4月28日消息，今日國內(nèi)期貨市場低位震蕩，交易所抑制商品市場過度火爆初見成效，黑色系多品種持倉量下降，投機(jī)資金離場明顯。今日早盤黑色系觸底反彈，夜盤大跌的趨勢有所企穩(wěn)，動(dòng)力煤、熱卷、螺紋、鐵礦石領(lǐng)漲商品，焦煤暴跌。農(nóng)產(chǎn)品(12.30, -0.06, -0.49%)今日重挫，油脂跌幅居前，棕櫚油、大豆、雞蛋、玉米等多品種大跌，化工、有色走勢偏弱。
截止午盤收盤，動(dòng)力煤大漲1.55%，熱卷漲1.43%，螺紋漲0.83%，鐵礦漲0.68%，滬銀漲0.59%，滬金漲0.36%。
焦煤跌5.28%，棕櫚跌2.87%，滬鋁跌2.49%，PP跌2.18%，豆一跌1.95%，鄭油跌1.74%，菜粕跌1.60%，雞蛋跌1.63%，淀粉跌1.60%，玉米跌1.50%，PTA跌1.52%，豆油跌1.39%，棉花跌1.32%。
昨日夜盤商品一度全線大跌，焦煤跌停，化工、有色、農(nóng)產(chǎn)品以及黑色系集體恐慌性拋售。
謹(jǐn)防螺紋鋼上漲行情傳達(dá)行業(yè)復(fù)蘇錯(cuò)誤信號(hào)
眾所周知，再低迷的行業(yè)也會(huì)出現(xiàn)反彈，鋼鐵行業(yè)也不例外。當(dāng)前的情況是，鋼材價(jià)格因?yàn)榧竟?jié)及去產(chǎn)能預(yù)期等多個(gè)因素正常小幅上漲，而期貨市場則放大了 這種漲幅，加上投機(jī)行為，螺紋鋼遭到爆炒。期貨市場的非理性繁榮反過來又制造出鋼材基本面正在改善的假象，對(duì)鋼材價(jià)格極為敏感的鋼企自然不會(huì)錯(cuò)過這樣一個(gè) 機(jī)會(huì)，復(fù)產(chǎn)便從可能變成現(xiàn)實(shí)。當(dāng)然，松汀鋼廠復(fù)產(chǎn)不一定完全是因?yàn)槁菁y鋼行情，但螺紋鋼行情至少是誘發(fā)因素之一。
上述現(xiàn)象給我們的啟示是，監(jiān)管層在特殊時(shí)段對(duì)金融衍生品市場進(jìn)行干預(yù)是很有必要的，其重要目的是防范虛高的衍生品價(jià)格向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)傳達(dá)錯(cuò)誤信號(hào)。 尤其對(duì)鋼企而言，本就存在復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，錯(cuò)誤的信號(hào)會(huì)加劇復(fù)產(chǎn)沖動(dòng)，使去產(chǎn)能成果大打折扣。目前，監(jiān)管層已介入期市進(jìn)行引導(dǎo)。中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)昨日晚間也發(fā)出通 知，要求會(huì)員單位切實(shí)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范，嚴(yán)守合規(guī)經(jīng)營底線，加強(qiáng)投資者教育，維護(hù)投資者合法權(quán)益，維護(hù)期貨市場平穩(wěn)運(yùn)行。
在多數(shù)業(yè)內(nèi)專家看來，本輪鋼市反彈符合基本面，鋼材期貨是受現(xiàn)貨價(jià)格帶動(dòng)跟隨上漲。至于市場猜測的游資炒作和散戶入場，多少有些言過其實(shí)。
值得注意的是，在幾大期貨交易所的聯(lián)合行動(dòng)下，近日相關(guān)品種期價(jià)已有所回落，市場逐步降溫。
4月21日，鋼材期貨成交量創(chuàng)出歷史新高，市場有聲音質(zhì)疑游資過度炒作，同時(shí)“期貨公司排隊(duì)開戶”、“大媽跑步入場”的傳言也頻頻出現(xiàn)。然而，從證券時(shí)報(bào)記者事后了解的情況看，所謂游資過度炒作有些言過其實(shí)。
受訪的分析人士指出，一方面，螺紋鋼交易量確實(shí)創(chuàng)下歷史新高，但其主要原因是：1、在當(dāng)前實(shí)體經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)對(duì)套保利潤有較大的套保熱情和需 求；2、期貨市場逐步穩(wěn)定發(fā)展和增長的必然趨勢。此外，由于期貨是保證金交易制度，其交易額是杠桿后的名義值，并非實(shí)際投入的資金交易額。
大宗商品開戶人數(shù)近期大增
