黄色片一级免费,国产网址在线,亚洲午夜网站,黄色在线播放网址

地方頻道:
您的當(dāng)前位置:首頁>經(jīng)濟(jì)>投資
資金“轉(zhuǎn)場(chǎng)”追漲大宗商品 交易所忙擠“泡沫”
2018-01-21 10:07:09   來源:中國經(jīng)營報(bào)(北京)

4月26日24時(shí),國內(nèi)成品油價(jià)格迎來2016年的首次上調(diào),汽油、柴油價(jià)格每噸分別提高165元和160元。成品油價(jià)格上漲動(dòng)力來自國際原油價(jià)回升,不僅在4月突破40美元的“地板價(jià)”,并攀升至今年的新高點(diǎn)。

不只是油價(jià),近期中國大宗商品市場(chǎng)以螺紋鋼、焦炭、鐵礦石為代表的“黑色系”同樣也迎來一波牛市。以本輪漲價(jià)最為強(qiáng)勢(shì)的焦炭為例,自2015年12月見底以來,焦炭主力合約上漲超90%。同期螺紋鋼主力合約漲幅也超過70%。

“4月以來期市的火爆主要是資金爆炒推動(dòng)?!敝袊?/span>大宗商品發(fā)展研究中心秘書長劉心田在接受《中國經(jīng)營報(bào)》記者采訪時(shí)表示,大宗商品連續(xù)3年多的暴跌帶來價(jià)值洼地,但現(xiàn)在一些產(chǎn)品“泡沫”已經(jīng)非常明顯,和經(jīng)濟(jì)基本面出現(xiàn)背離。

“黑色系”領(lǐng)漲大宗商品

本輪大宗商品價(jià)格上漲的“領(lǐng)頭羊”是鋼鐵。

“鋼價(jià)漲得太快,企業(yè)的產(chǎn)品利潤減少了很多?!蔽靼惨患绎L(fēng)力發(fā)電設(shè)備制造企業(yè)人士告訴記者,公司近期采購的鋼板均價(jià)為每噸3400元,而在1月最低價(jià)格為每噸1800元,上漲近90%。

據(jù)了解,全國各大鋼廠在春節(jié)后多次上調(diào)鋼材,價(jià)格迅速拉升,部分鋼材價(jià)格甚至?xí)诙潭桃惶靸?nèi)每噸上漲300~400元。

“現(xiàn)在鋼廠的利潤水平每噸為700~1000元?!弊縿?chuàng)資訊分析師李祾譞表示,隨著鋼材價(jià)格上漲,鋼鐵企業(yè)的盈利水平已經(jīng)恢復(fù)至2008年以來的最好水平。

眼下,一些原本已經(jīng)停產(chǎn)的鋼鐵企業(yè)正復(fù)產(chǎn)或計(jì)劃復(fù)產(chǎn)。據(jù)卓創(chuàng)資訊的統(tǒng)計(jì),在2015年70家停產(chǎn)的鋼廠中,近期已經(jīng)有河北宣鋼集團(tuán)、唐山粵豐鋼鐵、唐山興隆鋼鐵、唐山金馬鋼鐵、山西晉鋼集團(tuán)、福州吳航鋼鐵、福建三山鋼鐵、福建金盛鋼業(yè)等多家鋼鐵企業(yè)點(diǎn)火復(fù)產(chǎn)。山西第二大鋼企海鑫鋼鐵被北京建龍集團(tuán)并購后,也于4月底正式復(fù)產(chǎn)。

根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,2016年3月全國粗鋼日均產(chǎn)量227.9萬噸,環(huán)比大增15.2%,同比增長1.7%。而來自中鋼協(xié)數(shù)據(jù)預(yù)計(jì),4月份全國粗鋼日均產(chǎn)量將進(jìn)一步攀升。

據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù),3月份96家大中型鋼企實(shí)現(xiàn)利潤總額25.56億元,為2015年下半年以來首次實(shí)現(xiàn)月度盈利。4月全國163家樣本鋼廠高爐產(chǎn)能利用率也出現(xiàn)進(jìn)一步提升。

現(xiàn)貨價(jià)格上漲傳導(dǎo)至期貨,螺紋鋼期貨主力合約1610也呈現(xiàn)出一路上揚(yáng)之勢(shì)。2月15日以來,螺紋1610上漲了40%。在成交量上:4月21日,主力合約單日成交量2236萬手,成交金額6056億元,超過了當(dāng)時(shí)滬深兩市的總成交額。

