花錢(qián)容易掙錢(qián)難，鐵路對(duì)此感觸更深。
近日，國(guó)內(nèi)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)新世紀(jì)評(píng)級(jí)將廣梅汕鐵路評(píng)級(jí)展望調(diào)整為負(fù)面，原因在于，經(jīng)營(yíng)持續(xù)大額虧損，債務(wù)償付壓力有所加大。
這幾乎是中國(guó)鐵路總公司的一個(gè)縮影。今年一季度，鐵總經(jīng)營(yíng)狀況再次下滑，凈虧損87億元。建設(shè)投入高于經(jīng)營(yíng)收入，盈利能力跑不過(guò)宏觀經(jīng)濟(jì)，沉重的債務(wù)仍令鐵總?cè)缤髦備D跳舞。
“尤其是現(xiàn)在建設(shè)情況并沒(méi)有達(dá)到預(yù)期效果，加快投資勢(shì)在必行，連帶著資金的需求也會(huì)增大?！币晃唤咏F總的人士告訴《華夏時(shí)報(bào)》記者。
一邊是加速花錢(qián)，一邊是營(yíng)收放緩，依靠資產(chǎn)增值消化負(fù)債的鐵總，在改革和走出去上努力發(fā)力，但走出去的步伐也是磕磕絆絆。南美洲第一條高速鐵路如今因?yàn)橘Y金短缺，工程已超期4年，委內(nèi)瑞拉國(guó)家鐵路局負(fù)責(zé)人也承認(rèn)拖欠中國(guó)人4億美元。
8000億投資受阻
事實(shí)上，年內(nèi)8000億的鐵路投資，在前4個(gè)月完成得十分不順利。
4月27日，鐵總公布的2、3月鐵路投資數(shù)據(jù)顯示，今年前兩個(gè)月，鐵路投資較去年同期減少65.75億元，同比減少16.6億元，繼今年1月以來(lái)，再次負(fù)增長(zhǎng)。盡管3月投資略有回暖，不過(guò)從再次遲到的4月投資數(shù)據(jù)來(lái)看，情況似乎仍不樂(lè)觀。
在一大批項(xiàng)目待啟動(dòng)的“十三五”初期，這樣的投資縮減十分怪異。就在今年全國(guó)兩會(huì)的總理工作報(bào)告中還明確要求，今年要完成鐵路投資8000億元以上，而在鐵總的目標(biāo)中，今年計(jì)劃開(kāi)工項(xiàng)目只有45個(gè)。
“4月是最應(yīng)該加速的一個(gè)月，因?yàn)?月底，國(guó)務(wù)院副總理馬凱剛剛強(qiáng)調(diào)了年內(nèi)投資的問(wèn)題?！敝槿耸勘硎?。業(yè)內(nèi)人士則認(rèn)為，資金和“十二五”末期的趕工多多少少制約了年初的投資空間。
海外投資作為鐵總盈利的一個(gè)重要渠道，也并不是一帆風(fēng)順。很多鐵路項(xiàng)目走出了國(guó)門(mén)，比如中泰高鐵近期施工、澳洲重啟高鐵計(jì)劃等，但是也有例外。
據(jù)悉，中國(guó)承建的委內(nèi)瑞拉鐵路目前處于爛尾中。這條2009年開(kāi)始建設(shè)的蒂納科（Tinaco）—阿納科（Anaco）鐵路原本預(yù)計(jì)在2012年完工，但現(xiàn)在工程已超期4年。
“海外項(xiàng)目的建設(shè)周期遠(yuǎn)比國(guó)內(nèi)項(xiàng)目要長(zhǎng)，困難更大，需要花費(fèi)更長(zhǎng)的時(shí)間才能落實(shí)，還有較高的風(fēng)險(xiǎn)。相比國(guó)內(nèi)項(xiàng)目只需要2到3年就能完工，海外高速鐵路建設(shè)困難重重?！?/span>中國(guó)中鐵董事長(zhǎng)李長(zhǎng)進(jìn)對(duì)媒體表示。
顯然，這對(duì)想靠“中國(guó)高鐵”拿下國(guó)際市場(chǎng)的鐵總來(lái)說(shuō)，并不是一個(gè)好消息。
持續(xù)高負(fù)債
鐵路虧損的問(wèn)題并不僅僅出現(xiàn)在國(guó)外項(xiàng)目上。
慘遭降級(jí)的廣梅汕鐵路，單從表面上看，似乎情況并沒(méi)有那么糟糕。雖然其主業(yè)盈利能力下降，但其運(yùn)輸業(yè)務(wù)量較為平穩(wěn)，營(yíng)業(yè)收入較有保障。然而，虧損面大、持續(xù)虧損的狀況中短期內(nèi)較難改變；債務(wù)規(guī)模相對(duì)較大，并以剛性債務(wù)為主，且短期剛性債務(wù)占比逐步上升，債務(wù)償付壓力不斷加大；2015年公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流表現(xiàn)為凈流出，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流對(duì)債務(wù)償付保障程度有所降低，這些情況導(dǎo)致了評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)看不到該鐵路未來(lái)的希望。
而在國(guó)家鐵路層面，這樣的情況也同樣存在。
