昨日全球股市、原油、大宗工業(yè)品類商品期貨、美元指數(shù)全面開花大漲！具體從相關(guān)基本面上找不到多大實(shí)質(zhì)改善依據(jù)，主要還是前期跌幅過大、全球貨幣寬松加之國(guó)內(nèi)供給側(cè)改革預(yù)期帶來了充裕資金的抄底行為，但其可持續(xù)性有待進(jìn)一步觀察。
原油基本面：
國(guó)鑫分析師發(fā)現(xiàn)春節(jié)后市場(chǎng)一掃往日陰霾，以螺紋鋼、鐵礦、塑料、鋅等商品為代表率先止跌反彈，股市也收回了2月初的大部分跌幅，近期油價(jià)也下跌"吃力"，昨夜原油價(jià)格一度上漲高達(dá)6%。為什么會(huì)出現(xiàn)這種現(xiàn)象?是不是全球經(jīng)濟(jì)最悲觀的時(shí)刻已經(jīng)過去？
咨詢機(jī)構(gòu)麥肯錫最新的報(bào)告指出，金融危機(jī)后，投資者將大筆資金投入中國(guó)、巴西等新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家，以求從其快速增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)中獲利。這些國(guó)家的銀行開始向家庭以及企業(yè)大量放貸。自金融危機(jī)以來，中國(guó)的債務(wù)水平增加了三倍至30萬億美元，其規(guī)模占GDP比重已達(dá)到228%。而據(jù)國(guó)際清算銀行統(tǒng)計(jì)，自2009年以來，新興國(guó)家私人貸款占GDP比重已從75%增長(zhǎng)至125%。
國(guó)鑫分析師認(rèn)為相比2015年，2016年國(guó)際國(guó)內(nèi)的形勢(shì)更加復(fù)雜。過去2個(gè)月來各種預(yù)期已經(jīng)在來回變化搖擺，這是因?yàn)閲?guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境不確定性大，宏觀政策可能搖擺。國(guó)外形勢(shì)同樣復(fù)雜，雖然目前市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息次數(shù)預(yù)期下調(diào)，但美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)步入加息周期，未來的節(jié)奏仍可能再變化。部分新興經(jīng)濟(jì)體外債負(fù)擔(dān)重、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和出口增速回落，債務(wù)危機(jī)和貨幣貶值壓力并未消除。商品之所以能夠大漲究其原因跟歐、日繼續(xù)低利率寬松貨幣政策有關(guān)，中國(guó)1月份的信貸規(guī)模也同比大幅增長(zhǎng)，這些資金總要尋找機(jī)會(huì)找到出路，那么前期一直暴跌的商品和具備一定價(jià)值洼地的股票自然成了充裕資本的避風(fēng)港，這跟手中無糧，總在拋售資產(chǎn)賣家當(dāng)一個(gè)道理，只是反方向操作。商品價(jià)格跌至零也只是-100%，商品價(jià)格從低位反彈200%也許還只是當(dāng)初價(jià)格的一半，這就是近期大漲行情的根本邏輯，與經(jīng)濟(jì)基本面短期內(nèi)事實(shí)上沒有多大關(guān)系。至于原油，雖然凍產(chǎn)、減產(chǎn)的傳聞不絕于耳，雖然頁(yè)巖油的產(chǎn)量預(yù)計(jì)將下降，雖然IEA預(yù)測(cè)2018年油價(jià)會(huì)漲至80美金上方，但都"鏡中花水中月"還不著邊際不是？現(xiàn)實(shí)情況是原油目前需求依然不振，中國(guó)1月份原油進(jìn)口量環(huán)比下滑，而今晚要公布的API庫(kù)存數(shù)據(jù)或依然上漲。不過國(guó)鑫分析師于昨日晚評(píng)提到，在周邊一片漲升氛圍中，原油市場(chǎng)多空情緒也會(huì)受到影響，很難特立獨(dú)行，巴菲特不就開始公開操底能源股了嗎？
投資市場(chǎng)是一個(gè)混沌的市場(chǎng)，既有隨機(jī)的部分也有規(guī)律性的部分。
投資市場(chǎng)也是一個(gè)"反身性"市場(chǎng)，人類的認(rèn)知始終會(huì)有偏差，而這種偏差往往會(huì)進(jìn)一步加劇市場(chǎng)的上漲或下跌。
原油技術(shù)面：
周一(2月22日)美WTI04原油期貨合約價(jià)格單邊上漲，漲幅4.35%，開盤31.96，最高33.84，最低31.61，收盤33.35，日MA糾纏交錯(cuò)，震蕩信號(hào)。1小時(shí)圖頭肩型態(tài)頸線未破，對(duì)空頭有一定壓制。今日亞盤段33.29開盤后震蕩走低，截至當(dāng)前報(bào)32.74，短期上下兩難又上下皆易，中長(zhǎng)期空頭格局未改。
WTI03合約價(jià)格60分鐘圖
齊魯油（重油）一小時(shí)圖，2月22日跟隨外盤上漲，開盤1520，最高1616，最低1517，收盤1597，價(jià)格站上1500上方。今天1593開盤后震蕩下跌，截至發(fā)稿前報(bào)1573。短期震蕩偏弱，中期弱勢(shì)格局未改。操作上激進(jìn)者高拋低吸，穩(wěn)健者做空為主或觀望。
齊魯油（重油）一小時(shí)K線圖
齊魯油（重油）交易策略：
激進(jìn)者：昨夜空單繼續(xù)持有，1590附近加空5%，止損1620不變，目標(biāo)1520附近；
1510附近做多，止損1470，目標(biāo)1580附近；
穩(wěn)健者：昨夜空單繼續(xù)持有，1590附近加空，止損1620不變，目標(biāo)1520附近。
