從房地產(chǎn)新模式到招商引資新模式，現(xiàn)在又到了上市融資新模式。
這些都是統(tǒng)一大市場的統(tǒng)一要求。
為了規(guī)范公開發(fā)行股票相關(guān)服務(wù)行為，提高上市公司質(zhì)量，保護(hù)投資者合法權(quán)益，司法部會同財政部、中國證監(jiān)會起草了《國務(wù)院關(guān)于規(guī)范中介機(jī)構(gòu)為公司公開發(fā)行股票提供服務(wù)的規(guī)定（征求意見稿）》。
一是規(guī)定中介收費(fèi)不得以上市結(jié)果為條件。
強(qiáng)調(diào)中介機(jī)構(gòu)獨(dú)立性。但長期以來由于行業(yè)普遍以上市結(jié)果為導(dǎo)向的收費(fèi)模式，導(dǎo)致中介機(jī)構(gòu)與企業(yè)之間呈現(xiàn)更強(qiáng)的“甲方乙方”關(guān)系，也容易損害中介機(jī)構(gòu)的“看門人”能力，導(dǎo)致財務(wù)造假，甚至欺詐發(fā)行。
《意見》明確，中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)遵循市場化原則，根據(jù)實際工作量、所需資源投入等因素合理確定收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，并與發(fā)行人在合同中約定收費(fèi)安排。
二是地方政府禁止給予上市獎勵。
一直以來，上市獎勵在全國各地十分普遍，雖然各地金額不等，但獎勵力度普遍較大，且按照上市輔導(dǎo)、申報受理、獲批上市等不同環(huán)節(jié)，以結(jié)果為導(dǎo)向直接分批次給到獎勵。
比如北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會2013年1月印發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步支持企業(yè)上市發(fā)展的若干措施（試行）》規(guī)定，境內(nèi)上市獲輔導(dǎo)驗收獎勵400萬、首發(fā)申請獲受理獎勵400萬、獲批并上市再獎勵400萬。境外上市成功一次性獎勵600萬，境外上市企業(yè)回A再獎勵600萬。
《意見》提出，地方各級人民政府不得以股票公開發(fā)行上市結(jié)果為條件，給予發(fā)行人或者中介機(jī)構(gòu)獎勵，同時還明確“地方人民政府違反本規(guī)定第十條規(guī)定，給予發(fā)行人或者中介機(jī)構(gòu)獎勵的，應(yīng)當(dāng)予以追回，并由有關(guān)機(jī)關(guān)對負(fù)有責(zé)任的領(lǐng)導(dǎo)人員和直接責(zé)任人員依法給予處分”。
2024年最大的特點是，一些傳統(tǒng)做法，都要求改變。這不僅僅是為了規(guī)范上市融資，更重要的是拯救地方財政。這從招商引資新模式中看的更清楚。
2024年1月11日，全國審計工作會議在北京召開，會議提出了六方面審計工作，其中第二項工作內(nèi)容包括：深入揭示一些地方招商引資中違規(guī)出臺“小政策”、形成“稅收洼地”等問題，嚴(yán)肅查處違規(guī)返稅亂象，提出有針對性、操作性的建議，開展稅收征管審計，盯緊看好寶貴的財政資金。
2022年55個地區(qū)違規(guī)返還稅收等資金225億元，清理廢止稅收返還優(yōu)惠。
8月1日施行的《公平競爭審查條例》規(guī)定，沒有法律、行政法規(guī)依據(jù)或者未經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，不得給予特定經(jīng)營者稅收優(yōu)惠，不得給予特定經(jīng)營者選擇性、差異化的財政獎勵或者補(bǔ)貼，不得給予特定經(jīng)營者要素獲取、行政事業(yè)性收費(fèi)、政府性基金、社會保險費(fèi)等方面的優(yōu)惠。旨在打破地方保護(hù)和市場分割，促進(jìn)各類要素合理順暢有序流動，加快建設(shè)高效規(guī)范、公平競爭、充分開放的全國統(tǒng)一大市場。
一段時間內(nèi)，各地“拼經(jīng)濟(jì)”，上演搶人大戰(zhàn)、搶企大戰(zhàn)，招商引資新花樣層出不窮。但隨著競爭加劇，“內(nèi)卷”愈演愈烈，招商變搶商，互相“挖墻腳”；給予“超常規(guī)優(yōu)惠”，人為制造“政策洼地”；不顧發(fā)展實際，產(chǎn)業(yè)規(guī)劃同質(zhì)化……種種招商引資亂象，既擾亂了市場秩序，導(dǎo)致引進(jìn)企業(yè)“水土不服”、“候鳥式企業(yè)”套利，又加大了地方財政壓力。
這些規(guī)定自然而然延伸到上市融資領(lǐng)域。