近日公布的《中國(guó)鐵路總公司2016年一季度審計(jì)報(bào)告》顯示，鐵總一季度實(shí)現(xiàn)收入合計(jì)2008.53億元，稅后利潤(rùn)為虧損87.27億元，較上年同期的64.61億元增加20多億，負(fù)債繼續(xù)攀高超過(guò)4萬(wàn)億大關(guān)，達(dá)4.14萬(wàn)億元。
截至今年3月末，中國(guó)鐵路總公司的資產(chǎn)總額6.35萬(wàn)億元，較上年末增加1.65%；負(fù)債總額為4.14萬(wàn)億元，較上年末增1.2%。截至2016年一季度末，中鐵總國(guó)內(nèi)借款合計(jì)3.32萬(wàn)億元，同比增加3.32%。
高負(fù)債意味著高額的銀行利息。來(lái)自鐵總2015年年報(bào)的數(shù)據(jù)，去年一年中鐵總還本付息的金額為3385.12億元，其中利息為779.16億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)2015年全年6.81億元的稅后利潤(rùn)。
“鐵總建設(shè)基金幾乎全部來(lái)自于貸款。加大投資基本上等于加大借貸，而巨額的債務(wù)意味著還本付息的壓力也不斷增加。鐵總必須改變其建設(shè)資金的籌集模式，大量依靠 債務(wù)性資金 來(lái)籌資無(wú)異于飲鴆止渴。”北京交通大學(xué)經(jīng)管學(xué)院教授榮朝和表示。
而目前鐵路虧損的實(shí)質(zhì)就是收益小幅增加的同時(shí)，成本卻大幅提高。
從收入結(jié)構(gòu)來(lái)看，鐵路總公司2016年一季度仍是“貨運(yùn)降、客運(yùn)升”。鐵路總公司2016年一季度實(shí)現(xiàn)收入合計(jì)2019.6億元，同比下降4.5%；其中運(yùn)輸收入1428.9億元，同比降低2%。自2013年3月以來(lái)，鐵路貨源持續(xù)低迷，國(guó)家鐵路貨運(yùn)量已經(jīng)連續(xù)下滑近3年，且降幅有逐漸擴(kuò)大之勢(shì)。2016年一季度，全國(guó)鐵路貨物發(fā)送量維持大幅下降勢(shì)頭，僅完成7.88億噸，較去年同期再減0.82億噸，同比下降9.43%。較為亮眼的客運(yùn)收入約674億，同比增長(zhǎng)16%。
“靠運(yùn)輸主業(yè)基本上盈利艱難，因?yàn)檫@和宏觀經(jīng)濟(jì)的關(guān)聯(lián)性太大。但鐵路目前并沒(méi)有特別好的副業(yè)，盈利模式還需要進(jìn)一步摸索?！睒I(yè)內(nèi)人士表示。
盈利模式待破題
歸根結(jié)底，鐵路虧損問(wèn)題還是出在體制和政策執(zhí)行上。
國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在鐵總考察時(shí)曾表示，鐵路投資再靠國(guó)家單打獨(dú)斗和行政方式推進(jìn)走不動(dòng)了，非改不可。投融資體制改革是鐵路改革的關(guān)鍵，要以此為突破口，探索如何更好地吸引社會(huì)資本參與。
在2013年國(guó)務(wù)院提出將城際鐵路的所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)向地方政府和社會(huì)資本敞開(kāi)之后，一些地方已經(jīng)開(kāi)始了一些積極的嘗試。5月18日，重慶首條民營(yíng)?；疯F路專線（秀山民生石化專用線）正式投運(yùn)，這條長(zhǎng)約11公里的?；穼Ｓ描F路投資約2億元。
不過(guò)，投資鐵路如果不是為了運(yùn)輸而是投資，則盈利性并不被市場(chǎng)看好，而鐵路收益分配機(jī)制、運(yùn)價(jià)機(jī)制、結(jié)算機(jī)制全都由鐵總主導(dǎo)，鐵路系統(tǒng)的壟斷和不透明，使得民資入鐵并不順利。
四川省政府在2013年8月率先提出組建“純地方鐵路公司”，將川南鐵路作為創(chuàng)新鐵路投融資體制改革、向社會(huì)資本開(kāi)放試驗(yàn)田。但在2014年7月，川南鐵路公司正式掛牌之時(shí)，仍沒(méi)有一家民資愿意入股。鐵路沿線土地開(kāi)發(fā)也只有濟(jì)青高鐵推出了“以地養(yǎng)路”方案，其他省市尚無(wú)成功案例。對(duì)于地方來(lái)說(shuō)，缺乏的是中央詳細(xì)的政策解讀和支持措施，在土地政策、利益分配政策等沒(méi)有明確的情況下，地方政府很難下手展開(kāi)工作。
按照市場(chǎng)的理解，這些項(xiàng)目應(yīng)該按照構(gòu)建現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，保障投資者權(quán)益，建立和完善政府主導(dǎo)、分級(jí)負(fù)責(zé)、多元籌資的投融資模式，推進(jìn)綜合開(kāi)發(fā)，提高投資效益，真正讓企業(yè)參與到鐵路帶來(lái)的實(shí)惠中。
