光明網(wǎng)評(píng)論員：在經(jīng)歷了多次“傳出—被辟謠”的輪回后，證監(jiān)會(huì)主席換人傳言這次成了真：就在昨日，隨著中共中央、國(guó)務(wù)院任命函發(fā)布，劉士余接替肖鋼成為中國(guó)證監(jiān)會(huì)新一任黨委書記、主席。肖鋼也以離任方式，為其1070天的掌舵證監(jiān)會(huì)履歷畫上了句號(hào)。
證監(jiān)會(huì)高層的人事更迭，在國(guó)內(nèi)外引發(fā)了廣泛關(guān)注和海量解讀。對(duì)很多人來(lái)說(shuō)，在猴年開(kāi)市首周的周末，迎來(lái)這樣的消息，既很突然，又并不突兀。事實(shí)上，在中國(guó)股市經(jīng)歷了空前波動(dòng)，其“引力波”至今未消的背景下，肖鋼很難避免跟他在2016年全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議中坦承的“監(jiān)管有漏洞”，在輿論視野中被打包解讀。也正因如此，這場(chǎng)人事更迭也被賦予了諸多內(nèi)涵，其中包括很多股民在遭遇慘重?fù)p失后的“代償訴求”。
為不成熟的股市形態(tài)埋單的股民們，當(dāng)然有澆塊壘的權(quán)利，但平心而論，將A股遭遇的暴漲暴跌之禍全都?xì)w咎于個(gè)人行為，只能是種情緒化表達(dá)，它無(wú)法涵蓋中國(guó)股市仍存在某些制度性缺陷的現(xiàn)實(shí)背景，也錯(cuò)置了制度與個(gè)人的欲求關(guān)系。應(yīng)看到，自2013年3月?lián)V中國(guó)證監(jiān)會(huì)一把手以來(lái)，肖鋼燃起了“幾把火”，如加強(qiáng)了證監(jiān)稽查執(zhí)法，借助大數(shù)據(jù)捕“鼠”，重拳整治“老鼠倉(cāng)”，還有推出新三板擴(kuò)容，發(fā)布退市新政、推出滬港通等新政；而旨在破除發(fā)審制度頑疾的注冊(cè)制改革，也在去年6月向市場(chǎng)公布了具體安排后，循序正式啟動(dòng)。
但在結(jié)果導(dǎo)向的輿情評(píng)判規(guī)則下，這些深化股市改革舉措難以抹掉A股劇烈震蕩暴露的諸多問(wèn)題。更何況，在“加杠桿、去杠桿”中波動(dòng)的政策不確定性，也是造成A股市場(chǎng)震蕩的重要因由。某種程度上，政策定力的匱乏，反映的也正是股市深化改革過(guò)程中的關(guān)系未理順，甚至失序。
而今，劉士余接任證監(jiān)會(huì)主席后，要將股市導(dǎo)向眾所期待的“牛市有余”，就必須在制度除弊上下更多功夫，將中國(guó)資本市場(chǎng)中現(xiàn)有的那些“非健康基因”盡力剔除。而這種除弊的基本面向，就是讓市場(chǎng)回歸市場(chǎng)，讓監(jiān)管和調(diào)控從不該插手的地方抽身，夯實(shí)、完善以投資者利益保護(hù)為基底的基礎(chǔ)性制度建設(shè)，進(jìn)而讓“市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用”原則在股市中得以切實(shí)體現(xiàn)，而非動(dòng)輒以行政調(diào)控之手人為制造“牛市”，在前端扭曲市場(chǎng)本位價(jià)值。
這其中，就包括攻堅(jiān)“注冊(cè)制”。以新股發(fā)行價(jià)格、發(fā)行上市節(jié)奏等均交由市場(chǎng)決定為主要內(nèi)容的注冊(cè)制改革，是影響中國(guó)資本市場(chǎng)走向的大動(dòng)作，其施行必然有助于打破股票發(fā)行審核制的沉疴，讓股市向著“市場(chǎng)化”靠近。肖鋼在任期間，曾力推三年，將注冊(cè)制改革推到了A股市場(chǎng)的大門口。2015年全國(guó)兩會(huì)期間，李克強(qiáng)總理在政府工作報(bào)告中明確提出，要加強(qiáng)多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)，對(duì)股票發(fā)行注冊(cè)制改革的要求也從之前的“推進(jìn)”升級(jí)為“實(shí)施”。但就在《證券法》修訂因股災(zāi)推延，其實(shí)施就差人大立法授權(quán)這臨門一腳之際，他離任了。在此語(yǔ)境中，如何繼續(xù)推進(jìn)注冊(cè)制，特別是現(xiàn)階段，怎么在改革過(guò)程中平衡好改革力度和市場(chǎng)可承受程度，是落在新任主席頭上的重?fù)?dān)。
還有，就是激活投資者參與市場(chǎng)化監(jiān)管的主動(dòng)權(quán)，而非讓他們的話語(yǔ)缺席。盡管說(shuō)，目前我國(guó)已有多個(gè)旨在保障投資者利益的制度，如漲跌停板制度、T+0制度及已暫停的熔斷機(jī)制等，但長(zhǎng)期以來(lái)，對(duì)股市違規(guī)違法行為的打擊，仍處在單兵作戰(zhàn)、單向主導(dǎo)的狀態(tài)。所以雖然去年一年，證監(jiān)會(huì)開(kāi)出的罰款金額超過(guò)了以往20多年總和，可仍難抵投資者特別是中小投資者利益的嚴(yán)重受損?；诖?，推動(dòng)集體訴訟制度和舉證倒置法則，已是迫在眉睫。
說(shuō)到底，中國(guó)股市要彌補(bǔ)所謂的“監(jiān)管漏洞”，還得在頂層設(shè)計(jì)范疇的制度機(jī)制上著力，這并非人事變更所能取代，卻可能會(huì)因人事層面調(diào)整而迎來(lái)攻堅(jiān)克難的契機(jī)。而讓中國(guó)股市步入健康的狀態(tài)，長(zhǎng)期“牛市余”，關(guān)鍵就在于這些立足于尊重市場(chǎng)與法治的改革深化。
