銀行理財監(jiān)管只是壓垮駱駝的最后一根稻草，如果A股真的便宜到非買不行，又何懼監(jiān)管政策?
不過，一片謹慎之中，海通證券首席策略分析師荀玉根則獨樹一幟，認為，A股沒漲高就調(diào)不深?！?~12個月的中期觀點一直沒變，上證綜指從5178點跌至2638點標志著單邊下跌的熊市已經(jīng)過去，股市進入震蕩市?！彼壳芭袛?，短期事件性利空消化后，市場仍處于機會期，國內(nèi)外政策再次步入階段性偏松期、國企改革推進的邏輯背景沒變。
實際上，翻閱近日各大券商名嘴的觀點不難發(fā)現(xiàn)，震蕩成為一致判斷。而震蕩之下，能買什么才是投資者最為關心的。而“買什么看業(yè)績”成為券商投向市場的策略指南。
“資金對‘有業(yè)績、低估值、高分紅’的追逐仍將持續(xù)，而監(jiān)管趨嚴將繼續(xù)強化這一特征，價值股正在守候中迎來重估良機?！眴逃肋h推薦，配置具備業(yè)績超級周期的核心品種和“低估值、高分紅”股票;他認為，“低估值、高分紅”股票仍將成為避險資金追逐的對象;而主題層面，國改動作仍在加速，下半場正如火如荼。
王勝的觀點是，堅決踐行逆向思維和反轉策略，堅守風險收益比合算的價值型成長。不過，與此同時他認為，當下選股的難度越來越高，有效倉位應不斷降低?！笆袌龅膫}位尚未有效下調(diào)，但結構卻在向價值遷移。我們認為單純的補漲和長期景氣向下的低估值仍非長久之計，都需要踐行逆向思維和反轉策略。我們持續(xù)推薦價值型成長，推薦高股息，都必須以長周期的景氣展望至少維持現(xiàn)狀為前提?！彼硎尽?/span>
在全球經(jīng)濟低迷、資本過剩的環(huán)境下，興業(yè)證券認為，績優(yōu)價值股是稀缺的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。市場從“伏擊戰(zhàn)”再次轉入“殲滅戰(zhàn)”，發(fā)散的熱點將再度收斂，績優(yōu)價值股將是階段性行情的主線，是集中優(yōu)勢兵力各個殲滅敵人的主戰(zhàn)場。
