（原標(biāo)題：網(wǎng)貸辦法戳中P2P四大“死穴” 一年整改期后初定行業(yè)大格局）
網(wǎng)貸行業(yè)期盼已久的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》在8月24日正式“落地”。這標(biāo)志著政府對(duì)網(wǎng)貸行業(yè)的監(jiān)管正式展開，網(wǎng)貸平臺(tái)“無門檻、無標(biāo)準(zhǔn)、無監(jiān)管”的混亂局面將結(jié)束，逐漸回歸信息中介的本質(zhì)，走向健康化、規(guī)范化的發(fā)展模式。相信在12個(gè)月的過渡期中，平臺(tái)會(huì)積極進(jìn)行產(chǎn)品及業(yè)務(wù)模式的調(diào)整，應(yīng)對(duì)市場(chǎng)及監(jiān)管政策的變化。網(wǎng)貸行業(yè)的一場(chǎng)大洗禮正在撲面而來！
6000億元待收額有4000億元屬超門檻，業(yè)內(nèi)人士稱互金定位就應(yīng)與傳統(tǒng)金融有區(qū)別。
在剛出臺(tái)的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱“《辦法》”）中最受關(guān)注的莫過于借款限額。其中指出，同一自然人在同一網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)平臺(tái)的借款余額不超過人民幣20萬元；同一法人或其他組織在同一網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)平臺(tái)的借款余額不超過100萬元；同一自然人在不同網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)平臺(tái)借款總額不超過人民幣100萬元；同一法人或其他組織在不同網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)平臺(tái)借款總額不超過人民幣500萬元。
此條例一出，業(yè)內(nèi)一片嘩然。有業(yè)內(nèi)人士透露，目前在行業(yè)的待收6000多億元中，至少有三分之二是超過這個(gè)限額的。據(jù)零壹研究院數(shù)據(jù)中心初步統(tǒng)計(jì)：截至2016年7月底，P2P整體貸款余額在6500億元左右，單一主體（不區(qū)分企業(yè)和個(gè)人）在單一平臺(tái)待還本金超過100萬元的資金總額2500億元左右，占比接近40%。若不考慮提前還款和新增的貸款量，這些資金一年后（2017年8月15日）待還本金還有1600億元，占到25%左右。
“超限額的這部分項(xiàng)目，如何穩(wěn)定地處理對(duì)平臺(tái)來說很具挑戰(zhàn)性，若這些項(xiàng)目不抽離出來，意味著這些不合規(guī)的平臺(tái)將要退出；如果將這些項(xiàng)目抽離出來，也可能給融資企業(yè)（借款人）帶來資金斷裂從而倒閉的風(fēng)險(xiǎn)”，廣州互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)、廣州e貸總裁方頌對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。
在不少網(wǎng)貸平臺(tái)負(fù)責(zé)人看來，網(wǎng)貸行業(yè)應(yīng)該堅(jiān)持“小額分散”的普惠金融發(fā)展方向，規(guī)定個(gè)人、企業(yè)借貸金額的上限，就是對(duì)“小額分散”要求的具體落實(shí)。但是，也有業(yè)內(nèi)人士在接受本報(bào)記者采訪時(shí)談道，目前網(wǎng)貸平臺(tái)尚未納入央行征信體系，缺少公允的第三方途徑來核對(duì)借款人在各家平臺(tái)上的整體借款情況，因此該規(guī)定能否落到實(shí)處存在疑問。
限貸額度出于三方面考慮
由于在去年年底發(fā)布的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法（征求意見稿）》中并未提及限額的規(guī)定，因此《辦法》中對(duì)限額的明確規(guī)定令業(yè)內(nèi)大吃一驚。對(duì)此，銀監(jiān)會(huì)普惠金融部主任李均鋒在新聞發(fā)布會(huì)上坦言，這是《辦法》修改正式稿和征求意見稿比較大的區(qū)別。
李均鋒解釋道，做出前述的具體限額的安排主要基于三方面的考慮,包括進(jìn)一步明確“網(wǎng)貸”機(jī)構(gòu)定位的需要、目前的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)只能定位為這種小的融資需求，以及國(guó)際慣例。
對(duì)于限額的規(guī)定，多家接受本報(bào)記者采訪的網(wǎng)貸平臺(tái)都持理解的態(tài)度。有利網(wǎng)CEO吳逸然認(rèn)為，網(wǎng)貸行業(yè)應(yīng)該堅(jiān)持“小額分散”的普惠金融發(fā)展方向，最近幾年從監(jiān)管機(jī)構(gòu)到網(wǎng)貸行業(yè)，這一點(diǎn)逐漸形成了共識(shí)。規(guī)定個(gè)人、企業(yè)借貸金額上限，就是對(duì)“小額分散”要求的具體落實(shí)。
