2021年年報以及2022年一季報披露收官，從整體來看，上市公司營收和凈利潤呈現(xiàn)“穩(wěn)中有升”的態(tài)勢，但行業(yè)表現(xiàn)“分化”也是重要特征。
Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：
1、申萬31個一級行業(yè)中，全部行業(yè)2021年營收實現(xiàn)正增長，鋼鐵營收增速最快，綜合增速最低；
2、凈利潤方面，27個行業(yè)2021年實現(xiàn)盈利，綜合、社會服務、商貿(mào)零售、農(nóng)林牧漁4個行業(yè)出現(xiàn)虧損；
3、行業(yè)業(yè)績表現(xiàn)分化趨勢在今年一季度加??；
4、今年一季度，21個行業(yè)營業(yè)實現(xiàn)正增長，10個行業(yè)出現(xiàn)同比下滑，房地產(chǎn)跌幅最大；
5、今年一季度凈利潤虧損的行業(yè)降至3個，分別是綜合、社會服務、農(nóng)林牧漁；此外，還有13個行業(yè)凈利潤出現(xiàn)不同程度的下滑。
2021年：上市公司整體業(yè)績“穩(wěn)中有升”
截至目前，A股共有4792家上市公司披露2021年年報。從整體來看，2021年度，A股上市公司合計實現(xiàn)營收約66萬億元，同比增長約兩成，合計實現(xiàn)歸母凈利潤約5萬億元，同比也增長約兩成。上市公司2021年營收和利潤呈現(xiàn)“穩(wěn)中有升”。
若從行業(yè)來看，“分化”是上市公司2021年經(jīng)營表現(xiàn)重要的特征。
Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，申萬31個一級行業(yè)中，全部行業(yè)2021年營收實現(xiàn)正增長。鋼鐵、交通運輸、有色金屬、電力設備、基礎化工、石油石化、煤炭等7個行業(yè)營收同比增速超過30%，這些行業(yè)大多涉及上游原材料。而綜合、美容護理、非銀金融、商貿(mào)零售、傳媒等服務業(yè)為主的9大行業(yè)營收增速不足10%。
凈利潤的分化情況更加明顯。
交通運輸、傳媒、石油石化、有色金屬、基礎化工等5大行業(yè)全年凈利潤增幅超過100%。其中交通運輸增幅最大，超過8倍，主要得益于子行業(yè)航運港口的大幅拉動；另外，傳媒增幅也有兩倍多。
以航運港口的代表企業(yè)中遠?？貫槔究傮w經(jīng)營業(yè)績、集裝箱航運業(yè)務收入和貨運量均創(chuàng)歷史新高。全年實現(xiàn)實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤892.96億元，同比增加793.69億元，同比增長799.52%。
幾家歡喜幾家愁。2021年，農(nóng)林牧漁、商貿(mào)零售、社會服務、綜合等4大行業(yè)凈利潤出現(xiàn)虧損。其中，農(nóng)林牧漁行業(yè)虧損規(guī)模超過300億，商貿(mào)零售虧損規(guī)模超過百億。兩大行業(yè)2020年分別盈利734.61億元和129.27億元。社會服務、綜合兩大行業(yè)虧損金額分別為67.99億元和22.38億元，均較2020年的虧損金額14.93億元和13.58億元，有不同程度的擴大。
養(yǎng)殖業(yè)的龍頭企業(yè)——正邦科技是農(nóng)林牧漁行業(yè)中虧損最大的企業(yè)。公司2021年實現(xiàn)營業(yè)總收入476.70億元，同比降低3.04%，歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損188.19億元，同比下降427.62%。公司指出，由于國內(nèi)生豬市場價格的震蕩下滑，公司銷量的上升疊加銷售價格的下降對業(yè)績影響較大。此外，公司產(chǎn)業(yè)單一，營業(yè)收入及利潤貢獻主要來源于生豬養(yǎng)殖業(yè)務，因此相較于多元化業(yè)務公司受豬周期影響更為劇烈。
此外，房地產(chǎn)、公用事業(yè)、通信、計算機、建筑裝飾、輕工制造等6大行業(yè)凈利潤均出現(xiàn)不同程度的下滑。房地產(chǎn)下滑幅度最大，達84.50%；公用事業(yè)次之，降幅為61.43%。
今年一季度：“分化”加劇，10大行業(yè)營收、利潤雙降
邁入2022年，國際宏觀經(jīng)濟形勢更加復雜，上市公司經(jīng)營也受到挑戰(zhàn)和考驗。
