周二，兩市平開后震蕩上行。截至發(fā)稿時，滬指上漲0.37%，報3027.03點，成交241.5億元；深成指上漲0.48%，報10769.6點，成交404.7億元。
板塊方面，次新股、黃金概念、船舶、醫(yī)療保健等板塊漲幅居前；石墨烯、全息概念、無人駕駛等板塊跌幅居前。
消息面上，深交所發(fā)文談從嚴(yán)監(jiān)管熱點題材 遏制市場炒作；IPO發(fā)行悄然增速 券商內(nèi)部財務(wù)核查忙；國家隊基金周年賬單：熊市賺39億 7月表現(xiàn)亮眼；保監(jiān)焦點暗釀轉(zhuǎn)變 "寶萬之爭"倒逼險資舉牌定性；警報!業(yè)績地雷閃現(xiàn) 37家公司上半年虧損幾成定局；風(fēng)控新規(guī)帶來壓力 券商資管通道業(yè)務(wù)或大幅收縮；國家隊資金無礙 助力3000點保衛(wèi)戰(zhàn)；二季度基金減持銀行保險7億股 賣方看好低估值；逾四千家私募進“異常名單” 監(jiān)管調(diào)控遏制亂象；科恒股份飆漲推手曝光 20只基金重倉買入。
盡管周一滬深兩市股指雙雙小幅收漲，但多位市場分析人士認(rèn)為，萎縮的成交量以及沖高回落的走勢卻在日益明確地顯示，A股短線的回調(diào)已經(jīng)不可避免。
一位私募基金人士表示，從上周三股指成交縮至地量之后周四沖高回落的走勢來看，股指短線的回調(diào)已經(jīng)不可避免，周五的下跌只是順勢而為，本周一雖然滬深兩市股指都勉強紅盤報收，但這明顯是短線最后出逃的機會，成交量也再度跌至5000億元以下了。目前市場存量資金博弈的格局，注定了難有整體牛市，只能靠推動部分熱點板塊上漲來維持人氣，但市場熱點越來越快的輪動只會不斷消耗多方的能量，直到回調(diào)不可避免地到來。
而從政策層面來看，近來新股IPO的速度明顯有加快的態(tài)勢，這固然是新股發(fā)行不暢導(dǎo)致積壓嚴(yán)重的必然結(jié)果，但在目前場外資金入市不足的背景下，存量資金漏損加大很有可能成為“壓倒駱駝的最后一根稻草”，從而誘發(fā)新一輪的調(diào)整加速到來。
國海證券策略分析師代鵬舉認(rèn)為，A股短期繼續(xù)上行條件苛刻。股市反彈至今，已經(jīng)接近半年以來的高點，不管中期趨勢如何，短期有休整的必要。休整后是否能重回上升趨勢？其認(rèn)為繼續(xù)向上所需要的條件比較苛刻，目前還看不到。
首先，雖然宏觀層面流動性非常充裕，長期國債利率繼續(xù)下行，但從結(jié)算保證金、開戶等數(shù)據(jù)來看，市場依然是存量市場，由于較長時間不賺錢，個人投資者甚至還有離場的可能性。
其次，A股個人投資者較多，所以存量行情到增量行情的切換不只是由利率決定，還需要股市有較好的賺錢效應(yīng)。而有賺錢效應(yīng)的前提是存量資金在中長期邏輯的支撐下，博弈出可持續(xù)的中級行情。此時不只需要利多，而且要超預(yù)期。目前來看改革還未有超預(yù)期的事件，流動性層面各國央行還在觀望，在各國加碼寬松之前，更大級別的行情還需等待。
申萬宏源證券首席策略分析師王勝則認(rèn)為，日本央行行長黑田東彥辟謠“直升機撒錢”；歐洲央行行長德拉吉對于英國脫歐的影響閃爍其詞；7月英國維持利率不變背后的深意絕非“審慎”二字可以概括；而中國人民銀行擔(dān)憂的是流動性陷阱。其全球繼續(xù)寬松空間有限的觀點正不斷被驗證，全球投資風(fēng)險偏好性余溫尚存，但難以長久，7月28日美聯(lián)儲和日本央行議息可能再次成為全球風(fēng)險偏好退潮的催化劑。
而從A股市場來看，神似去年12月的微觀市場結(jié)構(gòu)正在出現(xiàn)，吃飯買單，別糾結(jié)！機構(gòu)投資者高倉位固然值得擔(dān)憂，但更值得警惕的是倉位總體水平的提升和分化同時出現(xiàn)。王勝認(rèn)為神似去年12月的微觀市場結(jié)構(gòu)惡化正在出現(xiàn)。目前公募抉擇倉位的意愿不強，中性倉位精選結(jié)構(gòu)是主要策略，所以配置的集中和均衡更能反映公募的風(fēng)險偏好，分化客觀存在，公募這種配置集中度分化類比到絕對收益投資者上，就是倉位的分化。市場微觀市場結(jié)構(gòu)已明顯惡化，短期即便反彈空間也十分有限，在上行風(fēng)險基本可控的情況下，無舍不得，吃飯買單，別糾結(jié)，價值型成長打底倉，房地產(chǎn)和商業(yè)零售找預(yù)期差。王勝繼續(xù)推薦價值型成長作為2016年下半年的底倉配置，以“萬寶之爭”塵埃落定為催化劑，下半年舉牌主題熱度可能重新升溫，商貿(mào)零售和房地產(chǎn)財務(wù)報表挖掘空間大，產(chǎn)業(yè)資本舉牌介入有望帶來公司價值的重估。
