7月份中國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融數(shù)據(jù)可謂全面惡化，唯獨(dú)房貸數(shù)據(jù)一枝獨(dú)秀得令人驚悚！
——中國(guó)7月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額26827億元，同比上漲10.2%，預(yù)期10.5%，前值10.6%。1-7規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6%，也不及預(yù)期。
——1-7月，固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)8.1%，創(chuàng)下1999年12月以來(lái)最低，當(dāng)時(shí)為6.3%；1-7月民間投資同比增長(zhǎng)2.1%，增速較前六月的2.8%進(jìn)一步下滑，再創(chuàng)歷史新低。雖然沒(méi)有公布7月單月情況，但可以推算出來(lái)是-1.168%。7月房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資也大幅放緩。根據(jù)路透社的統(tǒng)計(jì)，7月房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比增速?gòu)那耙粋€(gè)月的3.5%大幅減速至僅有1.4%。
——7月全國(guó)一般公共預(yù)算支出12768億元，同比增長(zhǎng)僅0.3%，遠(yuǎn)低于6月的同比增速19.9%。此外，受營(yíng)改增政策性減收效應(yīng)進(jìn)一步顯現(xiàn)、去年基數(shù)較高等因素影響，全國(guó)一般公共預(yù)算收入14770億元，同比增長(zhǎng)3.3%，依然處于低迷態(tài)勢(shì)，前值為1.7%。
而最引入注目的是金融信貸數(shù)據(jù)。M1（同比增25.4%））與M2（10.2%）的“剪刀差”擴(kuò)大到14.2%，6月底為12.8%，再創(chuàng)歷史新高。而信貸的急劇萎縮更令人大跌眼鏡，7月貸款預(yù)期8500億元，實(shí)際僅新增4636億元，社融規(guī)模預(yù)期1萬(wàn)億元，實(shí)際僅為4879億元。
最令人驚愕的是，在總額4636億貸款新增貸款中，僅住戶部門貸款就增加4575億元，占比達(dá)到不可思議的98.6%！其中，短期貸款減少197億元，中長(zhǎng)期貸款增加4773億元；非金融企業(yè)及機(jī)關(guān)團(tuán)體貸款竟然減少26億元，其中，短期貸款減少2011億元，中長(zhǎng)期貸款增加1514億元。
此真可謂，樓市一枝獨(dú)秀繼續(xù)火爆，而與此同時(shí)可謂百業(yè)蕭條！
樓市已成一年來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)唯一高增長(zhǎng)領(lǐng)域
過(guò)去一年來(lái)，樓市的瘋狂飆漲，已如一騎絕塵，遠(yuǎn)遠(yuǎn)將其它行業(yè)拋在后面。
今年1-7月，中國(guó)住房貸款新增3.4萬(wàn)億元，而去年同期為2.22萬(wàn)億元，同比增幅高達(dá)53.1%，這是任何其它行業(yè)都無(wú)法比擬的，而2016年上半年GDP增速僅6.7%。
3.4萬(wàn)億元還不是今年前7個(gè)月，那些磚頭水泥砌的方格子吸納的所有財(cái)富。如果按照這些購(gòu)房均按3成首付測(cè)算，那么居民購(gòu)房還付了1.45萬(wàn)億元的首付。即僅僅7個(gè)月的時(shí)間，樓市黑洞就吞噬了中國(guó)人4.95萬(wàn)億元的財(cái)富！其中1.45萬(wàn)億是現(xiàn)存資金積累，3.4萬(wàn)億元是透支未來(lái)20-30年的家庭收入預(yù)期。
如果按照前7月平均房貸推算到年底，則今年房貸總額為8.5萬(wàn)億元，則占到2015年城鎮(zhèn)居民總收入23.36萬(wàn)億的36.4%！即城鎮(zhèn)居民2016年買房投入已經(jīng)超過(guò)2015年全部收入的1/3!而前一年度僅17.6%。
這說(shuō)明什么呢？老百姓用于消費(fèi)的錢是有限的，由于購(gòu)房款占百姓消費(fèi)的份額極大擴(kuò)張，尤其是剛需購(gòu)房者多半是消費(fèi)率高的中低收入者（高收入者更多在拋售房產(chǎn)），這必然極大地壓縮了居民其它消費(fèi)，特別是在新增了3.4萬(wàn)億巨額房貸的情況下，必然對(duì)其它消費(fèi)品節(jié)衣縮食，非住宅業(yè)的嚴(yán)重緊縮勢(shì)在必然——即房地產(chǎn)“一業(yè)火爆”，必然導(dǎo)致其它“百業(yè)蕭索”！