證監(jiān)會主席易會滿日前在上市公司協(xié)會第三屆會員代表大會上表示：“當前，上市公司發(fā)展的外部環(huán)境正發(fā)生復雜深刻變化。世紀疫情沖擊下，百年變局加速演進，經(jīng)濟全球化遭遇逆流，全球產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈脆弱性上升，世界經(jīng)濟復蘇放緩、通脹高企，不穩(wěn)定不確定因素明顯增加。我國經(jīng)濟發(fā)展面臨需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力，上市公司發(fā)展面臨的成本、資源、環(huán)境等硬約束不斷增強，盈利持續(xù)修復的基礎仍不牢固，在多重約束下求最優(yōu)解的難度不斷加大?！?/p>
各行業(yè)今年一季度經(jīng)營表現(xiàn)“分化”加劇，正好呼應了前述判斷。
具體來看，今年一季度，申萬31個一級行業(yè)中，房地產(chǎn)、商貿(mào)零售、非銀金融等10個行業(yè)營收同比出現(xiàn)下滑，而去年一季度以及全年，均沒有出現(xiàn)營收下滑的行業(yè)。
歸屬于母公司股東的凈利潤方面，農(nóng)林牧漁、社會服務、綜合等3個行業(yè)今年一季度延續(xù)2021年虧損狀態(tài)，商貿(mào)零售則扭轉2021年的虧損態(tài)勢，今年一季度實現(xiàn)盈利94.71億元。
除了上述虧損行業(yè)，還有14個行業(yè)凈利潤出現(xiàn)不同程度的下滑。結合營收來看，房地產(chǎn)、商貿(mào)零售、非銀金融等10個行業(yè)今年一季度出現(xiàn)營收和凈利潤“雙降”。
凈利潤下滑的行業(yè)中，計算機、房地產(chǎn)、輕工制造等3大行業(yè)降幅超過40%。
計算機方面，兩大子行業(yè)計算機設備和和IT服務今年一季度凈利潤均出現(xiàn)下滑，子行業(yè)軟件開發(fā)凈利潤出現(xiàn)虧損。
房地產(chǎn)則延續(xù)2021年的低迷態(tài)勢。今年一季度，全國商品房銷售和新開工規(guī)模下滑。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，一季度全國商品房銷售面積3.1億平方米，銷售金額2.97萬億元，同比分別下降13.8%和22.7%；房地產(chǎn)開發(fā)投資增長0.7%，增速較2021年同期下降24.9個百分點；房屋新開工面積同比下降17.5%。土地市場成交繼續(xù)下行。根據(jù)中國指數(shù)研究院的數(shù)據(jù)，一季度全國300個城市住宅類用地供應規(guī)劃建筑面積和成交規(guī)劃建筑面積同比分別下降43.5%和58.6%，住宅類用地成交的平均溢價率為4.4%，較去年同期下降13.3個百分點。
有色金屬、煤炭、電力設備、交通運輸?shù)刃袠I(yè)則延續(xù)了強勢表現(xiàn)，今年一季度凈利潤同比增幅均超過40%。
有色金屬行業(yè)方面，受益于國內(nèi)穩(wěn)增長預期升溫，金屬價格持續(xù)高位運行。以代表公司紫金礦業(yè)為例，公司今年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入647.71億元，同比增長36%，實現(xiàn)歸母凈利潤61.24億元，同比增長144%。公司多個主營產(chǎn)業(yè)今年一季度的單價較去年出現(xiàn)上漲。
紫金礦業(yè)在年報中指出，自疫情暴發(fā)以來，有色金屬產(chǎn)品價格普遍上漲，主要原因在于：一是以美聯(lián)儲為代表的全球央行的貨幣政策呈現(xiàn)大幅寬松，二是資源供應國和資源需求國疫后經(jīng)濟恢復的錯配引發(fā)了資源供需錯配，三是不斷涌現(xiàn)的能源危機、地緣戰(zhàn)爭以及資源民族主義思潮提高了供應擾動率。盡管從表面看，這些因素會隨著疫情消退逐漸緩釋，但全球經(jīng)濟的中長期結構性變革正浮出水面，能源革命是這一長期變革的中心主題，并將深刻影響有色金屬礦業(yè)。
展望2022年，公司表示，當前世界經(jīng)濟整體復蘇基礎并不穩(wěn)固，俄烏沖突給公司中亞項目帶來一定壓力，供應鏈瓶頸加劇通脹壓力，全球疫情持續(xù)變異擴散。礦產(chǎn)資源供需格局重塑，戰(zhàn)略性關鍵礦種供應正得到各重要大國的高度關注，并可能成為地緣政治博弈的對象，增加了相關礦產(chǎn)資源開發(fā)的不確定性。
