4月28日消息，今日國內(nèi)期貨市場低位震蕩，交易所抑制商品市場過度火爆初見成效，黑色系多品種持倉量下降，投機資金離場明顯。今日早盤黑色系觸底反彈，夜盤大跌的趨勢有所企穩(wěn)，動力煤、熱卷、螺紋、鐵礦石領(lǐng)漲商品，焦煤暴跌。農(nóng)產(chǎn)品(12.30, -0.06, -0.49%)今日重挫，油脂跌幅居前，棕櫚油、大豆、雞蛋、玉米等多品種大跌，化工、有色走勢偏弱。
截止午盤收盤，動力煤大漲1.55%，熱卷漲1.43%，螺紋漲0.83%，鐵礦漲0.68%，滬銀漲0.59%，滬金漲0.36%。
焦煤跌5.28%，棕櫚跌2.87%，滬鋁跌2.49%，PP跌2.18%，豆一跌1.95%，鄭油跌1.74%，菜粕跌1.60%，雞蛋跌1.63%，淀粉跌1.60%，玉米跌1.50%，PTA跌1.52%，豆油跌1.39%，棉花跌1.32%。
昨日夜盤商品一度全線大跌，焦煤跌停，化工、有色、農(nóng)產(chǎn)品以及黑色系集體恐慌性拋售。
謹(jǐn)防螺紋鋼上漲行情傳達(dá)行業(yè)復(fù)蘇錯誤信號
眾所周知，再低迷的行業(yè)也會出現(xiàn)反彈，鋼鐵行業(yè)也不例外。當(dāng)前的情況是，鋼材價格因為季節(jié)及去產(chǎn)能預(yù)期等多個因素正常小幅上漲，而期貨市場則放大了 這種漲幅，加上投機行為，螺紋鋼遭到爆炒。期貨市場的非理性繁榮反過來又制造出鋼材基本面正在改善的假象，對鋼材價格極為敏感的鋼企自然不會錯過這樣一個 機會，復(fù)產(chǎn)便從可能變成現(xiàn)實。當(dāng)然，松汀鋼廠復(fù)產(chǎn)不一定完全是因為螺紋鋼行情，但螺紋鋼行情至少是誘發(fā)因素之一。
上述現(xiàn)象給我們的啟示是，監(jiān)管層在特殊時段對金融衍生品市場進(jìn)行干預(yù)是很有必要的，其重要目的是防范虛高的衍生品價格向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)傳達(dá)錯誤信號。 尤其對鋼企而言，本就存在復(fù)產(chǎn)計劃，錯誤的信號會加劇復(fù)產(chǎn)沖動，使去產(chǎn)能成果大打折扣。目前，監(jiān)管層已介入期市進(jìn)行引導(dǎo)。中國期貨業(yè)協(xié)會昨日晚間也發(fā)出通 知，要求會員單位切實加強風(fēng)險防范，嚴(yán)守合規(guī)經(jīng)營底線，加強投資者教育，維護(hù)投資者合法權(quán)益，維護(hù)期貨市場平穩(wěn)運行。
在多數(shù)業(yè)內(nèi)專家看來，本輪鋼市反彈符合基本面，鋼材期貨是受現(xiàn)貨價格帶動跟隨上漲。至于市場猜測的游資炒作和散戶入場，多少有些言過其實。
值得注意的是，在幾大期貨交易所的聯(lián)合行動下，近日相關(guān)品種期價已有所回落，市場逐步降溫。
4月21日，鋼材期貨成交量創(chuàng)出歷史新高，市場有聲音質(zhì)疑游資過度炒作，同時“期貨公司排隊開戶”、“大媽跑步入場”的傳言也頻頻出現(xiàn)。然而，從證券時報記者事后了解的情況看，所謂游資過度炒作有些言過其實。
受訪的分析人士指出，一方面，螺紋鋼交易量確實創(chuàng)下歷史新高，但其主要原因是：1、在當(dāng)前實體經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)對套保利潤有較大的套保熱情和需 求；2、期貨市場逐步穩(wěn)定發(fā)展和增長的必然趨勢。此外，由于期貨是保證金交易制度，其交易額是杠桿后的名義值，并非實際投入的資金交易額。
大宗商品開戶人數(shù)近期大增
從多家期貨公司營業(yè)部獲悉，大多數(shù)開戶量相較平淡期增幅在五成以上，其中海通期貨一天開期貨賬戶160戶。另有期貨公司人士透露，最近期貨保證金監(jiān)控中 心很火爆，每天電話不斷。即使是在各大期貨交易所齊齊出措施給瘋狂的市場降溫的情況下，這樣的開戶風(fēng)潮依舊沒有受到多大的影響，“對開戶數(shù)量并沒有帶來多 大的變化?！?/p>