從多家期貨公司營業(yè)部獲悉，大多數(shù)開戶量相較平淡期增幅在五成以上，其中海通期貨一天開期貨賬戶160戶。另有期貨公司人士透露，最近期貨保證金監(jiān)控中 心很火爆，每天電話不斷。即使是在各大期貨交易所齊齊出措施給瘋狂的市場降溫的情況下，這樣的開戶風(fēng)潮依舊沒有受到多大的影響，“對(duì)開戶數(shù)量并沒有帶來多 大的變化?！?/p>
空頭松了一口氣
對(duì)于近期在黑色系多空大對(duì)決中占據(jù)空頭榜首位的“大 佬”葛衛(wèi)東的混沌投資而言，或許松了一口氣。其曾被市場傳言截至4月19日虧損已高達(dá)5億元。截 至4月20日，其手中還有12萬手螺紋鋼期貨。北方某期貨私募人士認(rèn)為，其實(shí)葛衛(wèi)東善于進(jìn)行左側(cè)交易，雖然此次因頑強(qiáng)做空黑色系而大幅虧損，但從這兩天的 情況看，堅(jiān)守有了成效。他認(rèn)為，葛衛(wèi)東可能在部分品種上進(jìn)行了對(duì)沖。
某資金規(guī)模在40億元左右的期貨私募告訴中國證券報(bào)記者，自己的操作與傳說中的葛衛(wèi)東站在一方，前期也比較郁悶，好在經(jīng)驗(yàn)豐富沒有“硬搞”，只是嘗試性“點(diǎn)空”而已，到25日時(shí)還能撐得住。
反彈或近終點(diǎn)
對(duì)于這兩天黑色系的跌停，該私募認(rèn)為，可能是反彈結(jié)束的跡象之一，至于階段性反彈到哪里是頭，還需要等待基本面的誘因。該私募把這輪行情形容為“大跌眼 鏡”。“幾年的熊市不會(huì)說變成牛市就變成牛市，基本面并沒有相應(yīng)的變化，只能說最近沒有什么利空?！彼J(rèn)為，這一波螺紋鋼、焦炭等品種的瘋狂行情，只是一 個(gè)反彈，下跌趨勢并沒有結(jié)束。反彈之所以猛烈，只不過因?yàn)榇笞谏唐方?jīng)過四五年下跌，積蓄的做多情緒濃烈。此外，增量資金也在進(jìn)入。“房地產(chǎn)處在周期高點(diǎn)， 股市看不出機(jī)會(huì)，因此投機(jī)資金趁機(jī)到期市做一把。”該私募人士表示，“尤其是這種一蹴而就而非一步一個(gè)臺(tái)階的行情，更說明不是牛市來臨?！?/p>
雖然從4月25日起行情有變，但部分多頭私募早已有所準(zhǔn)備。大連富利投資總經(jīng)理李嘉表示，從上周起就已經(jīng)開始逐步減倉，暫時(shí)不會(huì)再做多黑色系。不過，與 上 述私募看法不同的是，他認(rèn)為，現(xiàn)在仍然是大宗商品的重要底部，螺紋鋼、鐵礦石之前的低價(jià)屬于錯(cuò)殺。例如，螺紋鋼的正常價(jià)位應(yīng)該在2000元-2300元/ 噸，從這一價(jià)位來看當(dāng)前經(jīng)過瘋漲后的2600點(diǎn)也不算夸張。而農(nóng)產(chǎn)品中的油籽等價(jià)格也已經(jīng)很低。他認(rèn)為，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)期市行情的影響不會(huì)太大，畢竟期貨市場反應(yīng)的是對(duì)遠(yuǎn)期的判斷。
對(duì)此，銀河期貨投資機(jī)構(gòu)客戶部投資總監(jiān)郎羽表示認(rèn)同。他認(rèn)為，上漲并非偶然，前期跌幅較深積蓄了反彈動(dòng)能，而在美元見頂背景下，大宗商品反彈動(dòng)能會(huì)更 強(qiáng)。 未來趨勢則不太好預(yù)測，但一些進(jìn)行套保的產(chǎn)業(yè)資本獲利，帶動(dòng)了現(xiàn)貨價(jià)格上漲，有望帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步復(fù)蘇，也會(huì)推動(dòng)大宗商品價(jià)格上漲。其透露，在抑制投機(jī)政策 頻出背景下，與銀河期貨合作的多頭私募大部分都在此間規(guī)避行情，獲利了結(jié)，其中部分月凈值漲幅超過20%。
上述北方期貨私募人士認(rèn) 為，27日的市場走勢已經(jīng)破位，尤其是焦煤跌停和鐵礦盤中跌停，顯示資金整體流出，短期不能做多，但向下應(yīng)該有所支撐。此外，還需關(guān)注現(xiàn)貨掉價(jià)情況。如果 掉價(jià)過快，整體價(jià)格可能向下平移。以焦炭為例，現(xiàn)貨仍有提價(jià)空間，而螺紋鋼方面，因唐山園博會(huì)鋼企限產(chǎn)，螺紋鋼產(chǎn)能繼續(xù)下降?！翱偟膩碚f，前期的高點(diǎn)應(yīng)可 以確立為頭部，預(yù)計(jì)未來半個(gè)多月是高位震蕩，然后終結(jié)行情?！痹撍侥颊f。
