1政治因素。由于黃金具有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能，如果政局緊張，戰(zhàn)云密布，那么黃金此功能將發(fā)揮作用，投資者買入黃金，于是黃金價(jià)格就會(huì)上升。如1991年8月19日前蘇聯(lián)解體，金價(jià)于一小時(shí)內(nèi)暴漲10美元(以盎司為單位);若政局穩(wěn)定，金價(jià)就立即回復(fù)原狀。如1992年海灣戰(zhàn)爭(zhēng)，金價(jià)高企于400美元，但戰(zhàn)局受控后，金價(jià)就疲軟下來。但倘若戰(zhàn)爭(zhēng)屬地區(qū)性，其影響未必能刺激金價(jià)大升。
2.經(jīng)濟(jì)因素。經(jīng)濟(jì)的好與差，均能影響黃金的升跌。經(jīng)濟(jì)過熱，引起通貨膨脹的擔(dān)憂，由于黃金具有對(duì)沖通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的功能;若出現(xiàn)通脹，投資則會(huì)選擇買入黃金。然而，衡量通脹的指針很大程度依賴石油價(jià)格的變化。因此，油價(jià)的上升會(huì)刺激金價(jià)的上漲。相反，油價(jià)平穩(wěn)，則金價(jià)也會(huì)趨平穩(wěn)。然而，若經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好，息率上漲，如美元的息口上調(diào)，則投資者會(huì)舍黃金而取美元，金價(jià)會(huì)受壓。
3.央行的活動(dòng)。各國(guó)央行是黃金持有的大戶，他們持有黃金的意愿直接影響金價(jià)的走勢(shì)。若央行吸納或增持黃金，則金價(jià)就會(huì)上升;相反，若央行出售黃金，那么金價(jià)就會(huì)走軟。如上世紀(jì)90年代末各央行持續(xù)沽售黃金，令黃金持續(xù)回軟，曾一度跌至265美元每盎司的歷史低位。
4.消費(fèi)因素。該因素取決于經(jīng)濟(jì)的好與差。當(dāng)經(jīng)濟(jì)好，人民的收入增加，消費(fèi)意欲增強(qiáng)，金銀手飾成為消費(fèi)者購(gòu)買的對(duì)象，需求的增長(zhǎng)刺激金價(jià)的上升。相反，若經(jīng)濟(jì)差，消費(fèi)者的購(gòu)買意欲下降，則金價(jià)受需求下降影響而回軟。
5.科技工業(yè)。由于黃金的另一用途是廣泛用于現(xiàn)代高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)中，如電子技術(shù)、通訊技術(shù)、宇航技術(shù)、化工技術(shù)、醫(yī)療技術(shù)等，這些產(chǎn)業(yè)每年的需求約60余噸，約占總消耗量的17%，故以上工業(yè)越發(fā)展，對(duì)黃金的需求就越大，金價(jià)會(huì)上揚(yáng)。另一方面，若科技越發(fā)展，黃金的開采成本相應(yīng)下降，金價(jià)會(huì)偏軟。
6.投資性需求。由于黃金本身所具有的投資價(jià)值，因此當(dāng)以上因素對(duì)黃金有利，投資者會(huì)相繼入市，黃金受需求因素帶動(dòng)而令黃金價(jià)格走俏。
7.全球黃金的供需狀況。黃金的供給主要來源于三個(gè)方面：礦山開發(fā)產(chǎn)金、各國(guó)央行拋售儲(chǔ)備金，以及舊金回收。在黃金需求持續(xù)增長(zhǎng)的同時(shí)，供給增長(zhǎng)速度卻不能跟上需求增長(zhǎng)步伐，尤其是南非黃金產(chǎn)量下降。這意味著，中央銀行需要出售黃金才能彌補(bǔ)供需缺口，但是受各國(guó)央行之間簽訂的協(xié)議制約，它們出售黃金的數(shù)量將有限。如果市場(chǎng)持續(xù)擔(dān)心美元前景，黃金的需求將上升。
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