今日早盤在岸人民幣(6.8714, -0.0056, -0.08%)兌美元開盤上漲，收復(fù)6.87元關(guān)口，現(xiàn)報6.8686元。離岸方面，在昨日突破6.89關(guān)口之后，今早離岸人民幣短線微跌后小幅反彈，現(xiàn)報6.8851。
今日早間，中國外匯交易中心發(fā)布公告，人民幣兌美元匯率中間價報6.8692，較上一日下調(diào)100點(diǎn)，已連續(xù)十個交易日下跌，再度刷新逾八年來新低。
離岸人民幣兌美元分時圖
渣打：在岸人民幣年底前低見6.9
渣打銀行亞洲區(qū)高級經(jīng)濟(jì)師劉健恒周三(11月16日)預(yù)料，人民幣將持續(xù)貶值，在岸人民幣年底前將跌至6.9水平，并且認(rèn)為大陸短期內(nèi)資金外流情況將持續(xù)，預(yù)料人民幣未來仍未見底，但貨幣貶值有助大陸出口表現(xiàn)。
劉健恒預(yù)期，特朗普上任美國總統(tǒng)后，未必會將中國列為貨幣操控國，因要符合美國財政部若干條件，包括中美貿(mào)易順差龐大及貨幣干預(yù)程度嚴(yán)重等。
他指出，即使中國干預(yù)人民幣匯價，也只是為了避免人民幣貶值過快，如果這時把中國列入貨幣操控國，反而會持續(xù)人民幣的貶值之勢，這并不是特朗普想看到的結(jié)果。
貿(mào)易方面，劉健恒認(rèn)為，特朗普將會上調(diào)中國等各國入口美國產(chǎn)品的關(guān)稅，但預(yù)計稅率未必會上調(diào)至45%，因?yàn)闀Q(mào)易帶來打擊。
此外，特朗普將很有可能撤出跨太平洋戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)議(TPP)，如若最終實(shí)現(xiàn)，反而對中國是好事，因中國并非TPP成員國，此舉將令中國貿(mào)易所面臨的競爭減少。
專家觀點(diǎn)：人民幣匯率不存在大幅貶值基礎(chǔ)
據(jù)瑞銀集團(tuán)中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤表示，預(yù)計在2018年底之前中國央行不會降息，人民幣對美元2016年底達(dá)6.9。并下調(diào)2017年底人民幣兌美元預(yù)期至7.2，2018年底為7.5。
預(yù)測2017年中國實(shí)際GDP增速放緩至6.4%，而決策層將加碼財政政策支持以應(yīng)對下行增長壓力。
中國銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征分析認(rèn)為，10月份以來，人民幣匯率的波動與跨境資本之間的關(guān)系與年初已經(jīng)不太一樣，兩者已經(jīng)不再那么緊密。受美聯(lián)儲加息預(yù)期越來越強(qiáng)以及美國經(jīng)濟(jì)各指標(biāo)的表現(xiàn)等因素影響，全球包括人民幣在內(nèi)的絕大多數(shù)貨幣對美元呈貶值態(tài)勢。他指出，人民幣對其他貨幣沒有貶值，只是對美元貶值，這意味著美元在升值。由于美國的經(jīng)濟(jì)狀況不錯，人民幣如果升值沒有美元快，就意味著要對美元貶值。
瑞穗證劵亞洲公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光認(rèn)為，人民幣連續(xù)貶值也是“資產(chǎn)荒”大背景下的一種市場行為，國內(nèi)房地產(chǎn)等資產(chǎn)價格的上漲以及調(diào)控導(dǎo)致投資者更多地產(chǎn)生了減少人民幣資產(chǎn)配置進(jìn)行全球配置的需求，這也對匯率造成一定壓力。匯通網(wǎng)援引沈建光指出，從傳統(tǒng)國際收支和購買力平價等指標(biāo)來看，人民幣匯率不存在大幅貶值基礎(chǔ)，但人民幣對美元匯率將短期承壓。
