機(jī)器人代替人參與體力工作；機(jī)器人代替記者寫稿……似乎機(jī)器人的時(shí)代已鋪天蓋地席卷而來。今天，理財(cái)不二牛還要告訴你，機(jī)器人又有了“新”工作，那就是幫你理財(cái)！伴隨著人工智能技術(shù)在金融領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用，“機(jī)器人投資顧問”管理的資產(chǎn)，已從2012年的幾乎為零增加到了2015年底的187億美元，大有占領(lǐng)華爾街、讓金融精英失業(yè)的架勢(shì)。來勢(shì)洶洶的機(jī)器人，到底是如何管理我們的資產(chǎn)的？是否比專業(yè)的金融人士更值得信賴？又能否在資本市場(chǎng)動(dòng)蕩時(shí)更有效更準(zhǔn)確地調(diào)整投資策略？來看理財(cái)不二牛的調(diào)查。
端茶送水拖地板，機(jī)器人能幫你做這些，已不是什么新鮮事；機(jī)器人代替記者寫稿，仿佛也不再令人恐慌?？墒牵缃袢斯ぶ悄芤褲B透至金融領(lǐng)域，機(jī)器人甚至在這里也找到了“新工作”——投資顧問。
不管你是否信任機(jī)器人，這種“智能投顧”模式已經(jīng)成為國外理財(cái)發(fā)展的一個(gè)新風(fēng)口。從最初面向年輕一代投資者以及科技領(lǐng)域人士，到如今近千億美元的市場(chǎng)，智能投顧平臺(tái)已由最初的幾家初創(chuàng)公司逐漸吸引到眾多大牌資管公司紛紛試水。
到底是什么原因使其有著如此強(qiáng)大的魅力？理財(cái)不二牛這就帶你去看看讓華爾街傳統(tǒng)投資顧問感到“失業(yè)危機(jī)”的機(jī)器人投顧到底是怎么回事。
“三大家”掌控華爾街智能投顧
這種機(jī)器人理財(cái)，又被稱為“智能投顧”或者“機(jī)器人顧問”，是指近年美國市場(chǎng)出現(xiàn)的一類在線智能投資咨詢服務(wù)。這種服務(wù)運(yùn)用特定的算法為客戶提供資產(chǎn)配置方案，從而大大節(jié)省了雇傭理財(cái)顧問的高額費(fèi)用。管理的資產(chǎn)一般投向費(fèi)用較低的ETF，管理費(fèi)率在0.25%到0.95%之間，而理財(cái)顧問一年收取的管理費(fèi)一般為托管資產(chǎn)的1%。
這種獨(dú)立智能投顧平臺(tái)，目前幾乎被“三大家”所掌控：Wealthfront，Personal Capital和Betterment。更令人可怕的是，這三家還有著不同的目標(biāo)用戶群，提供的服務(wù)也略有不同。
例如，Wealthfront主要面向硅谷的科技領(lǐng)域人士。該公司曾向Twitter員工提供服務(wù)，一開始幫助他們選擇合適時(shí)機(jī)處置他們的期權(quán)，之后再一步步引導(dǎo)他們參與智能綜合投資管理服務(wù)。
Personal Capital則主要幫助他們的用戶整合銀行賬戶和投資賬戶。其初級(jí)分析服務(wù)是免費(fèi)的，投資資產(chǎn)在十萬美元以上則可享受專業(yè)理財(cái)顧問的遠(yuǎn)程服務(wù)。公司近來推出了一項(xiàng)面向投資資產(chǎn)在一百萬至一千萬美元高凈值人群的專業(yè)服務(wù)。
Betterment目標(biāo)用戶群全面覆蓋60后至80后市場(chǎng)，提供更為立體和多樣的理財(cái)咨詢，上至退休規(guī)劃，下至旅游資金和應(yīng)急資金管理。Betterment的管理模式主要是建立費(fèi)用低廉的ETF資產(chǎn)組合并智能管理交易，從而保持資產(chǎn)配置處在盈利水平。
機(jī)器人的理財(cái)組合是啥樣
機(jī)器人究竟如何才能實(shí)現(xiàn)幫你理財(cái)?shù)哪繕?biāo)呢？對(duì)于這個(gè)問題，理財(cái)不二牛一直百思不得其解，不過在仔細(xì)研究了一番之后，終于發(fā)現(xiàn)它就是根據(jù)你的個(gè)人偏好和承受能力，幫你搭建有效的投資組合。
目前美國市場(chǎng)上的各類智能投顧一般使用種類繁多并且費(fèi)用較為低廉的ETF為客戶創(chuàng)建投資組合。在構(gòu)建投資組合時(shí)，用戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、費(fèi)率、稅收等都是重點(diǎn)考量的因素。
以Wealthfront為例，其智能資產(chǎn)配置過程一般有五個(gè)步驟：第一步，根據(jù)目前投資環(huán)境選擇一系列合適的資產(chǎn)種類；第二步，選擇費(fèi)率較低的ETF產(chǎn)品，代表每一個(gè)資產(chǎn)種類；第三步，確定客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力以及相應(yīng)的資產(chǎn)組合風(fēng)格；第四步，根據(jù)現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論，創(chuàng)建與客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的個(gè)性化資產(chǎn)組合；第五步，實(shí)時(shí)監(jiān)控并且定期調(diào)整資產(chǎn)組合。
而資產(chǎn)類別的選擇大致限定在三大類資產(chǎn)中，即股票、債券以及抗通脹資產(chǎn)。其中股票作為長期資本增值的主要來源，最大限度地為資產(chǎn)組合提供一定水平的長期收益。同時(shí)長期資本利得與分紅的稅收優(yōu)惠也十分具有吸引力。收益相對(duì)穩(wěn)定的債券以及債券類資產(chǎn)則是組合中主要的收入來源，盡管波動(dòng)性與預(yù)期回報(bào)比股票要低，但在市場(chǎng)波動(dòng)加劇時(shí)卻能為組合提供足夠的資金墊作為緩沖。第三類抗通脹資產(chǎn)包括通貨膨脹保值債券、房地產(chǎn)以及自然資源，這三類資產(chǎn)的價(jià)格與通脹高度相關(guān)。
確定了資產(chǎn)類別之后，接下來就是選擇具體的投資標(biāo)的了。在這一步，美國市場(chǎng)上種類繁多并且投資方式簡(jiǎn)便的ETF成為極佳的選擇，不僅極大地豐富了智能投顧可投資的資產(chǎn)范圍，也使得原本復(fù)雜的資產(chǎn)配置過程變得輕松易行。
