2021年年報(bào)以及2022年一季報(bào)披露收官，從整體來(lái)看，上市公司營(yíng)收和凈利潤(rùn)呈現(xiàn)“穩(wěn)中有升”的態(tài)勢(shì)，但行業(yè)表現(xiàn)“分化”也是重要特征。
Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：
1、申萬(wàn)31個(gè)一級(jí)行業(yè)中，全部行業(yè)2021年?duì)I收實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，鋼鐵營(yíng)收增速最快，綜合增速最低；
2、凈利潤(rùn)方面，27個(gè)行業(yè)2021年實(shí)現(xiàn)盈利，綜合、社會(huì)服務(wù)、商貿(mào)零售、農(nóng)林牧漁4個(gè)行業(yè)出現(xiàn)虧損；
3、行業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)分化趨勢(shì)在今年一季度加劇；
4、今年一季度，21個(gè)行業(yè)營(yíng)業(yè)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，10個(gè)行業(yè)出現(xiàn)同比下滑，房地產(chǎn)跌幅最大；
5、今年一季度凈利潤(rùn)虧損的行業(yè)降至3個(gè)，分別是綜合、社會(huì)服務(wù)、農(nóng)林牧漁；此外，還有13個(gè)行業(yè)凈利潤(rùn)出現(xiàn)不同程度的下滑。
2021年：上市公司整體業(yè)績(jī)“穩(wěn)中有升”
截至目前，A股共有4792家上市公司披露2021年年報(bào)。從整體來(lái)看，2021年度，A股上市公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約66萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)約兩成，合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)約5萬(wàn)億元，同比也增長(zhǎng)約兩成。上市公司2021年?duì)I收和利潤(rùn)呈現(xiàn)“穩(wěn)中有升”。
若從行業(yè)來(lái)看，“分化”是上市公司2021年經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)重要的特征。
Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，申萬(wàn)31個(gè)一級(jí)行業(yè)中，全部行業(yè)2021年?duì)I收實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。鋼鐵、交通運(yùn)輸、有色金屬、電力設(shè)備、基礎(chǔ)化工、石油石化、煤炭等7個(gè)行業(yè)營(yíng)收同比增速超過(guò)30%，這些行業(yè)大多涉及上游原材料。而綜合、美容護(hù)理、非銀金融、商貿(mào)零售、傳媒等服務(wù)業(yè)為主的9大行業(yè)營(yíng)收增速不足10%。
凈利潤(rùn)的分化情況更加明顯。
交通運(yùn)輸、傳媒、石油石化、有色金屬、基礎(chǔ)化工等5大行業(yè)全年凈利潤(rùn)增幅超過(guò)100%。其中交通運(yùn)輸增幅最大，超過(guò)8倍，主要得益于子行業(yè)航運(yùn)港口的大幅拉動(dòng)；另外，傳媒增幅也有兩倍多。
以航運(yùn)港口的代表企業(yè)中遠(yuǎn)海控為例，公司總體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、集裝箱航運(yùn)業(yè)務(wù)收入和貨運(yùn)量均創(chuàng)歷史新高。全年實(shí)現(xiàn)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)892.96億元，同比增加793.69億元，同比增長(zhǎng)799.52%。
幾家歡喜幾家愁。2021年，農(nóng)林牧漁、商貿(mào)零售、社會(huì)服務(wù)、綜合等4大行業(yè)凈利潤(rùn)出現(xiàn)虧損。其中，農(nóng)林牧漁行業(yè)虧損規(guī)模超過(guò)300億，商貿(mào)零售虧損規(guī)模超過(guò)百億。兩大行業(yè)2020年分別盈利734.61億元和129.27億元。社會(huì)服務(wù)、綜合兩大行業(yè)虧損金額分別為67.99億元和22.38億元，均較2020年的虧損金額14.93億元和13.58億元，有不同程度的擴(kuò)大。
養(yǎng)殖業(yè)的龍頭企業(yè)——正邦科技是農(nóng)林牧漁行業(yè)中虧損最大的企業(yè)。公司2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入476.70億元，同比降低3.04%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損188.19億元，同比下降427.62%。公司指出，由于國(guó)內(nèi)生豬市場(chǎng)價(jià)格的震蕩下滑，公司銷量的上升疊加銷售價(jià)格的下降對(duì)業(yè)績(jī)影響較大。此外，公司產(chǎn)業(yè)單一，營(yíng)業(yè)收入及利潤(rùn)貢獻(xiàn)主要來(lái)源于生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)，因此相較于多元化業(yè)務(wù)公司受豬周期影響更為劇烈。
此外，房地產(chǎn)、公用事業(yè)、通信、計(jì)算機(jī)、建筑裝飾、輕工制造等6大行業(yè)凈利潤(rùn)均出現(xiàn)不同程度的下滑。房地產(chǎn)下滑幅度最大，達(dá)84.50%；公用事業(yè)次之，降幅為61.43%。
今年一季度：“分化”加劇，10大行業(yè)營(yíng)收、利潤(rùn)雙降
邁入2022年，國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)更加復(fù)雜，上市公司經(jīng)營(yíng)也受到挑戰(zhàn)和考驗(yàn)。