7月數(shù)據(jù)的最大警鐘是，畸形乃至異形般瘋長(zhǎng)的房地產(chǎn)業(yè)，其對(duì)百業(yè)的擠壓，已經(jīng)從“相對(duì)占比侵蝕”轉(zhuǎn)入到“絕對(duì)額吞噬”的新階段——特別需要關(guān)注的是這兩組數(shù)據(jù)：1、7月新增貸款4636億元，而中長(zhǎng)期住房貸款增加4773億元，超過(guò)100%，也就是說(shuō)房貸獨(dú)霸天下；非金融企業(yè)及機(jī)關(guān)團(tuán)體貸款竟然減少26億元，即負(fù)增長(zhǎng)；而去年7月新增房貸卻低于后者。第二組數(shù)字是，民間投資增速已經(jīng)從2015年的10.1%下降到今年上半年的2.8%，進(jìn)而下降到7月份推算出來(lái)的-1.16%。也是負(fù)增長(zhǎng)，這與7月份的非金融企業(yè)及機(jī)關(guān)團(tuán)體貸款的負(fù)增長(zhǎng)相印證。即除政府國(guó)企投資和房地產(chǎn)外，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已經(jīng)實(shí)際滑落到了“冰點(diǎn)”。
簡(jiǎn)言之，在2016年上半年，MO（基礎(chǔ)貨幣）凈增長(zhǎng)4.59%，信貸總規(guī)模創(chuàng)下了7.53萬(wàn)億元的歷史新高之后，房地產(chǎn)“黑洞”吞噬其它行業(yè)速度已經(jīng)超過(guò)了貨幣和信貸增發(fā)的速度，即房地產(chǎn)對(duì)中國(guó)可持續(xù)發(fā)展的嚴(yán)重破壞已經(jīng)到了由量變到質(zhì)變的分水嶺！
更令人擔(dān)心的是，作為本輪樓價(jià)暴漲領(lǐng)頭羊的深圳，7月份環(huán)比大跌8.15%；與此同時(shí)，北京、上海、深圳的最新地價(jià)都已經(jīng)超過(guò)了寸土寸金的香港，樓市本身也必然是強(qiáng)弩之末了。
結(jié)局已無(wú)懸念：樓市和人民幣都保不住了
“樓市黑洞”這個(gè)“異形”發(fā)展到今天已經(jīng)徹底綁架國(guó)人，吞噬整個(gè)經(jīng)濟(jì)，其最后的結(jié)局會(huì)怎樣呢？
對(duì)于這個(gè)問(wèn)題，不同層次的人關(guān)注點(diǎn)不同，對(duì)于近幾年被樓市瘋狂上漲逼空逼瘋的人來(lái)說(shuō)，“飛蛾撲火”者想的是萬(wàn)一樓價(jià)還會(huì)繼續(xù)上漲呢？對(duì)于理智的經(jīng)濟(jì)學(xué)人來(lái)說(shuō)，中國(guó)樓市泡沫已經(jīng)是全球最大的實(shí)物資產(chǎn)泡沫，而人民幣已經(jīng)是全球最大的紙幣泡沫，在泡沫破滅已經(jīng)難以避免的情況下，是保人民幣還是保樓市呢，能像1990年日本金融危機(jī)或1997年亞洲金融危機(jī)那樣，能保住一個(gè)，就不錯(cuò)了。而筆者認(rèn)為，這兩個(gè)泡沫的結(jié)果都已經(jīng)基本鎖定——都保不住了，都會(huì)大跌！
正是因?yàn)闃莾r(jià)暴漲，特別是去年3季度以來(lái)的這輪大漲，尤其是最近樓板價(jià)暴漲，這使得人民幣國(guó)內(nèi)購(gòu)買力，即人民幣的國(guó)內(nèi)幣值大幅貶值，與此同時(shí)，人民幣對(duì)外貶值有限，最近竟反彈。這就進(jìn)一步擴(kuò)大了人民幣國(guó)際價(jià)格對(duì)人民幣國(guó)內(nèi)價(jià)值的落差，會(huì)加大刺激外資和權(quán)貴資本以人民幣兌換外幣出境。
鑒于外商直接投資和國(guó)際熱錢在國(guó)內(nèi)所擁有的資本權(quán)益遠(yuǎn)超過(guò)中國(guó)外匯儲(chǔ)備余額，且中國(guó)石油、蛋白質(zhì)和食用油的對(duì)外依賴度已經(jīng)分別高達(dá)60.6%、43%和68%，其價(jià)格和供應(yīng)主動(dòng)權(quán)均掌握在美國(guó)手里。如果美國(guó)引爆石油糧食危機(jī)，導(dǎo)致中國(guó)嚴(yán)重輸入性通脹，則樓市泡沫必破滅；如果樓市泡沫破滅，則支撐中國(guó)經(jīng)濟(jì)的最后支柱坍塌，則經(jīng)濟(jì)全面蕭條，人民幣國(guó)際價(jià)格會(huì)大跌，而國(guó)內(nèi)購(gòu)買力將會(huì)上漲，即嚴(yán)重通縮！
時(shí)至今日，“樓市黑洞”——這個(gè)由權(quán)貴政府既得利益不斷擴(kuò)張推動(dòng)的，從1994分稅制、1998年房地產(chǎn)市場(chǎng)化打開(kāi)魔瓶釋放出來(lái)的，由2005年7月人民幣升值、2008年四萬(wàn)億救市刺激瘋長(zhǎng)的龐大“異形”，在最后錯(cuò)失了過(guò)去4年寶貴的遏制時(shí)間后，如今已經(jīng)沒(méi)有任何人、任何力量能夠扭轉(zhuǎn)乾坤，實(shí)現(xiàn)軟著陸了。
當(dāng)然，從長(zhǎng)期戰(zhàn)略角度而言，不來(lái)次痛苦的大危機(jī)，中國(guó)人不可能對(duì)過(guò)去30多年不可持續(xù)的發(fā)展模式和生活方式進(jìn)行深刻而徹底地反思，再造新模式，這并非是壞事。但是億萬(wàn)個(gè)人和家庭將會(huì)在此劇變中如何自保和適應(yīng)卻不是個(gè)輕松的話題。