空頭松了一口氣
對于近期在黑色系多空大對決中占據(jù)空頭榜首位的“大 佬”葛衛(wèi)東的混沌投資而言，或許松了一口氣。其曾被市場傳言截至4月19日虧損已高達(dá)5億元。截 至4月20日，其手中還有12萬手螺紋鋼期貨。北方某期貨私募人士認(rèn)為，其實葛衛(wèi)東善于進(jìn)行左側(cè)交易，雖然此次因頑強做空黑色系而大幅虧損，但從這兩天的 情況看，堅守有了成效。他認(rèn)為，葛衛(wèi)東可能在部分品種上進(jìn)行了對沖。
某資金規(guī)模在40億元左右的期貨私募告訴中國證券報記者，自己的操作與傳說中的葛衛(wèi)東站在一方，前期也比較郁悶，好在經(jīng)驗豐富沒有“硬搞”，只是嘗試性“點空”而已，到25日時還能撐得住。
反彈或近終點
對于這兩天黑色系的跌停，該私募認(rèn)為，可能是反彈結(jié)束的跡象之一，至于階段性反彈到哪里是頭，還需要等待基本面的誘因。該私募把這輪行情形容為“大跌眼 鏡”?！皫啄甑男苁胁粫f變成牛市就變成牛市，基本面并沒有相應(yīng)的變化，只能說最近沒有什么利空。”他認(rèn)為，這一波螺紋鋼、焦炭等品種的瘋狂行情，只是一 個反彈，下跌趨勢并沒有結(jié)束。反彈之所以猛烈，只不過因為大宗商品經(jīng)過四五年下跌，積蓄的做多情緒濃烈。此外，增量資金也在進(jìn)入?！胺康禺a(chǎn)處在周期高點， 股市看不出機會，因此投機資金趁機到期市做一把?！痹撍侥既耸勘硎?，“尤其是這種一蹴而就而非一步一個臺階的行情，更說明不是牛市來臨。”
雖然從4月25日起行情有變，但部分多頭私募早已有所準(zhǔn)備。大連富利投資總經(jīng)理李嘉表示，從上周起就已經(jīng)開始逐步減倉，暫時不會再做多黑色系。不過，與 上 述私募看法不同的是，他認(rèn)為，現(xiàn)在仍然是大宗商品的重要底部，螺紋鋼、鐵礦石之前的低價屬于錯殺。例如，螺紋鋼的正常價位應(yīng)該在2000元-2300元/ 噸，從這一價位來看當(dāng)前經(jīng)過瘋漲后的2600點也不算夸張。而農(nóng)產(chǎn)品中的油籽等價格也已經(jīng)很低。他認(rèn)為，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對期市行情的影響不會太大，畢竟期貨市場反應(yīng)的是對遠(yuǎn)期的判斷。
對此，銀河期貨投資機構(gòu)客戶部投資總監(jiān)郎羽表示認(rèn)同。他認(rèn)為，上漲并非偶然，前期跌幅較深積蓄了反彈動能，而在美元見頂背景下，大宗商品反彈動能會更 強。 未來趨勢則不太好預(yù)測，但一些進(jìn)行套保的產(chǎn)業(yè)資本獲利，帶動了現(xiàn)貨價格上漲，有望帶動經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步復(fù)蘇，也會推動大宗商品價格上漲。其透露，在抑制投機政策 頻出背景下，與銀河期貨合作的多頭私募大部分都在此間規(guī)避行情，獲利了結(jié)，其中部分月凈值漲幅超過20%。
上述北方期貨私募人士認(rèn) 為，27日的市場走勢已經(jīng)破位，尤其是焦煤跌停和鐵礦盤中跌停，顯示資金整體流出，短期不能做多，但向下應(yīng)該有所支撐。此外，還需關(guān)注現(xiàn)貨掉價情況。如果 掉價過快，整體價格可能向下平移。以焦炭為例，現(xiàn)貨仍有提價空間，而螺紋鋼方面，因唐山園博會鋼企限產(chǎn)，螺紋鋼產(chǎn)能繼續(xù)下降?！翱偟膩碚f，前期的高點應(yīng)可 以確立為頭部，預(yù)計未來半個多月是高位震蕩，然后終結(jié)行情?！痹撍侥颊f。