證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿日前在上市公司協(xié)會(huì)第三屆會(huì)員代表大會(huì)上表示：“當(dāng)前，上市公司發(fā)展的外部環(huán)境正發(fā)生復(fù)雜深刻變化。世紀(jì)疫情沖擊下，百年變局加速演進(jìn)，經(jīng)濟(jì)全球化遭遇逆流，全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈脆弱性上升，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩、通脹高企，不穩(wěn)定不確定因素明顯增加。我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力，上市公司發(fā)展面臨的成本、資源、環(huán)境等硬約束不斷增強(qiáng)，盈利持續(xù)修復(fù)的基礎(chǔ)仍不牢固，在多重約束下求最優(yōu)解的難度不斷加大?！?/p>
各行業(yè)今年一季度經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)“分化”加劇，正好呼應(yīng)了前述判斷。
具體來(lái)看，今年一季度，申萬(wàn)31個(gè)一級(jí)行業(yè)中，房地產(chǎn)、商貿(mào)零售、非銀金融等10個(gè)行業(yè)營(yíng)收同比出現(xiàn)下滑，而去年一季度以及全年，均沒(méi)有出現(xiàn)營(yíng)收下滑的行業(yè)。
歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)方面，農(nóng)林牧漁、社會(huì)服務(wù)、綜合等3個(gè)行業(yè)今年一季度延續(xù)2021年虧損狀態(tài)，商貿(mào)零售則扭轉(zhuǎn)2021年的虧損態(tài)勢(shì)，今年一季度實(shí)現(xiàn)盈利94.71億元。
除了上述虧損行業(yè)，還有14個(gè)行業(yè)凈利潤(rùn)出現(xiàn)不同程度的下滑。結(jié)合營(yíng)收來(lái)看，房地產(chǎn)、商貿(mào)零售、非銀金融等10個(gè)行業(yè)今年一季度出現(xiàn)營(yíng)收和凈利潤(rùn)“雙降”。
凈利潤(rùn)下滑的行業(yè)中，計(jì)算機(jī)、房地產(chǎn)、輕工制造等3大行業(yè)降幅超過(guò)40%。
計(jì)算機(jī)方面，兩大子行業(yè)計(jì)算機(jī)設(shè)備和和IT服務(wù)今年一季度凈利潤(rùn)均出現(xiàn)下滑，子行業(yè)軟件開(kāi)發(fā)凈利潤(rùn)出現(xiàn)虧損。
房地產(chǎn)則延續(xù)2021年的低迷態(tài)勢(shì)。今年一季度，全國(guó)商品房銷售和新開(kāi)工規(guī)模下滑。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，一季度全國(guó)商品房銷售面積3.1億平方米，銷售金額2.97萬(wàn)億元，同比分別下降13.8%和22.7%；房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增長(zhǎng)0.7%，增速較2021年同期下降24.9個(gè)百分點(diǎn)；房屋新開(kāi)工面積同比下降17.5%。土地市場(chǎng)成交繼續(xù)下行。根據(jù)中國(guó)指數(shù)研究院的數(shù)據(jù)，一季度全國(guó)300個(gè)城市住宅類用地供應(yīng)規(guī)劃建筑面積和成交規(guī)劃建筑面積同比分別下降43.5%和58.6%，住宅類用地成交的平均溢價(jià)率為4.4%，較去年同期下降13.3個(gè)百分點(diǎn)。
有色金屬、煤炭、電力設(shè)備、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)則延續(xù)了強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，今年一季度凈利潤(rùn)同比增幅均超過(guò)40%。
有色金屬行業(yè)方面，受益于國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期升溫，金屬價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行。以代表公司紫金礦業(yè)為例，公司今年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入647.71億元，同比增長(zhǎng)36%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)61.24億元，同比增長(zhǎng)144%。公司多個(gè)主營(yíng)產(chǎn)業(yè)今年一季度的單價(jià)較去年出現(xiàn)上漲。
紫金礦業(yè)在年報(bào)中指出，自疫情暴發(fā)以來(lái)，有色金屬產(chǎn)品價(jià)格普遍上漲，主要原因在于：一是以美聯(lián)儲(chǔ)為代表的全球央行的貨幣政策呈現(xiàn)大幅寬松，二是資源供應(yīng)國(guó)和資源需求國(guó)疫后經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的錯(cuò)配引發(fā)了資源供需錯(cuò)配，三是不斷涌現(xiàn)的能源危機(jī)、地緣戰(zhàn)爭(zhēng)以及資源民族主義思潮提高了供應(yīng)擾動(dòng)率。盡管從表面看，這些因素會(huì)隨著疫情消退逐漸緩釋，但全球經(jīng)濟(jì)的中長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性變革正浮出水面，能源革命是這一長(zhǎng)期變革的中心主題，并將深刻影響有色金屬礦業(yè)。
展望2022年，公司表示，當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)整體復(fù)蘇基礎(chǔ)并不穩(wěn)固，俄烏沖突給公司中亞項(xiàng)目帶來(lái)一定壓力，供應(yīng)鏈瓶頸加劇通脹壓力，全球疫情持續(xù)變異擴(kuò)散。礦產(chǎn)資源供需格局重塑，戰(zhàn)略性關(guān)鍵礦種供應(yīng)正得到各重要大國(guó)的高度關(guān)注，并可能成為地緣政治博弈的對(duì)象，增加了相關(guān)礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)的不確定性。