“從《辦法》細(xì)則來看，更多是從P2P對(duì)于金融的意義及現(xiàn)狀來考慮。限額有利于防范行業(yè)集中風(fēng)險(xiǎn)，一定程度上緩解借款人的過度借貸風(fēng)險(xiǎn)，符合監(jiān)管層對(duì)于P2P進(jìn)行小微融資的設(shè)定與期待，同時(shí)也會(huì)使平臺(tái)資產(chǎn)端的分散度增加”，人人聚財(cái)CEO許建文對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，對(duì)借款額度的限制，從P2P的定位來看，有利于引導(dǎo)平臺(tái)走向小微金融的本質(zhì)，去解決底層企業(yè)的融資困境。
金聯(lián)儲(chǔ)相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融的定位就是要和傳統(tǒng)金融有所區(qū)別，監(jiān)管層的目的也正是讓其做“普惠金融”，而不是和銀行去競(jìng)爭(zhēng)。從風(fēng)險(xiǎn)控制方面來考慮，設(shè)立“借款上限”額度，顯然也可以有效防范風(fēng)險(xiǎn)的過度集中，對(duì)機(jī)構(gòu)和投資者有一定的保護(hù)作用。
征信體系不完善 落地存在困難
雖然網(wǎng)貸平臺(tái)均認(rèn)可監(jiān)管層對(duì)于限額的規(guī)定，但在不少業(yè)內(nèi)人士看來，該規(guī)定能夠完全落地還存在一定的困難。開鑫貸總經(jīng)理周治翰在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)談道，網(wǎng)貸平臺(tái)還沒有統(tǒng)一納入央行征信體系，缺少公允的第三方途徑來核對(duì)借款人在各家平臺(tái)上的整體借款情況?！捌脚_(tái)在進(jìn)行借款人情況調(diào)查的時(shí)候，一般可以通過查詢央行征信、對(duì)接大數(shù)據(jù)、以及現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查等多種途徑了解其總體的信用情況，但暫時(shí)也無法掌握到每個(gè)客戶精準(zhǔn)的借款數(shù)據(jù)，尤其是小額分散、通過大數(shù)據(jù)風(fēng)控模型直接放款的信用客戶?！?/span>
除了征信體系造成的落地障礙外，數(shù)據(jù)顯示，目前在行業(yè)的待收6000多億元中，至少有三分之二是超過這個(gè)限額的。因此，網(wǎng)貸之家聯(lián)合創(chuàng)始人石鵬峰認(rèn)為，大部分平臺(tái)的業(yè)務(wù)模式需要進(jìn)行調(diào)整?！斑@一條真正完全落地執(zhí)行到位也是非常困難的，在強(qiáng)烈的需求推動(dòng)下，容易出現(xiàn)上有政策下有對(duì)策的情況?！?/span>
“從現(xiàn)實(shí)角度來看，這一限制的實(shí)施，需要解決一些實(shí)際的問題，如怎么限制單個(gè)用戶最多只能借款100萬元，如何防止企業(yè)通過注冊(cè)子公司去借超出限額的款項(xiàng)，這都對(duì)監(jiān)管提出了更精細(xì)化管理、建設(shè)更廣泛監(jiān)控系統(tǒng)的要求”，許建文表示。同時(shí)，他認(rèn)為，大量網(wǎng)貸平臺(tái)要為符合細(xì)則做出較大的轉(zhuǎn)型努力，承擔(dān)的壓力比較大，首先受影響的表現(xiàn)就是平臺(tái)數(shù)據(jù)縮水，在短期內(nèi)或影響一部分投資人的投資信心；其次，平臺(tái)需要盡力去挖掘大量的20萬元或者說100萬元以下融資需求的客戶，行業(yè)將進(jìn)入精細(xì)化競(jìng)爭(zhēng)的階段，一些小平臺(tái)很可能無力承擔(dān)這樣的成本，無法滿足細(xì)則要求，退出行業(yè)。
此外，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，《辦法》中關(guān)于借款額度的規(guī)定是在行業(yè)當(dāng)前狀態(tài)下給出的臨時(shí)性尺度，首先還是要防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的生成和蔓延，待行業(yè)相對(duì)成熟和監(jiān)管措施逐步到位并得到落實(shí)之后，這個(gè)尺度會(huì)做適度放寬，畢竟國(guó)家政策走向是要解決中小微企業(yè)融資難融資貴問題，支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)?！暗?dāng)前尺度下，對(duì)于多數(shù)善于做大項(xiàng)目的平臺(tái)而言， 去限額 需要一個(gè)較長(zhǎng)的過程，需要轉(zhuǎn)型且慢慢適應(yīng)，這個(gè)過程也較痛苦；而對(duì)于新平臺(tái)而言，很大程度上限制了其快速做大的機(jī)會(huì)，運(yùn)營(yíng)成本也將會(huì)有很大提升?！?/span>