人民幣匯率問題是一把雙刃劍
經(jīng)濟(jì)學(xué)家易憲容在其新浪博客中撰文表示，僅是以美元強(qiáng)勢而引發(fā)人民幣的弱勢的原因來解釋是行不通的，因?yàn)樵?013-2014年，美元匯率指數(shù)從70多上升100時，當(dāng)時非美元貨幣大跌，人民幣同樣隨美元強(qiáng)勢而強(qiáng)勢，人民幣并沒有由此貶值。但這次則不同，相對于非美元貨幣來說，人民幣匯率不是跟著美元強(qiáng)勢，而是隨著非美元貨幣弱勢而弱勢。
不過，與其他非美元貨幣相比，今年以來，人民幣匯率貶值的幅度要小低其他主要非美元貨幣。比如，當(dāng)前主要非美元貨幣，其兌美元匯率，與今年內(nèi)高位比較，歐元(1.0733, 0.0044, 0.41%)累計貶值超過7%，日元貶值超過10%，英鎊(1.2477, 0.0036, 0.29%)更是貶值了17%，但是在岸人民幣匯率經(jīng)過9日下跌之后，與今年高位相比，貶值的幅度也只有5.48%。所以，以人民幣一籃子貨幣來衡量，人民幣貶值幅度不是太大。這也是當(dāng)前人民幣持續(xù)貶值沒有引起國際市場激烈反映的重要原因。
有分析認(rèn)為，這次人民幣的持續(xù)貶值，及在近日人民幣貶值過程中，中國央行十分淡定，沒有出手干預(yù)，這是中國央行借此機(jī)會來去國內(nèi)金融市場的杠桿。這種分析認(rèn)為，在非美元貨幣加速貶值的情況下，中國央行趁熱人民幣貶值，釋放以往積蓄下來的人民幣貶值壓力，不會引起其他國家對中國貨幣戰(zhàn)爭的指責(zé)，同時又可通過去杠桿，抑制資產(chǎn)泡沫，增加國內(nèi)貨幣政策彈性空間。不過，這種說法可沾一邊，但實(shí)際情況并非如此。
其實(shí)，這次中國央行允許人民幣匯率持續(xù)貶值，是采取預(yù)防性貶值的方式，以應(yīng)對將上任美國總統(tǒng)特朗普的經(jīng)濟(jì)政策的不確定性。 因?yàn)?，特朗普不僅是一個商人，未來美國經(jīng)濟(jì)政策的不確定性是常態(tài)，他的經(jīng)濟(jì)政策會如何出手，應(yīng)該是相當(dāng)不確定的，而且特朗普在總統(tǒng)競選時，就有一系列的不利于市場匯率穩(wěn)定的言論。
比如，反對貿(mào)易的全球化，指責(zé)中國對匯率的操縱等。對于特朗普上任后可能的經(jīng)濟(jì)政策，中國央行早就有預(yù)選應(yīng)對方案。這次人民幣的持續(xù)貶值應(yīng)該是這種預(yù)選方案一部分。也就是說，面對特朗普可能的經(jīng)濟(jì)政策，如果中國政府能夠預(yù)先有所準(zhǔn)備，人民幣采取預(yù)防性的貶值，這對于將來中國與美國的貿(mào)易及經(jīng)濟(jì)政策博弈，不僅能夠更為主動，談判中手中打出牌會更多，而且也容易隨著經(jīng)濟(jì)形勢的變化進(jìn)行調(diào)整，讓中國在談判更為有利。本文認(rèn)為，這種思路是對的。
不過，當(dāng)前人民幣匯率持續(xù)貶值，而且貶值幅度不小時，它不僅會造成對人民幣國際化的沖擊，也容易造成人民幣持續(xù)貶值的預(yù)期及資金外流等。人民幣匯率問題是一把雙刃劍，如何把握好則要很好權(quán)衡。同時，國內(nèi)投資者對此也得密切關(guān)注。