而且,由于期貨有漲跌幅限制,雖然火爆上漲,市場(chǎng)上的鋼材現(xiàn)貨價(jià)格仍高于期貨價(jià)格。

“螺紋鋼期貨品種投資門檻較低,一定程度上便于資金的接力炒作?!币晃粎⑴c期貨交易的從業(yè)者告訴記者,正是由于螺紋鋼、熱軋卷板這些品種的火爆行情,刺激了相關(guān)焦炭、鐵礦石、瀝青、乙烯、丙烯、甲醇等化工產(chǎn)品期貨的暴漲。

焦炭主力期貨自2015年12月初見底后一路上揚(yáng),2016年2月中旬以來的漲幅超過70%。

同此同時(shí),整個(gè)期貨市場(chǎng)被引爆,豆粕、雞蛋、玉米、棕櫚等農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格快速上漲。以鄭棉主力合約為例,4月1日到4月22日的14個(gè)交易日,漲幅超過25%。

各大交易所出招“降溫”

期貨市場(chǎng)迎來“小牛市”,近期三大交易所連發(fā)十多項(xiàng)監(jiān)管措施,為市場(chǎng)“降溫”。

4月21日,鄭州商品交易所發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示函,稱近期棉花價(jià)格波動(dòng)較大,提醒投資者謹(jǐn)慎運(yùn)作,理性投資。隨后又發(fā)布系列監(jiān)管措施,宣布4月26日起恢復(fù)對(duì)棉花品種的平今倉交易手續(xù)費(fèi)、棉花品種交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)由4.3元/手調(diào)整為6元/手、棉花期貨合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)由5%上調(diào)至7%,漲跌停板幅度由4%上調(diào)至5%。

除了上述針對(duì)棉花品種措施外,鄭商所還將菜粕、動(dòng)力煤、PTA三個(gè)品種的期貨合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)由5%調(diào)整為6%,漲跌停板幅度由4%調(diào)整為5%。

4月27日,上海期貨交易所宣布,將螺紋鋼、熱軋卷、瀝青等產(chǎn)品的手續(xù)費(fèi)上調(diào),并宣布自5月3日當(dāng)晚連續(xù)交易起,將螺紋鋼、熱軋卷板、石油瀝青期貨品種的連續(xù)交易時(shí)間由每周一至周五的21:00至次日1:00調(diào)整為每周一至周五的21:00至23:00.

4月28日,大商所將焦炭和焦煤品種手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)由萬分之三點(diǎn)六,調(diào)整為成交金額的萬分之七點(diǎn)二。并將焦炭、焦煤品種漲跌停板幅度調(diào)整至7%,最低交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整至9%。

這也是近期大商所短期內(nèi)三次上調(diào)焦炭、焦煤手續(xù)費(fèi)、兩次上調(diào)漲跌停板和保證金。而在一周之前,焦炭手續(xù)費(fèi)為萬分之零點(diǎn)六。另外,鐵礦石、聚丙烯手續(xù)費(fèi)也上調(diào)了四次。

大商所發(fā)言人稱,調(diào)整手續(xù)費(fèi)的目的就是以差異化手續(xù)費(fèi)收費(fèi)方式嚴(yán)控焦煤、焦炭期貨過度投機(jī)。

“大宗商品價(jià)格波動(dòng)較大,一些品種特別是黑色板塊的相關(guān)品種期貨成交持倉比快速增長、且持續(xù)保持高位,出現(xiàn)過度投機(jī)趨勢(shì)?!贝筮B商品交易所發(fā)言人表示,大商所采取了多種監(jiān)管措施,旨在引導(dǎo)投資者理性參與市場(chǎng),防控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

隨著三大交易所連續(xù)出臺(tái)相關(guān)措施,大宗商品市場(chǎng)正在結(jié)束此前“高歌猛進(jìn)”的連漲走勢(shì),出現(xiàn)調(diào)整、回落。

大宗商品期貨“見頂”?

交易所連施“緊箍咒”,也讓一些投資者看到了2015年股市5000點(diǎn)時(shí)的相似景象。

按常理,鐵礦石、鋼材、煤炭,這些產(chǎn)品因?yàn)楹秃暧^經(jīng)濟(jì)息息相關(guān),也被稱為經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”。本輪大宗商品的上漲,和經(jīng)濟(jì)回暖的關(guān)聯(lián)度有多大?這樣的上漲是否還能持續(xù)?

“三四月是機(jī)械、房地產(chǎn)等行業(yè)的傳統(tǒng)開工季,企業(yè)存在補(bǔ)庫存的切實(shí)需求?!崩畹捵X認(rèn)為,唐山召開世園會(huì)對(duì)鋼廠限產(chǎn)、鋼鐵行業(yè)“去產(chǎn)能”等多重因素導(dǎo)致鋼鐵現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)回升。另外,今年來各地連續(xù)出臺(tái)了密集的房地產(chǎn)利好政策,房地產(chǎn)出現(xiàn)回暖跡象,也讓企業(yè)預(yù)期鋼鐵市場(chǎng)或得到好轉(zhuǎn)。

“仔細(xì)分析,這一波大宗行情可以分為兩部分,二三月份的行情和4月行情的推動(dòng)力是有區(qū)別的?!眲⑿奶镎J(rèn)為,前一部分行情中,鋼鐵、焦炭等商品價(jià)格上漲有著經(jīng)濟(jì)基本面的支撐,但進(jìn)入4月來,大量資金涌入期市,熱錢投機(jī)行為助推期貨價(jià)格,也導(dǎo)致焦煤等一些產(chǎn)品期貨價(jià)格“泡沫”嚴(yán)重。

中投在線數(shù)據(jù)顯示:自今年2月份以來,期貨市場(chǎng)整體持倉保證金從1200億元左右增加至1500億元,從板塊來看,增倉較為明顯的包括煤炭、黑色金屬、棉紡、糖、天然橡膠和油脂。

如果將2015 年4 月13 日跟2016 年4 月11 日相比較,中國資本市場(chǎng)成交量占比,股指從43.49%的份額下降到0.88%,而商品期貨市場(chǎng)份額從18.95%上升到60.4%,同期股票市場(chǎng)份額下降9.23%,債券市場(chǎng)份額增加9.68%。

目前,一些產(chǎn)品期貨價(jià)格在熱錢炒作下,和現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)明顯背離,出現(xiàn)貼水現(xiàn)象。

以瀝青期貨為例,1609合約春節(jié)后呈現(xiàn)出“M”形的窄幅震蕩行情,但進(jìn)入4月,很快從1778元/噸的低點(diǎn)暴漲至4月21日的2156元/噸,漲幅達(dá)到21%。但根據(jù)安迅思的數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè),同期華東國產(chǎn)重交瀝青主流成交價(jià)為1700~1750元/噸,緊比4月初每噸上漲了25元。

不過同期,玉米、雞蛋等農(nóng)產(chǎn)品的現(xiàn)貨價(jià)格并未受期貨價(jià)格帶動(dòng),價(jià)格基本穩(wěn)定,甚至出現(xiàn)下跌。

劉心田稱,這種價(jià)格背離也說明了近期“黑色系”大宗商品市場(chǎng)的投資過熱。

“從需求端來看,經(jīng)濟(jì)改善的跡象并不明顯?!蔽鞑科谪浲顿Y研究部有色金屬研究員謝栩告訴記者,2014年以來的貨幣寬松政策,讓流動(dòng)性先后推升了股市、債市、一線城市房地產(chǎn),現(xiàn)在又輪到大宗商品市場(chǎng)。長期來看,大宗商品價(jià)格將回歸至經(jīng)濟(jì)基本面。預(yù)計(jì)后期可能會(huì)出現(xiàn)回落走勢(shì),但仍需要觀察期市資金的操作動(dòng)向。

也有研究者建議關(guān)注大宗商品過度炒作可能引發(fā)的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

由于鋼鐵等大宗商品價(jià)格暴漲,一些“僵尸企業(yè)”可能受利益驅(qū)動(dòng)“死而復(fù)生”,這或?qū)χ袊谶M(jìn)行的供給側(cè)改革、過剩行業(yè)“去產(chǎn)能”等經(jīng)濟(jì)重任帶來新的挑戰(zhàn)。


技術(shù)支持:湖北報(bào)網(wǎng)新聞傳媒有限公司

今日湖北網(wǎng)版權(quán)所有 鄂ICP備2020021375號(hào)-2 網(wǎng)絡(luò)傳播視聽節(jié)目許可證(0107190) 備案號(hào):42010602003527 違法和不良信息舉報(bào)中心